Je Amerika ekonomikou na čiastočný úväzok? Od mája 2022 zmizne pol milióna úloh na plný úväzok

Nezamestnanosť v USA opäť klesla na päťročné minimá na úrovni 3.5 %. Vyplýva to z najnovších údajov o situácii v zamestnanosti Úradu pre štatistiku práce (BLS). správy prepustený v piatok.

Napriek prudkému nárastu miery federálnych fondov v priebehu roku 2022 sa zdá, že počet pracovných miest sa neustále zvyšuje, pričom správy BLS ukazujú nárast o 223,000 XNUMX nepoľnohospodárskych miezd (NFP) za mesiac december.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

To bolo výrazne nad konsenzuálnymi odhadmi 200,000 263,000, ale zmiernené z pôvodných novembrových údajov XNUMX XNUMX.

Je to dobrá správa? Skvelá správa? Skôr neúplné správy.

Čo sa v správe uvádzalo?

Priemerná tvorba pracovných miest za mesiac v roku 2022 bola 375,000 150,000, na rozdiel od 200,000 XNUMX až XNUMX XNUMX pred blokádou.

Prudký nárast vytvárania pracovných miest za posledné dva roky nasleduje po masovom prepúšťaní a veľkej rezignácii, ku ktorej došlo uprostred vírusových epidémií.

V decembri pribudli pracovné miesta najmä v oblasti voľného času a pohostinstva (67,000 55,000), zdravotníctva (28,000 20,000), stavebníctva (XNUMX XNUMX) a sociálnej pomoci (XNUMX XNUMX).

Hoci je počet pracovných miest za mesiac stále nad trendom pred pandémiou, v posledných mesiacoch sa jasne ustálil na klesajúcom trende.

Rozhodujúce je, že priemerné hodinové zárobky naďalej rástli, pričom v decembri vzrástli o 0.3 % a medziročne o 4.6 %.

Ročný a mesačný priemerný hodinový zárobok sa v novembri zmiernil z 4.8 % a 0.4 %.

Aj keď dochádza k rastu miezd, je to výrazne pod CPI (o ktorom si môžete prečítať tu), čo má za následok stratu zárobkovej sily.

Keďže rast miezd sa naďalej zmierňuje, prieskumy naznačujú, že očakávania spotrebiteľských výdavkov klesajú (komentár je k dispozícii). tu).

Dvojité opatrenia

Správa o situácii v zamestnanosti BLS zverejňuje dva rôzne ukazovatele – úroveň zamestnanosti a nepoľnohospodárske mzdy (pracovné miesta), z ktorých každý pochádza zo samostatných prieskumov – prieskumu domácností a prieskumu podnikov.

Tieto dve opatrenia neznamenajú to isté.

Zamestnanosť sa zhruba vzťahuje na osoby (16 rokov a viac), ktoré odpracovali 1 hodinu alebo viac počas týždňa, v ktorom sa prieskum uskutočnil. Môže to byť v profesionálnej organizácii, ich vlastnej spoločnosti alebo farme.

V prípade rodinného podniku sa započítavajú aj neplatení pracovníci, ktorí počas týždňa odpracujú viac ako 15 hodín.

Zamestnanie zahŕňa aj pracovníkov, ktorí boli dočasne neprítomní v práci v rôznych situáciách vrátane dovolenky, choroby, osobných problémov a mnohých ďalších dôvodov.

Kľúčovým bodom je, že pri sčítavaní počtu zamestnancov sa každý pracovník počíta iba raz, aj keď pracuje vo viacerých zamestnaniach.

Na druhej strane, nepoľnohospodárske mzdy získané z prieskumu podniku teoreticky počítajú všetkých amerických pracovníkov, ktorí vynechávajú farmárskych zamestnancov a niektoré ďalšie kategórie, ako sú vlastníci, zamestnanci súkromných domácností a neplatení dobrovoľníci.

Toto číslo je však náchylné na dvojité započítanie, najmä ak sú pracovníci zamestnaní vo viacerých zamestnaniach naraz.

Úroveň zamestnanosti by tiež mohla byť náchylná na prepočítavanie alebo maskovanie podzamestnanosti, keďže v mnohých prípadoch respondentom stačí odpracovať jednu hodinu, aby sa kvalifikovali.

Zabitie na plný úväzok

Celkový počet zamestnaných obyvateľov Spojených štátov v decembri 2022 bol 159,244,000 XNUMX XNUMX.

Celková zamestnanosť vzrástla o 717,000 2022 od novembra 158,527,000, keď bola naviazaná na XNUMX XNUMX XNUMX.

To znie dosť pôsobivo, kým si neuvedomíme, že počet zamestnancov na čiastočný úväzok vzrástol o 592,000 83, čiže takmer 717,000 % z týchto XNUMX XNUMX.

Z týchto pracovníkov na čiastočný úväzok 190,000 XNUMX tvoria tí, ktorí sú k dispozícii na plný úväzok, ale museli sa uspokojiť s rozvrhom na čiastočný úväzok.

402,000 XNUMX pracovníkov tak urobilo okrem iného z dôvodu starostlivosti o deti, rodinných alebo osobných povinností alebo kvôli nástupu do školy alebo školenia.

Možno ešte dôležitejšie je, že zamestnanosť na plný úväzok v USA naďalej klesá, keď skĺzla z tohtoročného maxima 132,743,000 132,299,000 XNUMX v máji na XNUMX XNUMX XNUMX v najnovšej správe.

