Inflácia a Fed vyvolali jednosmerný výlet do trhovej biedy: Jim Bianco

Kým inflácia nevyvrcholí a Federálny rezervný systém nezastaví zvyšovanie sadzieb, prognostik trhu Jim Bianco varuje, že Wall Street je na jednosmernej ceste do biedy.

„Fed má len jeden nástroj na zvýšenie inflácie, a to, že musí spomaliť dopyt,“ povedal prezident Bianco Research pre CNBC.Rýchle peniaze" v utorok. "Možno sa nám nebude páčiť, čo sa deje, ale nemyslím si, že v budove Eccles vo Washingtone sú príliš naštvaní tým, čo videli na burze za posledných pár týždňov."

S&P 500 klesol už piaty deň po sebe a v utorok zakopla hlbšie na medvedí trh. Index je teraz preč o 23 % od svojho historického maxima zo 4. januára Nasdaq je zľava 33 % a Dow 18 % z ich príslušných rekordných maxím.

"Sme v scenári zlých správ je dobrá správa, pretože máte." 390,000 XNUMX pracovných miest v máji,“ povedala Bianco. "Majú [Fed] pocit, že môžu urobiť burzu nešťastnou bez toho, aby vytvorili nezamestnanosť."

Medzitým, benchmark Výnos 10-ročných pokladničných zmeniek dosiahol najvyššiu úroveň od apríla 2011. Teraz je to okolo 3.48 %, čo je o 17 % viac ako len minulý týždeň.

"Trh s dlhopismi, a použijem veľmi odborný výraz, je to teraz úplný chaos," povedal. „Straty, ktoré ste od začiatku videli na dlhopisovom trhu, sú najväčšie vôbec. Zdá sa, že ide o najhorší rok v histórii dlhopisového trhu. Trh s hypotékami nie je o nič lepší. Likvidita je hrozná."

Bianco sa pripravoval návrat inflácie na dva roky. Na CNBC „Trading Nation“ v decembri 2020varoval, že inflácia stúpne na maximá, aké sme nevideli za generáciu.

"Blíži sa kvantitatívne sprísnenie." Najväčší nákupca dlhopisov odchádza. A to je Federálny rezervný systém,“ povedal Bianco. "Prinútili ste ich, aby boli veľmi jastrabí pri zvyšovaní sadzieb."

Bianco očakáva, že Fed v stredu zvýši sadzby o 75 bázických bodov, čo je v súlade s odhadmi Wall Street. Na ďalšom stretnutí v júli tiež predpovedá ďalšie zvýšenie o 75 bázických bodov.

„Mohli by ste dostatočne zvýšiť sadzby a mohli by ste zmasakrovať ekonomiku a dopyt spadnúť z útesu a inflácie ísť dole. Teraz to nie je spôsob, akým by ste to chceli vy alebo ja,“ povedal Bianco. "Existuje vysoká pravdepodobnosť, že zajdú príliš ďaleko a urobia z toho väčší neporiadok."

Tvrdí, že Fed musí vidieť vážne poškodenie ekonomiky, aby ustúpil od svojej sprísňovacej politiky. Varuje, že inflácia ovplyvňuje každý kút ekonomiky prakticky každé finančné aktívum je citlivé na prudké straty. Podľa Bianca sú šance na mäkké alebo dokonca mäkké pristátie.

Jeho výnimkou sú komodity, ktoré sú v pozícii, aby porazili infláciu. Bianco však varuje, že existujú aj vážne riziká.

"Ešte tam nie si v dopyte po ničení." A tak si myslím, že kým to neurobíte, komodity budú naďalej stúpať,“ povedal. "Ale varovanie, ktoré by som dal ľuďom o komoditách, je, že majú krypto úrovne volatility."

Pre tých, ktorí majú nízku toleranciu voči rizikám, Bianco verí, že účty peňažného trhu poistené vládou by mali začať vyzerať atraktívnejšie. Na základe zvýšenia o 75 bázických bodov vidí ich nárast o 1.5 % do dvoch týždňov. Súčasná národná priemerná sadzba je 0.08 % na účte peňažného trhu, podľa posledného týždenného prieskumu inštitúcií Bankrate.com.

Len ťažko by držal krok s infláciou. Bianco však vidí len málo alternatív pre investorov.

„Momentálne je všetko jednosmerná ulica nesprávnym smerom,“ povedal Bianco.

Vylúčenie zodpovednosti