Ceny ropy boli pod tlakom od marcového maxima, keďže investori sa obávali vplyvu Uzamknutie Číny proti Covid-19 o globálnom raste a potenciálnej recesii v USA Ale potom, čo bola 94.29. apríla zrazená až na 11 USD, cena ropy neustále rastie, pričom dosahuje vyššie maximá a vyššie minimá.
To sa nezmenilo ani minulý týždeň, keď cena ropy vzrástla o 3.3 %, týždeň, ktorý mohol byť poslednou najlepšou šancou vyhnúť sa ďalšiemu ropnému zlomu. Dôvod: Organizácia krajín vyvážajúcich ropu oznámila, že zvýši ťažobné ciele na 684,000 432,000 barelov denne zo súčasných 19 XNUMX barelov denne. Bolo to uznanie, že vzhľadom na kombináciu sankcií uvalených na Rusko a Čínu, ktoré rušia svoje obmedzenia COVID-XNUMX, bolo potrebné viac ropy, aby dopyt výrazne neprevýšil ponuku.
Napriek tomu to zrejme nestačí, hovorí Helima Croft, šéfka globálnej komoditnej stratégie v RBC Capital Markets. „Myslíme si, že na OPEC sa pravdepodobne kladie príliš veľké bremeno, aby sa vyrovnali ekonomické škody spôsobené vojnou zahŕňajúcou svetový obchod s komoditami,“ vysvetľuje.
Nepomohlo to ani Európskej únii oznámila obmedzené embargo na ruskú ropu zatiaľ čo zásoby ropy v USA klesli o 5.07 milióna barelov, čo je oveľa viac ako očakávaný pokles o 1.35 milióna. Ropa sa teraz obchoduje nad 116 USD za barel, čo je najvyššia cena od marca. To ponecháva ropu West Texas Intermediate, americký benchmark, nastavenú tak, aby prekonala 52-týždňové maximum 123.70 USD dosiahnuté 8. marca. „Nemôžete zastaviť ropu; môžete len dúfať, že obmedzíte škody, ktoré beh na 150 dolárov spôsobí trhu a ekonomike,“ píše Rich Ross, vedúci technickej analýzy v Evercore ISI.
Profitujú z toho najmä zásoby ropy. Truist analytik Neal Dingmann poznamenáva, že šesť štvrťrokov na tejto úrovni by znamenalo, že niektorí z nich by mali toľko voľného peňažného toku, že by boli schopní vrátiť viac ako 80 % svojej trhovej kapitalizácie akcionárom prostredníctvom spätného odkúpenia akcií a vyplatenia dividend.
Callon Petroleum
(ticker: CPE) by bol schopný vrátiť 86 % svojej trhovej kapitalizácie alebo 3.1 miliardy USD;
Zdroje SilverBow
(SBOW) by mohla vrátiť 72% alebo 620 miliónov dolárov;
Murphyho olej
(MUR) by mohla vrátiť 69 % alebo 4.7 miliardy USD;
Ovintiv
(OVV) by mohla vrátiť 67 % alebo 9.8 miliardy USD; a
Ranger olej
(ROCC) by mohla vrátiť 65% alebo 1.2 miliardy dolárov.
Dingmann si je vedomý výhrad k svojej analýze – že vysoké ceny ropy by mohli viesť k zničeniu dopytu, čo spôsobí pokles cien, zatiaľ čo náklady na vŕtanie by pravdepodobne vzrástli. Napriek tomu, pokiaľ môžu ceny ropy rásť, argumenty pre zásoby ropy zostávajú silné. Je fanúšikom Ranger Oil, ktorý minulý týždeň poskytol aktualizáciu svojej súvahy. „Vzhľadom na naše odhady [voľného peňažného toku] očakávame, že spoločnosť rýchlo prepracuje svoje súčasné oprávnenie na spätné odkúpenie a potenciálne zvýši program, pričom zároveň spustí dividendový program v treťom štvrťroku 2022 a bude pokračovať v zameriavaní obchodov,“ píše.
Ako sa vždy hovorí: Sledujte peniaze.
Napíšte Ben Levisohn o [chránené e-mailom]