Inflácia dominuje rozhovorom o príjmoch. Tu je to, čo hovoria vedúci pracovníci

Jedna vec je na začiatku firemnej výsledkovej sezóny jasná: Inflácia je pre firmy stále horúcou témou.

Asi dve tretiny spoločností v indexe S&P 500, ktoré vykázali zisky v prvých dvoch týždňoch sezóny (10. – 21. októbra), mali zástupcovia zmienku o inflácii, podľa vyhľadávania prepisov konferenčného hovoru na FactSet. Medzi tieto spoločnosti patria PepsiCo, Citigroup a Abbott Laboratories.

„Prostredie je jednoznačne stále veľmi inflačné s množstvom problémov dodávateľského reťazca v celom odvetví,“ povedal Ramon Laguarta, generálny riaditeľ PepsiCo. Výrobník občerstvenia a nápojov prekonali očakávania analytikov z hľadiska výnosov aj zisku na akciu keďže jeho zvýšenie cien posilnilo jeho spodnú hranicu, aj keď niektoré jednotky zaznamenali pokles objemu.

Nedávne ekonomické údaje ukazujú len málo známok poklesu inflácie.

Index spotrebiteľských cien sa v septembri zvýšil o 0.4 %., čo bolo podľa Bureau of Labor Statistics horšie čítanie ako 0.3 %, ktoré očakával Dow Jones. Bola na úrovni 0.6 % bez započítania jedla a energie, čo bolo tiež nad odhadom Dow Jones vo výške 0.4 %.

Index cien výrobcov, ktorá meria veľkoobchodné ceny, v septembri tiež vzrástla o 0.4 %. To bolo podobne nad očakávaním Dow Jones vo výške 0.2 %.

To viedlo spotrebiteľov k tomu, aby prehodnotili drahé nákupy, pretože ich kúpna sila je stlačená, a tiež to spôsobilo vyššie náklady pre spoločnosti, ako napr. Procter & Gamble. Spoločnosť zaoberajúca sa potrebami pre domácnosť za Tide a Charmin zverejnila minulý týždeň štvrťročné čísla tesne prekonali očakávania analytikov.

„Náklady na suroviny a obalový materiál vrátane komodít a inflácia ponuky zostali vysoké, odkedy sme koncom júla poskytli náš pôvodný výhľad na tento rok. Na základe aktuálnych spotových cien a najnovších kontraktov teraz odhadujeme protivietor po zdanení vo výške 2.4 miliardy dolárov vo fiškálnom roku 2023,“ povedal finančný riaditeľ Andre Schulten počas stredajšieho konferenčného hovoru.

Spoločnosť patrila medzi hŕstku nadnárodných spoločností, ktoré tvrdili, že inflácia v zahraničí preráža v medzinárodnom meradle, ako aj v USA. Citigroup a bazén, ktorá distribuuje zásoby bazénov, obe uviedli, že inflácia v Európe poškodila ich podniky v predchádzajúcom štvrťroku.

Pool uviedol, že celkový objem výstavby bude v roku 2022 pravdepodobne nižší v porovnaní s rokom 2021, aj keď prekonal očakávania za štvrťrok.

Inflácia tiež sťažuje obsadzovanie pozícií niektorým spoločnostiam. Spoločnosť ľudských zdrojov Robert Half povedal, že pracovná sila je stále napätá Snap-On povedal, že mzdy musia naďalej rásť, aby získali kvalifikovaných pracovníkov. Byť si istý, Únia mierumilovný uvedená dostupnosť posádky sa naďalej zlepšovala a HCA zdravotníctvo povedal, že by sa mohol menej spoliehať na zmluvných zamestnancov, aby vyplnili prázdne miesta.

Tohtoročný inflačný tlak viedol k zvýšeniu úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému. Fed zvýšil sadzby štyrikrát a očakáva sa, že bude pokračovať v raste minimálne do konca roku 2022.

Pokiaľ ide o fiškálnu stránku, vláda začiatkom tohto roka schválila zákon o znižovaní inflácie.

Viaceré spoločnosti uviedli, že zákon o znižovaní inflácie pravdepodobne pomôže ich vyhliadkam, pričom tí, ktorí zdôrazňujú zelenú energiu, sú pripravení ťažiť z daňových úľav na alternatívne formy energie.

Výrobca elektrických vozidiel tesla povedali, že je príliš skoro predpovedať konkrétne dopady na dopyt, ale očakávali, že budú mať prospech z výhod legislatívy pre spotrebiteľov, ktorí migrujú od áut na plyn. Spoločnosť prekonali očakávania zisku na akciu za tretí štvrťrok, ale výnosy boli nižšie, ako očakávali analytici.

Ako dlho budú tieto tlaky trvať, závisí od toho, ktorých manažérov sa spýtate.

"Inflácia je aj naďalej tvrdohlavou silou globálne, aj keď sme v porovnaní so začiatkom roka začali v určitých oblastiach nášho podnikania pozorovať určité zmierňujúce dopady," povedal generálny riaditeľ Abbott Robert Ford 19. októbra. Vedecká spoločnosť prekonala očakávania týkajúce sa štvrťroku so ziskom na akciu takmer o 23 % vyšším, ako sa očakávalo.

Výrobná spoločnosť Dover tiež uviedol, že inflácia sa v porovnaní s minulým rokom a pol znížila, čo konkrétne poukazuje na klesajúce náklady spoločnosti súvisiace s logistikou a surovinami. Tento názor je v súlade s názorom niektorých ekonomických expertov, ktorí uviedli, že „mäkké“ ukazovatele inflácie klesajú rýchlejšie ako hlavné ukazovatele, ktoré Fed uprednostňuje, ako napríklad index spotrebiteľských cien, ktorý môže zaostávať.

"Je jasné, že sme opatrní, pokiaľ ide o to, čo sa bude vyvíjať na trhu," povedal generálny riaditeľ Doveru Richard Tobin 20. októbra. "Zásadne nesúhlasím s tým, čo teraz robí Fed."

Iní neboli takí býči. Whirlpool - vírivka a Tractor Supply Company obe uvedené by mali zotrvať na súčasnej úrovni v prvej polovici roku 2023 pred ochladením v druhej polovici. Tractor Supply prekonala zisk na akciu, ale minula tržby, zatiaľ čo Whirlpool zaostal za očakávaniami v oblasti zisku na akciu o približne 16 %.

„Inflácia zostáva pretrvávajúca a zvýšená a očakávame, že bude pokračovať aj v roku 2023 s miernym umiernením v zadnej polovici roka 2023,“ povedal generálny riaditeľ Tractor Supply Harry Lawton.