Išiel som naplno do zásob hnojív a CF Industries sa naozaj oplatilo

Najlepšia časť mojej práce tu Skutočné peniaze dostáva spätnú väzbu od spokojných čitateľov po ziskovom nákupe akcií. Všetci sme tu v jednom tíme. Všetci podporujeme výhry prostredníctvom aktívneho riadenia portfólia, tj vyberania akcií. Samotné indexy sú tento týždeň na divokej jazde a nevidím koniec tejto volatility trhu. Putinovo šialenstvo otriaslo svetovou ponukou „vecí“.

Veci sú vecou života a veci, ktoré skutoční ľudia v skutočnom svete používajú každý deň, zatiaľ čo neschopní sa strápňujú tým, že sa držia apokalyptických mytológií, ako to tento týždeň robili Kerry, Granholm a spol. na CERAweek v Houstone.

Správa Bidenovej administratíve: Na Ukrajine zomierajú ľudia. Je to hrozná situácia. Tvrdiť Kerryho, že túto strašnú situáciu na Ukrajine nejakým spôsobom prekoná 100 miliónov klimatických utečencov v nejakom neurčenom bode v budúcnosti, je len nepríjemné. 

Takže áno, stále sa mi tu páčia energetické zásoby. Stále sa smejem na absurdných prognózach Cathie Wood o dopyte po rope a stále porážam jej deravú (ARKK) o viac ako 70 percentuálnych bodov s mojím portfóliom HOAX, ktoré je tu.

Ale môj obľúbený hovor bol v mojom Skutočné peniaze stĺpec z 2. septembra 2021. Dal som do toho všetky zásoby hnojív a, chlapče, vyšlo to. CF Industries (CF), jedno z mien, ktoré som uviedol vo svojom stĺpčeku, má viac ako zdvojnásobil od začiatku septembra. Je to zásoba hnojiva, preboha.

Pre moje poučenie som si dnes ráno znovu prečítal zverejnenie výsledkov CF za štvrtý štvrťrok, pôvodne vydané 15. februára. Dobrý bože! Táto spoločnosť sedí na zlatej bani, ako som spomenul vo svojom septembrovom stĺpčeku, a hádajte, ktorá krajina je hlavným hráčom v globálnej výrobe hnojív? Áno, je to Rusko. Vedenie CF dokonca strávilo značnú časť tohto vydania fňukaním o dumpingu močoviny a dusičnanu amónneho (UAN) Ruskom a Trinidadom. Ale pokiaľ viem, nikto nenávidí Trinidadčanov a každý teraz nenávidí Rusko.

Podľa najnovších údajov z nationmaster.com bolo Rusko popredným svetovým výrobcom UAN s maržou viac ako milión ton oproti druhému hráčovi, Indonézii. Ak by ste boli neruským producentom UAN, tak by ste v ňom, obrazne povedané, valcovali a výsledky CF za 4. štvrťrok to ukázali.

Výroba surovín na výrobu hnojív je neuveriteľne náročná na zemný plyn a CF poznamenal, že jej priemerné náklady na natgas boli 6.00 USD//mmBTU v 4Q21 oproti 2.60 USD v 4Q20. Aké stlačenie marže... pokiaľ nemáte cenovú silu. V skutočnosti hrubá marža spoločnosti CF vzrástol na medziročnej báze zo 16.3 % na 45.5 %. To nie je preklep...to je cenová sila.

Všimnite si tiež, že všetky tieto čísla za 4. štvrťrok boli zaznamenané pred Putinovou „špeciálnou operáciou“ alebo ako to nazýva. Svet jednoducho nemá dostatok hnojív na báze amoniaku smerujúcich do vegetačného obdobia na severnej pologuli (kde žije 88 % jeho populácie). Takže CF a ďalší hráči na hnojivá – v tom som spomenul aj Mosaic (MOS), Cortevu (CTVA) a Nutrien (NTR). Skutočné peniaze stĺpec – tu tlačia peniaze.

Skôr než si vyvrtnem ruku a potľapkám sa po chrbte, musím ju vrátiť Márii. Áno, Bartiromo. Jej slávna otázka pre analytikov/portfóliových manažérov: „Vložili by ste dnes nový kapitál do tohto mena?“ Áno, chcel by som a áno, dnes ráno som si kúpil trochu viac CF. Neznášam priemerovanie a neznášam naháňanie, najmä keď trh znížil výnos CF na nepatrných 1.29 %. Spoločnosť však so svojím výsledkom za 1.5. štvrťrok oznámila novú autorizáciu spätného odkúpenia akcií v hodnote 4 miliardy USD a na konci februára práve vyplatila pravidelnú štvrťročnú dividendu vo výške 0.30 USD.

Mottom mojej firmy je „cash flow nikdy neklame“ a participujeme len v spoločnostiach, ktoré nám tento cash flow vrátia. CF to robí tvárou v tvár úžasnému nárastu ziskovosti. Stále kupujem. Prevezmem cash flow cez „hopium“ každý deň. Keby len Cathie tweetovala o cenách hnojív... ha!