Ikonický investor Bill Bengen hovorí, že inflácia je pre dôchodcov „strašná vec“ – je jeho pravidlo 4 % stále tým najlepším spôsobom, ako zo svojich dôchodkových peňazí vyťažiť maximum?

Často nám hovoria, že musíme šetriť čo najviac počas 30 alebo 40 rokov práce, aby sme sa dostali do dôchodku.

Ale akonáhle dosiahneme tento míľnik, ako zabezpečíme, že sa tieto úspory neminú skôr, ako zomrieme?

Je to otázka, ktorá spochybňuje aj tie najbystrejšie finančné mysle. A hoci sa toto odvetvie už desaťročia riadi tým, čo je známe ako „pravidlo 4 %“, niektorí tvrdia, že to nie je jednoduché riešenie, za ktoré si jeho zástancovia myslia.

Morningstar's 2022 sprievodca sadzbami odchodu do dôchodku položil niekoľko ťažkých otázok desaťročia starej teórie. A Výskumný dokument Morningstar z roku 2021 zdalo sa, že zazvonilo na pravidlo 4 %, ktoré to nazývalo „už nerealizovateľné“. a povedať, že miera výberu 3.3% je reálnejšia.

V Júlový rozhovor s investičným autorom a expertom Robom Bergerom Bengen vyjadril obavy z dlhotrvajúcej inflácie a jej vplyvu na účty dôchodcov.

"Dostanete predĺžené obdobie inflácie a dôchodca potom musí každý rok zvyšovať svoje výbery a nikdy sa nevrátia na pôvodnú úroveň, uviazli v tom," povedal. "Inflácia je pre dôchodcov desivá vec a je pravdepodobne najväčšou hrozbou pre budúcnosť [4% pravidla]."

Nenechajte si ujsť

Čo to teda znamená pre vaše dôchodkové plánovanie a portfólio?

Platí osvedčený vzorec aj v súčasnom ekonomickom prostredí?

História tohto pravidla

V roku 1994 publikoval finančný poradca Bill Bengen dokument, v ktorom sa uvádza, že dôchodcovia by si mali naplánovať výber 4 % svojich aktív každý rok, pričom toto rozdelenie každoročne zvyšujú alebo znižujú na základe inflácie.

Príbeh pokračuje

Bengen študoval niekoľko desaťročí štatistiky o dôchodkoch a výnosoch akcií a dlhopisov a pýtal sa sám seba, či dôchodkové portfóliá z doby, ktorú študoval, môžu teoreticky vydržať až 50 rokov.

Zistil, že odpoveď bola vo všeobecnosti áno, ak si dôchodcovia vybrali najviac 4 % svojho majetku ročne. A v každom prípade mohli odôvodnene očakávať, že ich fondy vydržia 30 rokov.

Tam, kde platí pravidlo takmer o 30 rokov neskôr

Po dve desaťročia slúžilo pravidlo 4 % ako orientačné pravidlo pre finančných plánovačov a dôchodcov pri určovaní ich miery výberu.

Časť toho, čo urobilo pravidlo tak populárnym, je, že bolo jednoduché ho pochopiť a dodržiavať. A tým, ktorí sa obávali nedostatku peňazí počas dôchodku, dodržiavanie pravidla poskytlo určitú istotu a pokoj.

Hlavným problémom tohto pravidla je však to, že je pre väčšinu ľudí nereálne prísne.

Moshe Arye Milevsky, profesor financií na Schulich School of Business v York University v kanadskom Toronte, vysvetlil svoje znechutenie z tohto pravidla v prezentácii pre kanadskú asociáciu finančného plánovania na jeseň 2021.

Milevsky tvrdí, že jeho úspech si vyžaduje nielen každoročné prísne dodržiavanie princípu, ale nezohľadňuje žiadne zmeny životného štýlu či trhu okrem inflácie. Keď sa niekto zaviaže k pravidlu odchodu do dôchodku, zamkne sa na 30 rokov stratégiou, ktorá od neho vyžaduje, aby zostal v kurze, nech sa deje čokoľvek.

Lepšia stratégia, hovorí Milevsky, by reagovala na viaceré premenné, ako je vek dôchodcu, kde sa dôchodkový príjem šetrí alebo investuje, a osobné ciele pre odchod do dôchodku.

Stratégia je tiež založená na minulej výkonnosti trhu, ktorá nie je prediktorom budúcej výkonnosti.

Dokonca aj samotný Bengen bol v posledných troch desaťročiach nútený toto pravidlo prehodnotiť, aby ho aktualizoval.

Je to preto, že jeho pôvodný výskum zahŕňal iba dve triedy aktív: štátne dlhopisy a akcie s veľkou kapitalizáciou. Teraz, s akciami tretej triedy, s nízkou kapitalizáciou, verí, že 4.5 % by bolo bezpečným výberom.

Bengen študoval dôchodcov pomocou pravidla 4 % a zistil, že „sa na tom dobre... S touto mierou výberu sú úspešní, aj keď sú v prostredí s nízkymi úrokovými sadzbami.“

In rozhovor s Barron's v roku 2021 povedal, že verí, že pôvodné pravidlo 4% bude aj naďalej platiť, pokiaľ nedosiahneme „silné inflačné prostredie“.

Keďže nás teraz čaká inflačné prostredie, Bengen minulý mesiac odporučil dôchodcom, aby čo najskôr upravili svoje výdavky.

"Inflácia je niečo, s čím sa musíte teraz vyrovnať, ešte viac ako medvedie trhy."

Ako už bolo povedané, väčšine dôchodcov by najlepšie poslúžila konzultácia s ich vlastnými finančný poradca o stratégii výberu, ktorá najlepšie vyhovuje ich finančnej situácii.

— So spismi od Samanthy Emannovej

Čo čítať ďalej

Tento článok poskytuje iba informácie a nemal by byť chápaný ako rada. Je poskytovaný bez záruky akéhokoľvek druhu.