Stojí dividenda AT&T za riziko?

Jedným z vedľajších účinkov rastúcich úrokových sadzieb je nedávny pokles vysoko výnosných dividendových akcií. Trh udiera do niektorých všeobecne uznávaných mien, čo spôsobuje, že ich výnosy stúpajú.

Tu sú výnosy niekoľkých široko držaných akcií S&P 500 ku koncu 26. septembra:

Pioneer Natural Resources (PXD), 12.38 %

Vornado Realty Trust (VNO), 9.09 %

Altria (MO), 9.07 %

Devon Energy (DVN), 8.45 %

Simon Property Group (SPG), 8.01 %

AT&T (T), 7.08 %

Kinder Morgan (KMI), 6.9 %

Verizon (VZ), 6.7 %

Problém, ktorému tieto mená čelia, je, že priamo konkurujú americkým štátnym dlhopisom. Na rozdiel od akcií a iných vysoko výnosných investičných nástrojov, Treasury ponúkajú garantovaný výnos. Od 26. septembra zatvorenie:

2-ročná štátna pokladnica USA 4.32 %

5-ročná štátna pokladnica USA 4.16 %

10-ročná štátna pokladnica USA 3.89 %

Porovnajte to s investíciou do AT&T. Práve teraz je výnos akcie 7.08 %, ale je táto dividenda bezpečná? Neexistujú žiadne záruky, ale je nepravdepodobné, že by AT&T znížila dividendu dvakrát za rok. Začiatkom tohto roka telekomunikačný gigant znížil svoju výplatu, keď oznámil odčlenenie Warner Media.

Podľa generálneho riaditeľa Johna Stankeyho by tento krok viedol k prílevu hotovosti, ktorý by posilnil zisky spoločnosti. To sa ešte nestalo a akcie medziročne stratili viac ako 18 %. V pondelok dosiahla AT&T najnižšiu úroveň za posledných 19 rokov.

Napriek tomu môže existovať lúč nádeje pre AT&T a ďalšie dividendové akcie. Súčasne s poklesom akcií dosiahol ukazovateľ RSI (index relatívnej sily) AT&T extrémne prepredané úrovne (šípka).

Na stupnici RSI je akýkoľvek údaj pod 30 indikáciou prepredania. Hodnota RSI AT&T je nižšia ako 20. Toto je zriedkavé v prípade takzvaných blue-chip akcií a naznačuje to extrémne prepredané zásoby.

Zdroj grafov: TradeStation

Simon Property Group je takmer v rovnakej situácii s hodnotou RSI 21.89. Simon v pondelok dosiahol 18-mesačné minimum.

Až na jednu výnimku (Altria) sú všetky vyššie uvedené mená momentálne prepredané. Podľa RSI sú AT&T a Simon Property Group prepredané v najväčšej miere.

Simona ma neláka kúpiť kvôli smutnému stavu nákupných centier. Keď pomyslím na to, čo by sa mohlo stať obchodným centrám, ak by sme sa dostali do „celosvetovej recesie“, ako predpovedal generálny riaditeľ FedEx FDX Raj Subramaniam 15. septembra, vidím, že Simon klesá späť na svoje pandemické minimá. To by Simona umiestnilo tesne pod 50 dolárov.

AT&T je iný príbeh. Akcie sa obchodujú tesne nad 14.23 USD, čo je najnižšia cena vytlačená spoločnosťou AT&T v tomto storočí. Keďže akcie sú teraz hlboko prepredané, som ochotný ich kúpiť na výmenu.

Ako pri každej dlhej pozícii v súčasnom prostredí, otvorím malú a postavím, ak sa to pohne v môj prospech. Ak sa pohne proti mne, rýchlo zamierim k východu.