Ako Berkshire Hathaway Warrena Buffetta vlastnil 20 % American Express

Americký Expres (AXP), jedna z popredných svetových spoločností vydávajúcich kreditné karty, je tiež dlho obľúbenou spoločnosťou Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) CEO Warren Buffett.

"Nemôžete vytvoriť ďalší American Express," Buffett Hovoril som Bloomberg v decembri. „Mohol by som vytvoriť ďalší obchod s obuvou. Mohol by som vytvoriť ďalšiu obchodnú publikáciu. So stovkami miliárd dolárov som mohol robiť všelijaké veci. Ale nemôžem ľuďom vložiť do mysle to, čo si myslia o American Express.“

Od 29. septembra 2022 Berkshire držaný 151,610,700 20.29 XNUMX akcií AmEx, čiže XNUMX % z celkového počtu. Na koniec roku 2021AmEx bol najväčším cenným papierom v držbe Berkshire podľa hmotnosti a tretím najväčším držbou podľa trhovej kapitalizácie s jeho podielom v hodnote 24.8 miliardy USD, ktorý do 26.1. septembra 29 vzrástol na 2022 miliardy USD.

V roku 2022 vybudoval Berkshire podiel najmenej 20.2 % v Occidental Petrleum (OXY) a získal regulačný súhlas kúpiť až 50 % kmeňových akcií ropného giganta. Takže zatiaľ čo AmEx už nemusí byť podľa hmotnosti najväčším holdingom Berkshire, hodnota spoločnosti pre Berkshire je jasná.

„Je to niečo ako pečať schválenia Good Housekeeping,“ generálny riaditeľ American Express Stephen Squeri povedal Yahoo Finance nedávno. "Warren a Berkshire sú ikonickí investori a nechať ho hovoriť o značke a o spoločnosti a hovoriť o smere, ktorým sa tak nadšene uberáme [je dôležité]."

V roku 2020, keď vypukla pandémia, akcie AmEx klesli až na 66 dolárov v dôsledku blokovania a zákazu cestovania stiahol dole zisk o 39 %. Ale Buffett si ponechal svoj podiel v spoločnosti, rovnako ako on predal akcie leteckých spoločností a bánk.

AmEx sa po tom, čo prekonal ekonomický pokles spôsobený COVID, dokázal odraziť a v roku 196 dosiahol najvyššiu cenu za posledné desaťročia na 2022 USD za akciu.

Táto dynamika sa preniesla aj do roku 2023: Najnovšie štvrťročné výsledky AmEx vykázali mierny pokles za štvrtý štvrťrok, ale spoločnosť uviedla, že zostáva pozitívny, pokiaľ ide o jej výhľad na zvyšok roka.

Príbeh pokračuje

Ako Buffett získal svoj podiel v AmEx

Aj keď značka AmEx vyšla z pandémie v silnej pozícii, nebolo to vždy tak.

Buffettov záujem o AmEx sa začal v 1960. rokoch XNUMX. storočia, počas r prvej vlny spotrebiteľských úverov cez banky. Pre American Express sa to nezaobišlo bez trocha kontroverzií.

V roku 1963 Anthony De Angelis, zakladateľ Allied Crude Vegetable Oil Company, použil inventár svojej spoločnosti ako záruku na pôžičky od viac ako 50 spoločností vrátane AmEx. De Angelis použil tieto pôžičky na zvýšenie cien na trhu so sójovým olejom a zvýšenie hodnoty Allied.

Nakoniec sa ozval informátor, ktorý tvrdil, že Allied zavádzal AmEx, aby získal viac pôžičiek tým, že naplnil ropné nádrže vodou. Ukázalo sa, že je to pravda a De Angelis vyhlásil bankrot a dostal sa na sedem rokov do väzenia. Nevhodnosť sa stala známou ako „šalátovo-olejový škandál“ a vyvolalo obavy na Wall Street, pretože AmEx teraz musel zaplatiť účet spojencov.

"Každé trustové oddelenie v Spojených štátoch spanikárilo," Buffett povedal o škandále. „Pamätám si, že Continental Bank vlastnila viac ako 5 % spoločnosti a zrazu nielenže videli, že na zverenských účtoch budú mať akcie nulovú hodnotu, ale mohli by sa aj zhodnotiť. Akcie sa samozrejme len vyliali a trh sa na krátky čas stal mierne neefektívnym.“

Buffett využil príležitosť získať 5 % AmEx za zhruba 20 miliónov dolárov.

