Som malý chlapík, ale Disney, Wells Fargo zrazu vyzerá zábavne

Okrem energetiky našli investori za posledných 12 mesiacov len málo bezpečných prístavov. Nasdaq klesol o viac ako 30 % v roku 2022 a má obrovské kapitalizácie ako Amazon (AMZN), Tesla (TSLA) a abeceda (GOOGL) všetci to vzali v šortkách. Väčšinu môjho portfólia tvoria investície do akcií s nízkou a strednou kapitalizáciou – to je tiež ťažké miesto, keďže Russell 2000 je zatiaľ v tomto roku nižší ako 20 %.

Ale sledujem dve veľké akcie s veľkou kapitalizáciou, ktoré prudko klesli a môžu byť opäť pripravené na návrat.

Začnime s Disney (DIS), ktorá má masívne zastúpenie v mojom domovskom štáte Florida. Akcie za rok klesli takmer o 45 %. Predchádzajúci manažment urobil nespočetné množstvo chýb, ktoré negatívne ovplyvnili hodnotu akcionárov. Zahŕňalo to dostať sa do stredu politického boja, v ktorom podľa mňa nemalo zmysel byť a potom ho ťažko prehrať.

Strieborným bodom tejto epizódy je, že to bol jeden z dôvodov, prečo spoločnosť zahodila svojho krátkodobého generálneho riaditeľa a priviedla späť Boba Igera, ktorý predtým úspešne riadil spoločnosť viac ako desať rokov a pol. Pán Iger už začal opravovať ploty so štátom Florida. Veci by mohli byť v budúcom roku jasnejšie, pretože Disney má v pláne na rok 2023 tri z piatich najočakávanejších filmov. Zdá sa, že akcie sa tiež snažia dostať na dno blízko týchto úrovní.

Starý a opäť generálny riaditeľ bude mať určite veľké výzvy. Náklady musia klesnúť, a hoci je jeho činnosť v oblasti zábavných parkov v súčasnosti silná, bola by zraniteľná, ak by sa ekonomika v roku 2023 dostala do recesie. Musí tiež zastaviť červený atrament prichádzajúci z podnikania spoločnosti v oblasti streamovania. Má však veľa pák, ktoré môže potiahnuť, ako je opätovné posilnenie kreatívnych manažérov a potenciálne aj odčlenenie ESPN, ako nedávno navrhol Wells Fargo. Celkovo sa zdá byť rozumnou úrovňou začať hromadiť nejaké akcie Myšieho domu.

Ďalej je Wells FargoMS) . Zdá sa, že každých pár rokov, spoločnosť musí zaplatiť značnú pokutu za prílišné ohýbanie pravidiel. Tento týždeň banka oznámila, že súhlasila s vyrovnaním s Úradom pre ochranu spotrebiteľov vo výške 3.7 miliardy dolárov, aby vyriešila dlho nevyriešené problémy. To by malo viesť k vyriešeniu súčasného stropu aktív tejto finančnej inštitúcie.

Okrem toho je hypotekárny trh viac než problematický a je pravdepodobné, že ním zostane aj v roku 2023. Wells Fargo je hlavným hráčom na tomto trhu a vo svojich hypotekárnych operáciách začala výrazne prepúšťať, aby výrazne znížila výdavky. Na druhej strane, banka výrazne ťaží z oveľa vylepšenej čistej úrokovej marže vďaka prudkému nárastu úrokových sadzieb v roku 2022.

WFC je ďalšou populáciou, ktorá sa podľa všetkého pokúša dostať na dno po tom, čo sa za posledný rok stiahla späť o takmer 20 %. Zdá sa, že s takmer osemnásobným zaostalým ziskom a výnosom takmer 3 % je akcia v hodnotovom území.