Ak v roku 2023 dôjde k recesii, niektorým mestám môže trvať desaťročie, kým sa zotavia

Zdá sa, že snahy Fedu o spomalenie inflácie aspoň trochu fungujú. Trh práce je ukľudnenie, menší tlak na mzdy, zatiaľ čo bývanie ceny a nová výstavba obaja odmietli. Bohužiaľ, toto spomalenie ekonomickej aktivity si pravdepodobne vyžiada náklady: podľa Bloomberg's prieskum z decembra 2022 Podľa ekonómov existuje 70 % šanca, že v roku 2023 dôjde k recesii. Recesia môže byť potrebná na skrotenie inflácie, ale výskum ukazuje, že škody spôsobené recesiou nie sú rozdelené rovnomerne. V niektorých mestách môže trvať desať alebo viac rokov, kým sa ich ekonomiky vrátia do starých koľají.

Zamestnávatelia vytvorili 223,000 pracovných miest v decembri, čo je pokles z 256,000 263,000 v novembri a 0.3 4.6 v októbri. Priemerný hodinový zárobok vzrástol od novembra do decembra o XNUMX % a o XNUMX % oproti predchádzajúcemu roku, čo bolo za očakávaniami. Spomalenie na trhu práce v kombinácii so spomalením v r nová bytová výstavba sú signály, že zvyšovanie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému znižuje ekonomickú aktivitu.

Menšie spotrebiteľské výdavky a investície sú znakom toho, že prebytočné peniaze sa sťahujú z ekonomiky. To by malo viesť k nižšej inflácii v priebehu času, pretože inflácia je spôsobené príliš veľa peňazí naháňať príliš málo tovaru. Zníženie inflácie je dôstojným cieľom a Fed by sa mal zamerať na dosiahnutie svojho 2% cieľa, aby si udržal dôveryhodnosť. Negatívom však je, že spomalenie ekonomickej aktivity znamená nižší výkon a tým aj menšiu zamestnanosť a často aj nižšie mzdy. V minulosti sa hospodárstvo zvyčajne dostalo do recesie po obdobiach relatívne vysokej inflácie, ako je uvedené nižšie.

Spojené štáty americké sú veľkou krajinou, geograficky aj počtom obyvateľov. Takže aj keď je krajina technicky v recesii, nie každá oblasť bude pociťovať rovnakú bolesť. V 2016 štúdieAutori analyzovali 50 najľudnatejších metropolitných štatistických oblastí (MSA), aby zistili, ako často mala každá recesiu počas obdobia 26 rokov. Počas tohto obdobia sa vyskytli tri národné recesie, ale niekoľko MSA zažilo iba jednu alebo dve recesie. Oklahoma City MSA bola jediná, ktorá nezažila ani jednu recesiu.

Zatiaľ čo v niektorých oblastiach je možné úplne sa vyhnúť národnej recesii, väčšina miestnych ekonomík bude pociťovať aspoň nejakú bolesť a táto bolesť môže pretrvávať roky. V 2020 štúdieekonómovia Brad J. Hershbein a Bryan A. Stuart analyzujú pokles zamestnanosti a populácie MSA po piatich rôznych národných recesiách siahajúcich do 1970. rokov 2007. storočia a cez Veľkú recesiu v roku 1. Zistili, že MSA najviac zasiahnuté recesiou v tomto období mali nižšiu mieru zamestnanosti a nižšie populácie ako podobné MSA, ktoré boli menej ovplyvnené, a že v niektorých prípadoch tieto pomalšie rastové trendy pretrvávali desaťročie. Ich nižšie uvedené čísla ukazujú vplyv 19 % väčšej straty zamestnanosti počas recesie na mieru zamestnanosti v priebehu troch posledných recesií s výnimkou recesie COVID-0. Pri úplnom zotavení by sa plná modrá čiara vrátila na XNUMX (prerušované čiary sú intervaly spoľahlivosti).

