Ignorujte expertov, aby ste zarobili 8 %+ dividendy

Väčšina vanilkových investorov rada nakupuje akcie, ktoré majú radi analytici z Wall Street.

Táto stratégia, môj protikladný priateľ, vieme, že je a recept na pohromu.

prečo? No, firmy, ktoré sú už teraz obľúbené u akciových žolíkov, nemajú kam ísť, len dole. Vyradené mená, na druhej strane, tam je akcia, pretože toto sú ďalší kandidáti na „aktualizáciu analytikov“.

Tieto ceny majú malú nevýhodu a veľa výhod!

Je to ťažké nájsť tieto hry v neprospech, pretože väčšina analytikov nosí ružové okuliare. Vedia, ako sa ich chlieb natiera maslom, a to s býčím výhľadom.

To je dôvod, prečo je hodnotenie Sell pre nás také zaujímavé. Nenávidené mená sú na modernom trhu jednorožcami – dokonca aj v roku dva tohto medvedieho trhu!

Sedem – počítajte ich, sedem! – spoločnosti v indexe S&P 500 majú dnes smutné hodnotenie predaja!

Týchto sedem, samozrejme, je to, kam sa chceme pozrieť. Predstavte si, čo sa stane, keď sa tieto akcie inovujú na obyčajné zásoby! Bude to párty epických rozmerov.

Ak je niečo, čo sa mi páči viac ako vylepšenie z prístavby analytikov do prístrešku, je to veľká dividenda. Poďme teda dnes spojiť naše dve obľúbené protistranné príjmové stratégie.

Dnes máme sedem masívnych dividend medzi 7.8 % a 14.6 %. Wall Street ich všetkých nenávidí! Pozrime sa na to.

REITs

Dredy z Wall Street trusty na investovanie do nehnuteľností (REIT) v súčasnosti a kto ich môže viniť? Agresívna séria úrokových sadzieb Jeroma Powella tento sektor rozdrvila. Dokonca aj s vyššími dividendami ako akciový trh vo veľkom, nehnuteľnosti vďaka tomuto obratu výrazne zaostávajú za širším trhom.

Prehnal sa však pesimizmus profesionálov?

Pravdepodobne nie s Vornado Realty Trust (VNO, výnos 8.0 %)— gigant v oblasti kancelárskych a maloobchodných nehnuteľností, ktorého portfólio je sústredené v New Yorku, ale vlastní aj aktíva v Chicagu a San Franciscu. VNO absorbovalo 1-2 údery WFH – spoločnosti, ktoré potrebujú menej kancelárskych priestorov a maloobchodné budovy trpia nižšou návštevnosťou, pretože pracovníci píšu doma – čo od začiatku medvedieho trhu znížilo podiely o viac ako polovicu.

Nie je to jediný škrt, ktorý akcionári Vornado utrpeli. Možno si pamätáte, že v januári som povedal VNO a niekoľko ďalších kancelárskych REIT môže hroziť zníženie dividend. No, asi o týždeň neskôr…

“Vornado Realty Trust (NYSE:VNO) dnes oznámila, že jej správna rada deklarovala zníženú štvrťročnú dividendu vo výške 375 USD na akciu. Pokles je vyjadrením aktuálneho stavu ekonomiky a kapitálových trhov a odráža znížený plánovaný zdaniteľný príjem spoločnosti Vornado v roku 2023, predovšetkým v dôsledku vyšších úrokových nákladov.“

Toto zhruba 30% zníženie výplaty dostane Vornado do lepšej finančnej kondície, aby prežilo tieto problematické časy, ale napriek stále vysokému výnosu 8% je nedávne zníženie pre každého, kto to myslí s dlhodobým príjmom vážne, nepochopiteľné. Takže tu súhlasím s Wall Street, ktorá má na akcii len 3 nákupy oproti 6 držbám a 5 predajom.

Som na palube aj s krytom osamelého vlka Alexander's (ALX, 8.9 %), menší REIT so sídlom v New Yorku s niekoľkými kancelárskymi a maloobchodnými nehnuteľnosťami, ako aj bytovou vežou. Nielenže čelí rovnakým tlakom ako VNO – v skutočnosti ho spravuje spoločnosť Vornado Realty Trust! Jediným ratingom Wall Street na ALX je jeden predaj, ale to samo o sebe je dosť výpovedné – veľmi malé pokrytie od veľkých výskumných firiem síce uľahčuje odhalenie veľkých hodnôt, ale je to tiež znepokojujúce znamenie, že akcie jednoducho nie sú. stojí za to čas. Minulé leto som bol na Alexandrovom, a stále to vyzerá choro.

Brandywine Realty Trust (BDN, 13.4 % výnos) sa môže pochváliť 163 nehnuteľnosťami s podivným geografickým členením, ktoré zahŕňa Philadelphiu, väčšiu oblasť Washingtonu, DC a Austin v Texase. To je všetko. Brandywine sa zaoberá aj kancelárskymi budovami, ale aj výstavbou so zmiešaným využitím, co-workingovými priestormi a výskumnými a laboratórnymi objektmi. Väčšina profesionálov pokrývajúcich BDN je na hrane – akcia má jeden nákup a dva predaje, ale štyri držby – a úzke pokrytie dividend je problémom. Čo sa tu páči? Po prvé, pri poslednom konferenčnom hovore sa manažment zasekol pri svojej schopnosti financovať svoje závratne vysoké dividendy. Je tiež podhodnotený na základe niekoľkých metrík vrátane finančných prostriedkov z operácií (FFO) a finančných prostriedkov dostupných na distribúciu (FAD).

