Ochladzuje sa konečne inflácia?

Kľúčové jedlá

• Augustové údaje indexu spotrebiteľských cien (CPI) boli zverejnené v utorok skoro ráno a zistili, že celková inflácia sa v auguste zvýšila o 0.1 % a jadrová inflácia vzrástla o 0.6 %.
• S týmito najnovšími výsledkami nie je žiadnym prekvapením, že niektorí prezidenti Federálneho rezervného systému tvrdia, že úrokové sadzby by sa mohli vyšplhať nad 4 % a zostať tam až do budúceho leta.
• Pred utorkovým zverejnením ekonómovia poukazovali na rôzne signály, ako napríklad klesajúce ceny nájomného, ​​ktoré naznačujú, že inflácia sa ochladzuje
• Odborníci predpovedajú, že Fed na svojom septembrovom zasadnutí zvýši úrokové sadzby o 0.5 % až 0.75 %, čo vyvoláva obavy investorov a spotrebiteľov z recesie.

Minulý mesiac úradníci zverejnili údaje, ktoré ukazujú, že index spotrebiteľských cien v júli klesol viac, ako sa očakávalo, čo vyvolalo krátkodobé oživenie na akciovom trhu. V minulom týždni sa na nervóznom trhu akcie predbežne zvýšili ako slabší dolár a prízrak nižších cien pokračoval v oživení. V piatok sa všetky tri hlavné priemery odrazili a prerušili trojtýždňovú sériu prehier.

Odborníci a investori považujú augustové údaje o inflácii za kľúčové pre určenie, či (alebo aká vysoká) je federálny rezervný systém zvýši úrokové sadzby na svojom zasadnutí 20. až 21. septembra. S blížiacim sa utorkovým zverejnením ekonómovia predpovedali zvýšenie v rozmedzí od 0.5 % až po 1 %.

Teraz sú údaje k dispozícii – a pre investorov to nie je skvelá správa. Keď ceny v auguste vzrástli o 0.1 %, celková ročná miera za posledných 12 mesiacov dosiahla 8.3 %. To je menej ako minulý mesiac, ale je to vyššie, ako očakávali analytici, ktorí predpokladali pokles o 0.1 %.

Očakávania vstupujúce: Ochladzuje sa inflácia?

Index spotrebiteľských cien (CPI) je základnou metrikou inflácie na určenie celkovej trajektórie americkej ekonomiky. (inflácie je postupný rast cien alebo pokles kúpnej sily dolára v priebehu času.)

Fed má tendenciu sústrediť sa na dve časti: hlavné číslo, ktoré sa zameriava na infláciu plošne, a hlavné číslo, ktoré odstraňuje ceny potravín a plynu. (Potraviny aj plyn sú metriky známe vysokou volatilitou.)

Pred utorkovou inflačnou správou experti špekulovali, že augustové údaje o inflácii budú hrať úlohu pri septembrovom rozhodnutí Fedu o zvýšení sadzieb. Nezáleží len na titulných číslach – údaje vo vnútri umožňujú nahliadnuť do toho, ako sa rôznym sektorom ekonomiky darí proti inflačným vetrom.

Wall Street sa všeobecne očakáva že celkový CPI by v auguste medzimesačne klesol približne o 0.1 %. To by znížilo infláciu medzi 8 % – 8.1 % v porovnaní s júlovými 8.5 %. Základné projekcie CPI boli o niečo vyššie, so ziskom 0.3 % po odstránení nedávnych poklesov v energetike. Celkovo vzaté, ekonómovia vo všeobecnosti predpovedali, že jadrové CPI pristane medziročne na úrovni 6 %.

Nositeľ Nobelovej ceny za ekonómiu Paul Krugman tweeted nedeľa že inflačné očakávania založil na pomalých cenách nájomného. Predovšetkým poznamenal: „Nájomné – trhové nájomné a imputované nájomné za bývanie vo vlastníctve vlastníka – sú kľúčovými faktormi všetkých ukazovateľov jadrovej inflácie.“

V širšom meradle mnohí citovali klesajúce ceny plynu ako najväčší hnací motor poklesu inflácie. Od polovice júna do pondelka sa plyn znížil z 5.01 dolára na iba 3.71 dolára za galón bezolovnatého.

Ochladzuje sa teda inflácia? Najnovšie údaje CPI

Index spotrebiteľských cien bol zverejnený dnes ráno o 8:30 ET. Ukázalo sa, že ceny za posledných 8.3 mesiacov do konca augusta vzrástli o 12 %.

Príbeh bol ešte horší v prípade jadrovej inflácie, ktorá odstraňuje nestále produkty, ako sú potraviny a energie. Zvýšila sa o 0.6 %, čím sa ročná miera zvýšila na 6.3 %.