Po recesiách v rokoch 1990 a 2001, ťažšie zasiahnuté MSA mali pomalší následný rast zamestnanosti viac ako desať rokov. Miera zamestnanosti v ťažšie zasiahnutých oblastiach sa po Veľkej recesii zotavila o niečo rýchlejšie, no na mnohých miestach bola ešte v roku 2015 nižšia (dolný údaj). Ako uvádzajú autori:

„Oblasti, ktoré stratili o 5 % viac svojej zamestnanosti počas recesie, majú mieru zamestnanosti o jeden až dva percentuálne body nižšiu, dokonca až o desať rokov neskôr. Pre typickú metropolitnú oblasť so 150,000 1,500 pracovníkmi je to o 3,000 XNUMX až XNUMX XNUMX ľudí menej s prácou.“

Je ťažké predpovedať, ktoré oblasti najviac zasiahne národná recesia. Príčiny recesie sú dôležité, rovnako ako miestne charakteristiky oblasti. Rôzne priemyselné odvetvia sú počas recesie ovplyvnené rozdielne a miesta so silnejšími ekonomickými väzbami na najviac postihnuté odvetvia – ako napríklad väčšia zamestnanosť v priemysle – budú postihnuté viac ako miesta so slabšími väzbami. Autori poskytujú mapu (zobrazenú nižšie), ktorá zobrazuje pokles zamestnanosti počas Veľkej recesie pre každú MSA.

MSA na Stredozápade, juhovýchode a západe boli v priemere zasiahnuté ťažšie (tmavšie červené) ako MSA na Veľkých pláňach a severovýchode. Bytová kríza bola veľkou súčasťou Veľkej recesie, takže má zmysel vidieť väčšie dopady na juhovýchode a západe, kde ceny bývania klesajú boli najväčšie. Automobilový priemysel tiež dostal výprask, ktorá pomáha vysvetliť veľký vplyv na zamestnanosť v Michigane, Ohiu a ďalších štátoch s množstvom pracovníkov v automobilovom priemysle.

Bolo by hlúpe, keby sa miestni politici pokúšali predpovedať, kedy ich ekonomiku najviac zasiahne recesia. Namiesto toho by sa mali zamerať na to, ako zvýšiť odolnosť svojich ekonomík. Odolné ekonomiky nie sú závislé od jedného odvetvia a majú zavedené politiky, ktoré stimulujú prácu a vytváranie nových podnikov.

Je prirodzené, že niektoré podniky počas recesie zlyhajú. Podobne ako lesné požiare, aj recesie pomáhajú vyčistiť podrast nevýkonných podnikov, takže pracovníci a kapitál môžu byť prerozdelení do produktívnejších podnikov a odvetví. Vysoké dane, ktoré odrádzajú od investícií a práce, bránia tomuto procesu zníženie počtu podnikov v oblasti a povzbudzovanie pracovníkov, aby radšej zostali na vedľajšej koľaji, než aby sa rekvalifikovali, aby si našli novú prácu. Jednoduchšie daňové kódy s jednotnejšími sadzbami a širšími základmi môžu zlepšiť miestnu hospodársku odolnosť.

Podobne predpisy, ktoré bránia firmám začať v prvom rade, bránia procesu prerozdeľovania. Tvorcovia politík, ktorí chcú zvýšiť odolnosť svojich ekonomík by sa mali znížiť zbytočné a komplexné predpisy, takže je pre ľudí jednoduchšie otvárať reštaurácie, obchody alebo zakladať domáce podniky. Reformy využívania pôdy by tiež uľahčili premenu starých skladov na obytné alebo obchodné priestory, alebo starých obchodných priestorov na výrobné priestory atď. Keďže ekonomické základy sa menia, najlepšie využitie budov často menía miestne predpisy o využívaní pôdy by mali uľahčiť prispôsobenie.

Tvorcovia politík by mali tiež odstrániť regulácie zón lacnejšie bývanie. Ľuďom by to uľahčilo presúvať sa na miesta s najproduktívnejšími a najodolnejšími miestnymi ekonomikami, ktoré by znížili bolesť, ktorú zažívajú z recesie.

Mnohí ekonómovia predpovedajú recesiu v roku 2023, no už predtým sme sa mýlili. Ale ak nie v roku 2023, ďalšia recesia je v určitom bode nevyhnutná. Miestni tvorcovia politík a voliči by teraz mali urobiť svoje ekonomiky odolnejšími, aby keď nastane ďalšia recesia, nebudú to oni, kto bude trpieť desať alebo viac rokov.