Môžeme uniknúť predsudkom východného pobrežia Hudson Pacific Properties (HPP, výnos 11.3 %), ktorá prenajíma kancelárske a štúdiové nehnuteľnosti hore-dole po západnom pobreží, od LA až po Vancouver. Podobne ako v prípade BDN sú analytici z veľkej časti na hrane – profesionáli nemajú žiadne nákupy, ale iba dva predaje oproti neuveriteľným 11 držbám. Problémy Hudsonovej kancelárie odzrkadľujú zvyšok, ale tiež potenciálne čelí krátkodobému štrajku v oblasti štúdia. Predaj aktív však pomáha zvyšovať likviditu a HPP by mohla prebudovať starú lokalitu NFL na rezidenčnú prevádzku, čo by pomohlo diverzifikovať portfólio.

pre Office Properties Income Trust (OPI, výnos 14.6 %), červené vlajky sú priamo v názve. Toto je ďalší kancelársky priestor REIT a je to najrozmanitejší z celej skupiny so 160 nehnuteľnosťami po celých USA.

OPI má 3 predaje oproti jednému nákupu, čo odráža náladu v kancelárskych REIT, ale hoci by som túto akciu nezískal, ani niektorí investori by proti tomu nestavili. Office Properties Income Trust je postavený inak – väčšina jeho nájomníkov je investičná, mnohí z nich sú v skutočnosti vládne subjekty, väčšina jeho nehnuteľností sídli na predmestiach (nie v mestách, ktoré zažívajú masový odchod) a môže sa pochváliť vysokou mierou obsadenosti. 96 %. Mnohí miestni, štátni a federálni zamestnanci však stále pracujú z domu a nemusia sa vrátiť do kancelárie. Nájomné zmluvy sú jednoduché rozhodnutie: môžu byť predčasne zrušené alebo prinajmenšom neobnovené.

Non-REITs

Netrpezlivé vyhliadky Wall Street sa neobmedzujú len na sektor nehnuteľností.

Zvážiť Prospect Capital (PSEC, výnos 9.7 %), z podobne vysokého výnosu spoločnosť pre rozvoj podnikania (BDC) priemyslu. BDC sú malý rybník, ale PSEC je rozhodne veľká ryba. Počas takmer dvoch desaťročí verejne obchodovaného života financovala viac ako 400 investícií a v súčasnosti sa môže pochváliť investíciou približne 7.9 miliardy dolárov do 130 spoločností v 37 odvetviach.

Wall Street sa tohto názvu do značnej miery vzdala; dvojica analytikov medzi sebou rozdelila Hold a Predaj. Niet divu, prečo: Akcie sú dlhodobo slabšie a PSEC od roku 2014 dvakrát znížila dividendu.

Objavili sa záblesky – čistý úrokový výnos (NII) má v poslednom čase stúpajúci trend a v dôsledku toho sa jeho dividendové pokrytie rozširuje. Prinajmenšom teda tento vysoko jednociferný výnos vyzerá bezpečnejšie, ako tomu bolo už nejaký čas. Napriek tomu je PSEC zaťažená vysokými poplatkami za správu, ktoré sa platia tomu istému manažérskemu tímu, ktorý viedol väčšinu nedostatočných výkonov. A hoci by som sa za normálnych okolností tešil z výraznej 27 % zľavy na NAV, je to porovnateľné s kurzom PSEC – táto akcia je večne podhodnotené, s výplatou zdanlivo vždy mimo dosahu Tantala.

Nemyslite si, že bežné zásoby boli vynechané. Western Union (WU, 7.8 % výnos) dostáva palec dole aj od Wall Street, pričom dva nákupy sa nepribližujú k vyrovnaniu 10 držaní a XNUMX predajov.

Neviem si predstaviť prečo…

Technológia prišla pre Western Union tvrdo a rýchlo. PayPal (PYPL), Wise a mnoho ďalších si každý rok doprajú väčšie sústo z obeda WU, čo spôsobuje, že príjmy tohto kedysi skvelého platobného (a telegramového!) giganta krvácajú.

Ale aj keď je Western Union úplne mimo, nemusí to byť nevyhnutne mimo. Konečný výsledok bol v skutočnosti už niekoľko rokov vyšší a štvrťročná dividenda spoločnosti vo výške 23.5 centov predstavuje len 40 % zisku. Jedna vec, ktorá by mohla zvrátiť situáciu, sú veľké investície do digitálneho biznisu. Používatelia „omnikanálov“ sú obzvlášť lukratívni, takže rastúca kohorta môže pomôcť spomaliť krvácanie.

Brett Owens je hlavným investičným stratégom spoločnosti Kontriánsky výhľad, Ak chcete získať ďalšie skvelé nápady na príjem, získajte bezplatnú kópiu jeho najnovšej špeciálnej správy: Vaše portfólio predčasných odchodov do dôchodku: Obrovské dividendy – každý mesiac – navždy.

Zverejňovanie: žiadne