Éter (ETH) sa zdá byť stále viac a viac korelovaný s indexom S&P 500. Tu je to, čo sa deje a čo to znamená pre zlúčenie Etherea. 👇
TL; DR
- V roku 2021 začali inštitucionálni investori vo veľkom investovať ETH, čo mu dáva postavenie vážnej technologickej investície.
- 30-dňová korelačná matica ETH s indexom S&P 500 sa od roku 5 zvýšila päťnásobne.
- Nie je jasné, že tradičné finančné inštitúcie rozumejú základnej technológii Etherea alebo sa o ňu starajú.
- Cena éteru by mohla byť poháňaná skôr širšími trhovými podmienkami než pozitívnym sentimentom o zlúčení.
Korelácia znamená, že dve aktíva sa pohybujú rovnakým smerom v rovnakom čase – keď jedna stúpa, druhá stúpa; keď jeden klesne, druhý klesne. Ale korelácia neznamená kauzalitu. Jedným z korelujúcich aktív môže byť spôsobujúce ten druhý s tým pohnúť, alebo nemusí. Korelácia tiež neznamená, že dva aktíva sa pohybujú rovnakým smerom s rovnakým rýchlosť.
Ak by ste 1,000. januára 500 vložili 1 2017 USD do celého indexu S&P 84, dnes by ste sa zvýšili o viac ako 1,000 %. Nie zlé. Ak by ste 1. januára 2017 vložili rovnakých XNUMX XNUMX dolárov do ETH, dnes by ste boli nad 19,000%. Wow.
V tomto zmysle sa zdá, že ETH a S&P 500 stále viac korelujú. 30-dňová historická korelačná matica je štatistickým meraním vzťahu medzi cenami dvoch aktív. Líši sa medzi:
- 1: Aktíva sú dokonale pozitívne korelované, čo znamená, že ich ceny sa vždy pohybujú presne rovnakým smerom.
- Mínus 1: Aktíva sú dokonale negatívne korelované, čo znamená, že ich ceny sa vždy pohybujú presne opačným smerom.
2. januára 2017 bola korelačná matica ETH-S&P 500 0.17, čo je približne 17 % pozitívnej korelácie. 29. augusta 2022 bola korelačná matica 0.84, čo je približne 84 % pozitívnej korelácie.
Ostatné kryptomeny vykazujú rôzne stupne korelácie s indexom S&P 500. Bitcoinkorelačná matica je 0.64. Solana, 0.48. dóža0.42. Ethereum však vykazuje obzvlášť vysokú koreláciu.
Do určitej miery boli ETH a S&P 500 vždy korelované, pretože cena ETH vždy reagovala na rovnaké širšie trhové podmienky, ktoré hýbu indexom S&P 500. Kryptomena 2017-2018 zhruba koreluje s celkovým poklesom ekonomických podmienok v USA (merané pomocou Indexu nákupných manažérov alebo „PMI“).
Za ten čas cena bitcoinu klesla približne 80% a cena éteru klesla približne 90%. Ale počas toho istého obdobia S&P 500 v skutočnosti mierne stúpol. Takže ETH a S&P 500 sa nie vždy držali za ruky pri vzostupoch a pádoch.
Pravdou je, že korelácia medzi ETH a S&P 500 je trochu chaotická. Niekedy sú veľmi korelované. A inokedy nie sú. Zdá sa však jasné, že ich korelácia je časom konzistentnejšia.
Tu je graf korelačnej matice ETH-S&P 500 za rok 2018 – hrboľaté.
Tu je rovnaký graf pre rok 2020 – hladší.
A tu je rovnaký graf pre rok 2022 – najhladší.
Tak čo sa tu deje? Prečo S&P 500, 65-ročný akciový index, a ETH, nekvalitný blockchain vytvorený 20-ročným počítačovým hlupákom, ktorý uprednostňuje fialové pyžamá a tašky pre mačky, Zdá sa, že sa do seba zamilujete?
Je to pravdepodobne rovnaký dôvod, prečo Ethereum a FTSE majú korelačnú maticu 0.74. A prečo majú Bticoin a S&P 500 korelačnú maticu z 0.64. Krátka odpoveď? Inštitucionálne peniaze.
Stručná história inštitucionálnych investícií do ETH
S&P 500 je akciový index, ktorý tvoria niektoré z najväčších amerických korporácií. Tvorcovia trhu, ktorí riadia ceny týchto akcií, sú veľké tradičné investičné banky ako JP Morgan a Morgan Stanley.
Keď sa Ethereum v roku 2015 spustilo, tieto banky nemali záujem o veľké investície do neho. Vtedy sa väčšina z nich ešte len rozhodovala, či investovať do bitcoinu. Inštitucionálne kryptoinvestície v skutočnosti nezačali vážne až do roku 2018 a v skutočnosti sa nerozbehli až 2020.
Nasledujúci rok 2021 začali inštitucionálni investori prijímať a vážny záujem v Ethereu. Ale s inštitucionálnymi peniazmi prichádza aj inštitucionálne myslenie. Teda tie isté mysle, ktoré riadia cenu S&P 500, teraz riadia aj cenu ETH – v dobrom aj zlom.
nadchádzajúce Zlúčenie ethereum predstavuje fascinujúci test tejto novej situácie.
Bankári a fúzia
Zlúčenie, ktoré sa očakáva okolo 15. septembra 2022, je technický upgrade blockchainu Ethereum, ktorý by:
- Prechod siete z mechanizmu proof-of-work konsenzu na proof-of-stake
- Urobte sieť o viac ako 99 % energeticky účinnejšou
- Znížte celkovú ponuku ETH
- Pripravte sieť na sériu následných aktualizácií
Vitalik Buterin, tvorca Etherea, je vzrušený. Väčšina zástancov Etherea je býčie. A počas prvej polovice augusta sa zdalo, že trh súhlasí, pretože cena ETH neustále rástla. Poháňalo však cenu zlúčenie, alebo bolo ETH sprevádzané niekoľkými týždňami pozitívneho širšieho sentimentu na trhu?
Je to samozrejme ťažké dokázať – pamätajte, že korelácia nedokazuje príčinnú súvislosť.
Je však pozoruhodné, že po tom, čo predseda americkej centrálnej banky Jerome Powell 26. augusta signalizoval nové zvýšenie úrokových sadzieb, index S&P 500 klesol a ETH padlo s tým.
Teraz, vedia inštitucionálni investori ETH a/alebo sa starajú a/alebo rozumejú zlúčeniu? Dôkaz o stávke? Deflačná tokenomika? A keď sa pozrieme za Merge, vedia o ďalšom kole Etherea? upgrady – Surge, Verge, Purge a Splurge?
Crypto nie je ostrov
Debaty a očakávania okolo Ethereum's Merge sú v kryptosvete na historickom maxime. Škálovanie, cena, efektivita, poplatky, čo si len spomeniete: Podrobné diskusie o kryptomenách prebiehajú nepretržite – väčšinou z hľadiska samotného kryptomeny. Ale rastúca korelácia ETH s indexom S&P 500 by mala slúžiť ako pripomienka, že kryptomeny nie sú ostrov – napriek všetkým svojim zvláštnostiam zostáva do značnej miery súčasťou makrokontinentu.
Zdroj: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500