To znamená, že v USA za posledných 444,000 mesiacov zmizlo 7 XNUMX pracovných miest na plný úväzok, na rozdiel od predstavy, že nedávne správy o pracovných miestach boli neúprosne odolné voči bezprecedentnému sprísneniu.

Úlohy na plný úväzok sa v decembri prakticky nezmenili, keď sa znížili o 1,000 XNUMX.

Od mája sa však celková úroveň zamestnanosti zvýšila vzrástla o 945,000 XNUMX, aj keď, ako už bolo uvedené, úlohy na plný úväzok boli stlačené.

To znamená, že čoraz väčší počet ľudí je prepúšťaných z práce na plný úväzok, prijímania pozícií na čiastočný úväzok alebo dokonca prijímania ďalšej práce, aby uživili seba a svoje rodiny pri rastúcich životných nákladoch.

To naznačuje, že silné titulky v oblasti zamestnanosti, ktoré vidíme, sú v prvom rade funkciou prijímania pracovníkov na čiastočný úväzok, zatiaľ čo úlohy na plný úväzok z trhu odchádzajú.

Spoločnosti a podniky sa možno obávajú budúcich hospodárskych vyhliadok a preto sú pohodlnejšie zapájať čiastkových pracovníkov, než sa pôvodne predpokladalo.

Mike Shedlock, známy ekonomický bloger a registrovaný investičný poradca, bol jedným z najsilnejších zástancov myšlienky, že trh práce je slabý, uvedením,

Toto nie je silný rast zamestnanosti... Interné detaily sú slabé už 9 mesiacov...

Najnovšie čísla zaznamenali aj revízie, ktoré znížili nárast zamestnanosti v októbri a novembri celkovo o 28,000-tisíc.

Okrem toho priemerný počet odpracovaných hodín klesol o 0.1 hodiny počas týždňa, čo poukazuje na ďalšiu slabosť.

Shedlock dodal,

Ide už o druhý mesiac po sebe s klesajúcim pracovným časom. Desatina hodiny nemusí znieť ako veľa, ale vynásobte ju 159,244,000 15,924,400 XNUMX zamestnancami a je to o XNUMX XNUMX XNUMX hodín menej práce.

U-3 verzus U-6

Americká vláda vypočítava viaceré miery nezamestnanosti.

Najpopulárnejší je U-3 a ako už bolo uvedené, je na historických minimách 3.5 %.

Kým od februára 4 je miera nezamestnanosti pod 2022 %, počet nezamestnaných klesol o 278,000-tisíc na celkových 5,722,000 XNUMX-tisíc v decembri.

Na druhej strane U-6 sa používa len zriedka, a napriek tomu poskytuje oveľa presnejší obraz o trhu práce.

Zahŕňa nezamestnaných ako v U-3, ale aj podzamestnaných, tých, ktorí sa vrátili do školy alebo prišli o prácu pre zdravotné postihnutie.

V súčasnosti je U-6 na úrovni 6.5 %, čo je takmer dvojnásobok U-3, a signalizuje oveľa vyšší stupeň núdze na trhu práce, ako sa bežne uznáva.

Aj keď sú obe opatrenia na historických minimách, práve vtedy si pamätáme objem odchodov z pracovnej sily za posledných pár rokov.

Od pandémie došlo k odchodu pracovníkov z pracovnej sily v dôsledku faktorov, ako je odchod do dôchodku, zdravie obavy, silné portfóliové výnosy v finančné trhy a rastúci podiel odradených pracovníkov.

Tento trend je zdrojom skreslenia miery nezamestnanosti a spôsobuje, že sa zdajú lepšie, než v skutočnosti sú.

V najnovšom Fed minút, členovia FOMC uznali, že určité ukazovatele zamestnanosti iné ako U3 naznačujú, že trh práce nemusí byť taký silný, ako ho vykresľujú čísla z titulkov.

výhľad

Tvorcovia politiky Fedu uznali, že udržateľné obnovenie cenovej stability nemusí byť tak ľahko dosiahnuteľné, ako sa pôvodne predpokladalo, pričom poznamenali, že

…riziká pre projekciu inflácie, ktoré sú vychýlené smerom nahor.

To len prilialo olej do ohňa, keďže účastníci trhu už pochybovali o odhodlaní inštitúcie zachovať si stanovený kurz sadzieb.

Vzhľadom na pretrvávajúcu slabú situáciu v oblasti zamestnanosti, nehovoriac o prepade bývanie trhu (o ktorom si môžete prečítať tu), pokles vo výrobnej činnosti a efekt „stlačeného oneskorenia“ (článok, o ktorom je k dispozícii tu on Invezz), ekonomika je pripravená ponoriť sa do ešte ťažších časov.

Malé podniky už teraz vážne trpia pod ťarchou vyšších sadzieb a boli svedkami zatvárania.

Aj keď Fed vyzval k väčšej flexibilite a voliteľnosti, inštitúcia sa teraz nachádza na neistom území, aj keď nie úplne neočakávane.

Pravdepodobnosť, že odolá nutkaniu uvoľniť menovú politiku, je relatívne nízka.

Rastúci počet dôchodcov z dlhodobého hľadiska povedie aj k väčšiemu tlaku na mzdy, čo pravdepodobne znamená, že inflácia s nami ešte neskončila.