Regulácia úrokových sadzieb tlačí dlžníkov na čierne trhy, dobrodinci sa ich pokúšali doručiť

Nazvite to vyhlásenie o samozrejmosti, ale ceny organizujú trhovú ekonomiku. Ako idú hore a dole, pohyby existujú ako informácie pre výrobcov a poskytovateľov toho, čo chceme viac a menej. Ale čo ak sú ceny skorumpované alebo skreslené?

Nedávne skreslenie sa ukázalo v roku 2021, keď zákonodarcovia v štáte Illinois schválili zákon o prevencii predátorských pôžičiek. Zjednodušene povedané, legislatíva uložila 36-percentný strop úrokovej sadzby na všetky pôžičky, ktoré poskytli nebankové finančné inštitúcie a finančné inštitúcie mimo úverových družstiev jednotlivým dlžníkom. Legislatíva, ktorá bola zdanlivo schválená na ochranu núdznych jednotlivcov pred nadmernými úrokovými sadzbami a ťažkými podmienkami návratnosti, prinajmenšom teoreticky ignorovala základnú pravdu, že umelé cenové stropy vedú k nedostatku. Nazvite to základná ekonomika.

Ekonómovia J. Brandon Bolen (Mississippi College), Gregory Elliehausen (Rada guvernérov, Fed) a Thomas Miller (štát Mississippi) sa s túžbou otestovať, čo sa dá považovať za základné, rozhodli preskúmať vplyv zákona o prevencii predátorských pôžičiek. Ich zistenia potvrdili teóriu, „že záväzné obmedzenie úrokových sadzieb znižuje dostupnosť úverov pre vysokorizikových dlžníkov“.

Po prijatí legislatívy sa pôžičky subprime dlžníkom znížili o 30 percent. Ťažko zasiahnutí boli najmä menšinoví dlžníci, pričom „viac ako 60 percent čiernych dlžníkov a viac ako 70 percent hispánskych dlžníkov“ zistilo, že si po zavedení stropu sadzby „nemohli požičať peniaze, keď ich potrebovali“.

Obmedzený prístup ku kapitálu sa ukázal byť dosť ochromujúcim pre tých, ktorí sú mimo úverových trhov. Bolen et al vo svojej štúdii uvádzajú, že jednotlivci „s príjmami nižšími ako 50,000 XNUMX USD ročne s väčšou pravdepodobnosťou odpovedali, že ich celkový finančný blahobyt sa znížil“ v ​​dôsledku legislatívy. Príčinou tohto poklesu boli neskoré platby účtov, návštevy vymáhačov pohľadávok, „zakladanie osobných vecí, požičiavanie peňazí z pochybných zdrojov, vynechávanie naliehavých stretnutí alebo výdavkov, strata verejných služieb a postihnutie detí“. Súcit môže byť veľmi drahý pre tých, ktorým je súcit namierený. A to je len krátkodobý vplyv cenových kontrol.

Menej diskutované, ale nemenej problematické by boli dlhodobé dôsledky limitov sadzieb určených na ochranu najchudobnejších. Inými slovami, vždy je užitočné uvažovať o dôsledkoch druhej a tretej etapy legislatívy, ktorá na trhový tovar kladie umelú cenu.

Aj keď poznáme krátkodobé výzvy, ktoré sa objavili pre subprime dlžníkov, možno menej diskutovaná je budúcnosť. Neschopnosť získať úver v podstate stavia na sebe. Ak sa na to pozrieme iným spôsobom, je ťažké požičiavať si bez histórie požičiavania. To je dôvod, prečo je prístup k pôžičkám v prvých dňoch taký dôležitý. Noha vo dverách teraz pripravuje pôdu pre lepší prístup k úverom.

Bolen, Elliehausen a Miller to zrejme potvrdili. Zo svojej štúdie zistili, že zatiaľ čo pôžičky subprime dlžníkom od veriteľov s malým dolárom klesli o 30 percent, ich priemerná veľkosť pôžičiek sa zvýšila o 37 percent. Zvýšená priemerná veľkosť pôžičiek signalizovala, že sa viac peňazí požičiava tým, ktorí majú relatívne dobre zavedenú úverovú históriu, keďže tí, ktorým chýbala história pôžičiek, sa vôbec nezaobišli bez nadzemného úveru. Zastavte sa a zamyslite sa nad tým, čo to znamená.

Limity sadzieb nevedú len k znehodnoteniu najrizikovejších dlžníkov tu a teraz. Pravdepodobne viac ochromujúce pre nich, pretože cenové kontroly ich redukujú na „požičiavanie peňazí z pochybných zdrojov“, je neschopnosť úplne vytvoriť úverový záznam. Predstavte si, že „nerenomované zdroje“ znamenajú vytvorenie úveru mimo nadzemného trhu. V preklade pre tých, ktorí to potrebujú, stropy sadzieb viac než zhoršovali financie toho druhu dlžníkov, ktorým mali pomáhať, pretože cenové kontroly netlačili len požičiavanie späť na čierny trh.

Je to na zamyslenie. Požičiavanie plodí požičiavanie. Keď si dokážeme požičať, dokážeme si vytvoriť úverovú históriu, vďaka ktorej budeme v budúcnosti bonitnejší. Okrem toho, že dlžníci musia byť schopní urobiť prvý krok po úverovom rebríčku. To je ťažké urobiť s cenovými kontrolami, ktoré obmedzujú prvý krok.