Spready bankových swapov na úverové zlyhanie v posledných dňoch prudko vzrástli. Sú najvyššie od finančnej krízy. Tieto finančné produkty sú podobnou formou poistenia proti nesplácaniu.
Cez víkend generálny riaditeľ CS Ulrich Körner Snažil na uistenie zamestnancov a investorov, no poznámky to len podporili špekulácie že banka potrebuje získať kapitál, aby prežila.
„Verím, že si nemýlite náš každodenný vývoj cien akcií so silnou kapitálovou základňou a pozíciou likvidity banky,“ povedal Körner zamestnancom v správe z 30. septembra.
Dodal: „Sme v procese pretvárania Credit Suisse na dlhodobú, udržateľnú budúcnosť – s významným potenciálom pre tvorbu hodnôt.“
Analytici a odborníci radi robia unáhlené závery, no mimoriadne ťažké obdobie, ktorým jedna z najznámejších investičných bánk na svete prechádza, je veľmi znepokojujúce. Banka v súčasnosti bojuje o prežitie a špekuluje sa o nej.
"Credit Suisse - ako mocní padli... au," uviedol Jim Cramer z CNBC na Twitteri 3. októbra.
Švajčiarska banka má oznámiť plán obratu 27. októbra. Plán by mal zahŕňať predaj investičnej banky, ktorá sa stala Achillovou pätou firmy. Credit Suisse by sa mala preorientovať na retailové bankovníctvo a správu majetku.
Banka „je na dobrej ceste so svojím komplexným strategickým preskúmaním vrátane potenciálneho odpredaja a predaja aktív“. povedal na september 26.
Ďalší moment Lehman Brothers? Po troch týždňoch, kým sa tento plán objaví, majú investori čas na špekulácie a obavy.
A jedna kľúčová otázka, ktorá v súčasnosti koluje na trhoch, je: Zažíva globálny finančný systém ďalší moment Lehman Brothers?
Inými slovami, ak by Credit Suisse podala žiadosť podľa zákonov o bankrote, bol by ohrozený celý globálny finančný systém, ako to bolo v prípade Lehman Brothers v roku 2008? Kolaps tejto americkej investičnej banky spustil sériu veľkých záchranných balíkov pre Wall Street a následnú finančnú krízu.
„Nemyslím si, že toto je moment Lehman, ak je moment Lehman definovaný o riziku protistrany v bankovom systéme,“ povedal ekonóm Mohamed El-Erian na CNBC 3. októbra. „Ak sa obávate o systémové riziko, pozri sa na nebankovky, nie na banky.
"Ale súhlasím s tým, čo sme práve povedali, dôležité je pozrieť sa na reakciu trhu." Zaujímavá je tu reakcia trhu.
„A hovorí vám, že existuje úzkosť nielen z vecí, ktoré sme vedeli: sprísnenie finančných podmienok a chyby centrálnej banky, spomalenie globálnej ekonomiky a všetky tieto ďalšie neekonomické problémy.
„Existujú aj obavy z fungovania trhu, a to vám Spojené kráľovstvo a Credit Suisse skutočne hovoria, že fungovanie trhu po rokoch potláčaných úrokových sadzieb začína byť problémom.“
Pre Boaza Weinsteina, známeho ako jedného z kráľov swapov úverového zlyhania počas finančnej krízy, je prirovnávanie Credit Suisse k Lehman Brothers prehnané.
"Ach, toto mi pripadá ako spoločné úsilie pri šírení strachu," uviedol na Twitteri Weinstein, zakladateľ Saba Capital Management. „Pozrite si moje nedávne tweety. V rokoch 2011-2012 bol CDS Morgan Stanley dvakrát taký široký ako dnes Credit Suisse. Zhlboka sa nadýchnite chlapci."
Credit Suisse vs. Lehman Brothers Weinstein hovorí, že obavy o zdravie Credit Suisse sú hysterické, pretože cena poistenia alebo CDS, ktoré musia zaplatiť investori, ktorí majú dlhy od určitých spoločností, ako je General Motors, je rovnako vysoká ako v prípade švajčiarskej banky.
„Je General Motors tiež na svedomí zlyhania? Ich CDS je identické s Credit Suisse. Mali by sme si dávať pozor, aby sme nekričali 🔥,“ povedal finančník.
Existujú aj ďalšie hlavné rozdiely medzi Credit Suisse a Lehman Brothers.
Švajčiarska banka je, podobne ako ostatné veľké banky, už od finančnej krízy pod prísnym dohľadom regulátorov, ktorí zabezpečujú, aby jej úroveň likvidity bola dostatočná na to, aby etablovanie odolalo vážnej kríze.
Na rozdiel od Lehman Brothers je ťažké si predstaviť, že švajčiarske úrady opustia banku, ktorá je jedným z klenotov krajiny.
Napokon, podľa nedávnych výskumných poznámok od analytikov Deutsche Bank a UBS, banka nepotrebuje získavať veľké sumy na posilnenie svojej finančnej situácie.
Deutsche Bank hovorí, že Credit Suisse potrebuje zvýšiť 4.1 miliardy dolárov a že obchod so sekuritizovanými produktmi by mohol získať takmer dve tretiny z toho, zatiaľ čo UBS uviedla, že aj čiastočný predaj by mohol zvýšiť kapitálové pomery o 1 miliardu dolárov.
Credit Suisse na prvý pohľad tiež nepredstavuje systémové riziko, pretože jej problémy sú špecifické pre švajčiarsku banku. V roku 2008 boli problémy Lehman Brothers problémami, ktoré mali aj iné banky.
Chyby Credit Suisse v posledných rokoch uvrhli banku do mnohých škandálov vrátane Greensill a Archegos a sami spôsobili straty vo výške niekoľkých miliárd dolárov.