Zvýšený predaj zasvätených osôb a ocenenie S&P mávajú veľké žlté vlajky

Ako sa odohráva ďalší obchodný týždeň, urobme si prehľad trhu.

Väčšina hlavných akciových indexov vo štvrtok uzavrela blízko svojich vnútrodenných maxím, keď sa trom z grafov podarilo uzavrieť nad svojimi krátkodobými klesajúcimi trendmi. Kumulatívna šírka trhu tiež zaznamenala určité menšie zlepšenie.

Zatiaľ čo oscilátory McClellan OB/OS zostávajú prepredané, zasvätení spoločnosti naďalej zintenzívňujú svoje predajné aktivity. A forwardové ocenenie indexu S&P 500 zostáva výrazne prirátané k objektívnej hodnote. Je to v spojení s 10-ročným výnosom štátnej pokladnice v rastúcom trende.

To všetko kladie dostatočnú váhu na misku váh na to, aby sme boli opatrní, pokiaľ ide o akcie.

Teraz poďme kopať trochu hlbšie…

Niektoré indexové grafy sú neutrálne

Zdroj grafu: Worden

Na grafoch hlavné akciové indexy uzavreli vo štvrtok vyššie s pozitívnymi internými indexmi NYSE a Nasdaq, keďže oba zaznamenali pokles objemu obchodov z predchádzajúcej seansy.

Väčšina uzavrela blízko svojich seansných maxím, ktoré umožnili S&P 500, Nasdaq Composite (pozri vyššie) a Nasdaq 100 uzavrieť nad svojimi krátkodobými klesajúcimi líniami, čím sa uvedené trendy zmenili na neutrálne z medvedieho. Zvyšok je však stále v negatívnych trendoch.

Kumulatívna šírka trhu zaznamenala určité menšie zlepšenie, keď sa postupné/poklesové línie All Exchange a NYSE zmenili na neutrálne z medvedieho, pričom Nasdaq zostal negatívny.

Stochastické úrovne sú prepredané na všetkých grafoch, ale ešte musia generovať vzostupné crossover signály.

Zvýšený predaj zasvätených osôb

Na dátovom paneli sú 1-dňové McClellan Overbought/Oversold oscilátory stále prepredané, ale menej (All Exchange: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Potenciál odrazu sa oslabil.

Percento emisií S&P 500 obchodujúcich nad ich 50-dňovým kĺzavým priemerom (protikladný ukazovateľ) vzrástlo na 50 % a zostáva na neutrálnom signáli.

Open Insider Buy/Sell Ratio podľa nášho názoru naďalej máva veľkou žltou vlajkou, keďže zasvätení pokračovali v zintenzívnení svojej nedávnej predajnej aktivity na medvedích 18.8. Boli veľmi aktívnymi predajcami počas niekoľkých posledných sedení tvárou v tvár klesajúcemu trhu. Oveľa radšej by sme ich videli ako kupcov slabosti, ale takéto kroky sa ešte len neobjavili.

Pomer nákupu/predaja Open Insider je 18.8 % (medvedí)

Detrendovaný Rydex Ratio (protikladný ukazovateľ) skĺzol na +0.03 a je neutrálny.

Tohtotýždňový AAII Bear/Bull Ratio (protikladný indikátor) klesol na 0.87, keďže medvedí sentiment klesol a zostáva neutrálny.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (opačný ukazovateľ) je neutrálny na úrovni 59.4.

Ocenenie S&P je natiahnuté

Oceňovanie je naďalej znepokojujúce.

Predbežné 12-mesačné odhady konsenzuálnych ziskov od Bloomberg pre index S&P 500 klesli na 220.69 USD na akciu a naďalej predstavujú problém, pretože jeho násobok P/E 18.2-násobok zostáva na značnej prémii v porovnaní s reálnou hodnotou „pravidla 20“. 16.1x. Opakujeme, že ocenenie podľa nášho názoru naďalej ponecháva pri akciách malý priestor na chyby.

Výnos forwardových ziskov spoločnosti S&P je 5.55%.

Výnos 10-ročných štátnych dlhopisov uzavrel nižšie na 3.88 %. Podľa našej analýzy je v krátkodobom vzostupnom trende s podporou na úrovni 3.76 % a rezistenciou na úrovni 4.01 %.

Náš trhový výhľad

Zatiaľ čo grafy sú v súčasnosti väčšinou v pozitívnom trende, rastúci predaj dôverných informácií a trhové ocenenie naďalej naznačujú, že pred vstupom je potrebná opatrnosť.