V Rusku vs. Ukrajina Pravdepodobným víťazom je North American Energy

V televíznom stroji času sa vrátila animovaná relácia zo studenej vojny s názvom Rocky a Bullwinkle (áno, trávil som príliš veľa času pozeraním televízie). Typický odporný ruský zloduch Boris Badenov sa pokúsil ublížiť milým severoamerickým dobrákom, ktorých hrali los a veverička. Jedna z Borisových najlepších hlášok na opísanie jeho neustáleho zlyhania bola – Zhodím bombu na Losa a Veveričku, koho vyhodia do vzduchu? – Ja! Trochu prerobiť kvôli súčasnému ohavnému požiaru je skôr ako – zhodím bombu na Ukrajinu – kto bude vyhodený do vzduchu? Rusko. kto vyhrá? Sekulárne, severoamerický energetický priemysel a súvisiaca infraštruktúra.

Po ruskej invázii na Ukrajinu začal Západ spoločné úsilie o odvykanie od ruskej ropy a plynu. Bohužiaľ to prichádza o deň neskôr a chýba dolár. Nemecko a ďalší východoeurópski susedia naďalej dodávajú Rusku tvrdú menu výmenou za sankcionované ruské energetické rezervy. Aby sa Európania zbavili svojho ruského energetického zvyku, potrebujú nového dodávateľa. Náš kontinent láka.

Trhy na tieto prerušenia primerane reagovali. Spotové ceny zemného plynu v Európe a Spojenom kráľovstve neustále zvyšovali ceny, keďže prebiehajúci konflikt na Ukrajine sa zdá byť nekonečný. Ropa Brent a ropa WTI sú na spotovom trhu stabilné na úrovni > 100 USD za barel. Spotrebitelia pociťujú bolesť na pumpe, pretože ceny rafinovaných produktov ako benzín a nafta prudko rastú. Kapacita rafinérií v USA neustále klesá – niekoľko rafinérií bolo v USA zatvorených kvôli COVID v rokoch 2020 – 2021 a krajina ešte nereagovala na túto dislokáciu v kapacite a dopyte po produktoch.

Winston Churchill raz povedal: „Nikdy nenechajte dobrú krízu premrhať“. Tam, kde Rusi kedysi predávali svoju ropu a plyn, majú z toho úžitok americké spoločnosti v oblasti energetickej infraštruktúry. Spoločnosti v rámci hodnotového reťazca – rafinérie, prevádzkovatelia potrubí a prieskum a ťažba – všetky profitujú zo zvýšenej produkcie ropy v USA. Súčasná úroveň výroby sa stále nevrátila na úroveň spred pandémie COVID, keďže toto odvetvie chýbalo kapitálu od investorov. Myslíme si, že to poskytuje súčasnú príležitosť na verejných trhoch.

Vzhľadom na to, že existuje pochybná politická vôľa súčasných amerických a kanadských vlád, ako aj investorov inšpirovaných ESG pre expanziu uhľovodíkov, môže byť reakcia vrtných prác pomalá. Takže lepším miestom, kde začať vyčuhovať víťazov, budú stredne veľké ropovodné spoločnosti a rafinérie ropy. Predtým, ako sa nové vrty dostanú na trhy, usilovne spracujeme súčasnú infraštruktúru a dodávky. Keďže potenciálna ponuka prichádza online, špecifické oblasti energetického hodnotového reťazca budú prínosom pre rafinérie, ktoré majú dostatok priestoru na opätovné uvedenie kapacity online, aby uspokojili dopyt po produktoch, a kapitálové výdavky, ktoré dnes spoločnosti stredného prúdu zavádzajú, sa dnes investorom výrazne vrátia. .

Raketový nárast dodávok ropy a plynu prichádzajúceho na trh bude mať v konečnom dôsledku široké výhody pre všetkých prevádzkovateľov ropovodov v Severnej Amerike, pretože viac dodávok sa rýchlo objaví online, aby zaplnilo prázdnotu po ruských ropných a plynárenských veľkých, sankcionovaných z globálneho trhu. Rýchla matematika na konci obálky: Ruský export ropy je zhruba 5 miliónov barelov za deň produkcie. OPEC+ sľúbil, že na globálny trh prinesie iba 400,000 4.6 barelov denne latentnej kapacity. Ak má byť Rusko zmrazené z globálneho trhu, trh má nedostatok XNUMX milióna barelov denne. Na trhu, kde by aj miliónový nedostatok za deň spôsobil cenové skoky, je to nebezpečný nedostatok. Na zvládnutie tohto nedostatku musia pochádzať dodávky zo Severnej Ameriky.

S väčším množstvom uhľovodíkov prúdiacich cez stredné potrubia a väčšou infraštruktúrou potrebnou pre nové ropné vrty sa ekonomika z týchto činností prenesie k kapitálovým investorom. ETF zamerané na rafináciu a ropovody sú dostupné a vyplácajú silné dividendy. A ak sa to stane sekulárnym trendom, dnešné hodnotné akcie budú zajtrajšími rastovými akciami.

V televíznom seriáli Boris nikdy veľmi neublížil losom a veveričke a nakoniec sa vydal cestou ZSSR- zrušené!