Boom kreditných kariet v 70-tych a 80-tych rokoch urobil zo spoločnosti AmEx špičkového hráča na trhu. Koncom 90. rokov dve tretiny amerických domácností malo kreditnú kartu. Buffett sa teraz mohol naplno venovať a získať svoj prvý veľký podiel v spoločnosti v roku 1991 s $ 300 miliónov.

Počas siedmich rokov vlastnil Buffett viac ako 50 miliónov akcií spoločnosti. Berkshire Hathaway od konca 1990. rokov nekúpila žiadne akcie American Express, ale jej podiel v AmEx sa naďalej zvyšoval v dôsledku spätných odkupov akcií.

V rokoch 1998 až 2005 sa podiel Berkshire vyšplhal z 11.2 % na 12 %. V roku 2020 sa AXP stala percentuálne najväčším podielom Berkshire.

A aj keď mal AmEx z finančného hľadiska ťažký začiatok roku 2016, Buffett si stál za svojou investíciou.

„Teraz vlastníme 20 % American Express,“ povedal Buffett na výročnom stretnutí akcionárov Berkshire Hathaway v roku 2022. "To sa stalo mimoriadne dobre." Ak preplatili za akcie a to všetko – nevyrieši to každý problém – ale je to úžasné, ak máte aktívum, ktoré sa vám páči, a zvýšia váš vlastnícky podiel.“

Renovácia pandémie AmEx

Jednou z najväčších predností American Express je jej vnímanie ako stavový symbol, ktorá pretrvala aj po sérii snáh o zmenu značky.

Spoločnosť má jednoduchý príjmový model: Väčšina jej príjmov sa generuje z úrokov zo zostatkov a poplatkov od držiteľov kariet a od obchodníkov. Obchodníkom sa účtujú viac ako konkurentom AmEx, ako je Visa (V) alebo Mastercard (MA), pretože držitelia kariet AmEx bývajú bohatší a míňať viac, z čoho majú úžitok obchodníci.

AmEx tiež inkasuje príjmy z údajov, ktoré zhromažďuje o výdavkoch držiteľov kariet, ktoré sa používajú na zacielenie marketingu a poskytovanie ponúk zákazníkom. To zase pomohlo AmEx zaujať v posledných rokoch záujem spotrebiteľov z milénia a generácie Z, keď sa spoločnosť vyvinula z tradičného poskytovateľa luxusných kreditných kariet na poskytovateľ digitálnych platieb.

AmEx premenil svoju Platinovú kartu na „lifestyle kartu“ zvýšením poplatkov a domáce výhody a ponoriť sa do e-commerce a donáška jedla s zvýšením odmien. Odkedy vstúpili do platnosti strategické zmeny, spoločnosť zdvojnásobila svoj počet držiteľov platinových kariet, pričom mileniáli a zákazníci generácie Z tvoria zhruba 60 % celkového rastu držiteľov nových spotrebiteľských kariet.

A ako boli pandemické obmedzenia zrušené, AmEx rozšíril svoj globálny dosah o nové cestovné výhody. Ponúkali viac odmeny, body, A nový Luxusný salónik na letisku Centurion. Spôsob platby AmEx je teraz akceptovaný na väčšine webových stránok vo viac ako 178 krajinách štatistov.

„Celý tento koncept generačnej relevantnosti je pre nás obrovský,“ povedal Squeri pre Yahoo Finance. „Budeme pokračovať v úpravách našich produktov a pridávaní hodnoty k našim produktom, čo hovorí nielen k mileniálom, ale hovorí aj generácii Xers a Boomers. Millennials a Gen Zers sú najrýchlejšie rastúci segment, ktorý máme.“

Generálny riaditeľ AmEx tiež zdôraznil, že Buffett to ako najväčší akcionár AmEx „chápe správne“.

„Chápe, že značka AmEx je špeciálna,“ povedal. "Hovorí mi to stále. Obaja súhlasíme s tým, že zákaznícka základňa je špeciálna. Každý, kto má Warrena ako svojho najväčšieho akcionára, by bol celkom šťastný."

-

Tanya je dátová reportérka v Yahoo Finance. Sledujte ju na Twitteri. @tanyakaushal00.

Kliknutím sem zobrazíte najnovšie trendy burzy platformy Yahoo Finance

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube