Cena akcií Intelu tvorí vzácny model, pretože stávky znížené o dividendy rastú

Intel (NASDAQ: INTC) cena akcií bola v posledných mesiacoch v ťažkej situácii, pretože spoločnosť čelí mnohým výzvam vo svojom podnikaní. Akcie stratili viac ako polovicu svojej hodnoty a obchodujú sa za 26 dolárov. Bol to jeden z najhoršie výkonných polovodičových akcií v tomto odvetví.

Ako Intel stratil lesk

Intel, ktorý bol najväčšou polovodičovou spoločnosťou na svete, prešiel z jednej krízy do druhej. Zlý úsudok spôsobil, že spoločnosť zmeškala oživenie priemyslu smartfónov, ktorému teraz dominuje Qualcomm.

Zároveň tomu nepomohli ani interné procesy spoločnosti, pretože to prešlo menšími spoločnosťami ako AMD v 7nm priestore. Stalo sa tak, aj keď náklady na výskum a vývoj spoločnosti Intel neustále rástli. Od roku 2013 spoločnosť minula viac ako 147 miliárd dolárov na náklady na výskum a vývoj. Naproti tomu spoločnosť AMD minula na výskum a vývoj necelých 20 miliárd dolárov a dosiahla významné úspechy. 

Intel naďalej stráca svoje trhový podiel vo všetkých segmentochvrátane počítačov a dátových centier. V dôsledku toho sa voľný peňažný tok (FCF) spoločnosti naďalej zmenšoval, aj keď celkový adresovateľný trh rástol. 

Pákový voľný peňažný tok Intel dosiahol v roku 7 viac ako 2013 miliárd USD a 4.26 miliardy USD v roku 2022. Tento trend by mohol pokračovať, keďže spoločnosť bude naďalej zvyšovať svoje výdavky. Ide napríklad o jednu z polovodičových spoločností, ktoré stavajú závody v Spojených štátoch. Výsledkom je, že existuje reálna šanca, že Intel zníži svoju dividendu čoskoro po tom, čo bude mať rast po dobu 8 rokov za sebou.

Lacné z nejakého dôvodu

Každý súhlasí s tým, že Intel je jedným z najlacnejších polovodičových akcií v tomto odvetví. Firma má pomer ceny k zisku 14.23 a forwardový násobok 10. To je výrazne nižšie ako široké násobky S&P okolo 20. Tiež akcie čipov ako AMD a Taiwan Semiconductor majú vyšší PE násobok.

Pre spoločnosť ako Intel sa domnievam, že peňažný tok od ceny k bezplatnému je lepším násobkom. Má koncový násobok P/FCF 7, čo znamená, že investori v najbližších mesiacoch nezaznamenajú žiadny rast. 

Intel je lacný z nejakého dôvodu. Po prvé, ako som už uviedol vyššie, spoločnosti hrozí sklamanie investorov znížením dividendy. Jej zisky zostávajú hlboko v červených číslach, zatiaľ čo konkurencia zostáva silná. A Predaj PC obnovenie trvá dlhšie, ako sa očakávalo.

Technická analýza cien akcií spoločnosti Intel

Graf INTC od TradingView

Technická analýza je najlepší spôsob, ako identifikovať kľúčové body, ktoré je potrebné sledovať na sklade. Na týždennom grafe vidíme, že akcie sa pred niekoľkými mesiacmi pohybovali pod výstrihom vzoru s dvojitým vrcholom. Tento pohyb signalizoval, že medvede majú kontrolu.

Teraz akcie vytvorili medvedí vzor, ​​ktorý je zobrazený čiernou farbou. Vo väčšine prípadov je tento vzor zvyčajne medvedím znakom. Preto existuje reálna možnosť, že akcie čoskoro spadnú pod support na 20 $. 20 USD je dôležitá úroveň, pretože to bol najnižší výkyv v auguste 2015. Je približne 21 % pod súčasnou úrovňou. Aj cena je v súlade s tým, na čo som pred pár mesiacmi v tomto upozorňoval správy.