Ak to vyzerá ako havária a správa sa ako havária, je to havária

Dramatik Ibsen vymyslel frázu, ktorá sa zmenila na „obraz nakreslí tisíc slov“. Takže tu je tisíc slov v jednom obrázku:

Som v pokušení ukončiť článok práve tam.

Kľúčovou otázkou pri mapovaní je, kde sa končí predvídavosť a kde sa prelína pohľad späť? Teória by povedala, že sa nikdy nemôžete pozrieť na graf a zistiť budúcnosť. Ľudia, ktorí sa riadia kĺzavými priemermi, majú rovnaký problém. Vyzerá to, že je to prediktívne, ale čím viac budete kopať, tým menej bude jasné, že môžete zarobiť peniaze pomocou kĺzavých priemerov ako signálov. Sofistikované hedžové fondy používajú signály, ktoré sú príliš malé na to, aby z nich mohli zarobiť peniaze, a spájajú ich, aby si vytvorili kombinácie, ktoré ich privedú k zisku, ktorý stojí za to vyhrať, ale problém s grafmi je v tom, že náhodné môžu vytvárať vzory, ale ich pravdepodobnosť, že budú pokračovať, je nulový zisk. takže 50/50.

Alebo tak hovorí teória.

Skutočne sa však musíte držať hypotézy efektívneho trhu tak, ako to robí len málo ľudí, aby sa pozreli na vyššie uvedený graf a nevideli pred sebou haváriu, skôr než budúcnosť hladkej a jemne náhodnej plavby. Osobne verím v hypotézu efektívneho trhu, ale je to pravidlo, nie zákon, a čím šialenejšie je nastavenie, tým ťažšie je pre trh toto pravidlo dodržať. Kurtóza na trhoch je príliš tučná. Preklad: „Kliešť“ udrie do ventilátora až príliš často na štatistickú teóriu a čudné nehody sa stávajú príliš často na to, čo by vytvorilo dokonalé trhové rozloženie výsledkov. Je to preto, že topológia trhu nie je dvojrozmerne plochá, alebo preložiť, na trhu sú najrôznejšie zákutia, ktoré môžu zbierať problémy, než v určitom bode uniknúť do prostredia trhu a pokaziť ho. Tučný prst bleskovej havárie je len jedným z takýchto príkladov. Ďalšou vecou je, že centrálna banka zachraňuje ekonomiku počas pandémie.

Klasicky je pád 25%, ale technológia má viac beta, takže môže ľahko ísť o 30% - 50% a veľké ako 1929 a 2000 ísť o viac ako 75%.

Takže aspoň hovor je, že sa to zrúti? Tak ako ďaleko?

V tomto svete po voľnom trhu je odpoveďou, ako nízko mu bude umožnené klesnúť, kým sa spustí nová hadica na peniaze, aby ho ochránili pred systémovým kolapsom.

Myslím, že je to tesne pod hranicou 25 % – nazvime to 12,000 8,000 – ale ak sa na to len pozriem a čudujem sa, je to niekde medzi 10,000 XNUMX a XNUMX XNUMX. Pokles Nasdaqu o polovicu by bola obrovská rana.

To by pravdepodobne zabilo infláciu, ale potom to urobila aj Veľká hospodárska kríza.

Pôvodný citát Henrika Ibsena znel: „Tisíc slov nezanechá taký hlboký dojem ako jediný čin.

Pre mňa je tým skutkom nakupovanie množstva drahých kovov, pričom sa držím ďalej od miláčikov hlavného trhu.