Došlo k veľkému poklesu energetických komodít, ako je benzín a iný vykurovací olej, ale k rýchlemu nárastu energetických služieb, ako je elektrina a plyn.

K nárastu prispel aj výrazný nárast cien potravín, zdravotnej starostlivosti, prístreškov a nových vozidiel.

Celkovo ceny rastú pomalšie ako predtým, ale stále rastú.

Úradníci pred utorkovou správou o inflácii vyjadrujú obavy

Už tento rok centrálna banka v boji proti inflácii zvýšila úrokové sadzby na rozpätie 2.25 % – 2.5 %. Úradníci už pred utorňajšou správou o inflácii naznačili, že sú ochotní zvýšiť úrokové sadzby o ďalších 0.75 % v septembri, aby obmedzili hospodársky rast a znížili ceny.

Ale Fed sa tým nemusí zastaviť.

Esther George, prezidentka Federálnej rezervnej banky v Kansas City, navrhla počas a nedávny rozhovor pre televíziu Bloomberg že úrokové sadzby sa môžu vyšplhať nad 4 % a zostať tam niekoľko mesiacov.

Jej vyjadrenie je v rozpore s očakávania investorov že Fed sa do budúceho leta priblíži – ale nepresiahne – 4 %, kým sadzby opäť zníži.

Georgeove komentáre pridávajú čísla k zámeru Fedu úplne korigovať infláciu, a nie stiahnuť sa pri prvom náznaku nižších cien.

V piatok Loretta Mester, prezidentka Federálnej rezervnej banky v Clevelande, zopakovala svoj súhlas.

Mester varoval že „teraz nemá dostatok dôkazov na to, aby čo i len dospela k záveru, že inflácia v USA vyvrcholila“ Ďalej varovala, že je „stále veľmi znepokojená infláciou“, pretože zostáva na „neprijateľne vysokých úrovniach“.

Okrem toho sa domnieva, že „Fed bude musieť urobiť oveľa viac, aby získal údaje o inflácii na tejto klesajúcej ceste… Práve teraz čítam, že pravdepodobne budeme musieť začiatkom budúceho roka zvýšiť nominálnu sadzbu fondov Fedu o niečo nad 4 % a potom ju tam udržať počas celého roka.

Úroková úzkosť vyvoláva obavy z recesie

Je to presne tento smer myslenia Fedu, ktorý naďalej podnecuje obavy spotrebiteľov a investorov z recesie – skutočnosť, ktorú Mester uznáva.

Dodala, že Fed, dúfajme, zvýši sadzby „tak, aby sa ekonomika nedostala do hlbokej recesie“. Zároveň pripustila, že tento proces „bude trochu bolestivý a bude to bolestivé“.

Napriek tomu – spolu s Georgom – verí, že táto dočasná bolesť zmierni dlhodobé inflačné tlaky.

Čo znamená utorková správa o inflácii pre úrokové sadzby, obavy z recesie

Utorková správa o inflácii hrá do týchto presvedčení a zároveň do obáv z recesie. Vzhľadom na to, ako tvrdohlavo vysoké ceny zostávajú, utorňajšie čísla nemusia byť, je nepravdepodobné, že by zmiernili obavy Fedu, ak vyhlásenia Georga a Mestra naznačujú.

To stále ponecháva otázku, ako vysoko Fed v septembri zvýši svoju krátkodobú sadzbu. Hoci sadzba federálnych fondov má priamy vplyv iba na úrokové sadzby, ktoré si banky účtujú pri jednodňovej pôžičke, účinky prenikajú do rôznych obchodných a spotrebiteľských dlhov, ako sú pôžičky na autá, hypotéky, kreditné karty a podnikateľské pôžičky.

Vyššie sadzby na druhej strane spomaľujú ekonomické prevody a môžu dokonca vyvolať recesiu – alebo prinajmenšom obavy z recesie – ak sú príliš vysoké, príliš rýchle.

Pred utorkovým zverejnením Wall Street odhadovala, že centrálna banka na základe údajov o inflácii zvýši sadzby medzi 0.5 % a 0.75 %. Teraz, keď sú čísla uvedené, môže byť možné ešte vyššie číslo.

Ochladenie inflácie nemusí stačiť

Neexistuje však žiadna záruka, že na údajoch o augustovej inflácii bude vôbec záležať. Len čas ukáže, aké, ak vôbec nejaké, metriky Fed vypočítava do zmeny sadzieb tento mesiac.

Niektorí ekonómovia napríklad predpovedajú, že ceny potravín, nájomného a plynu by mohli výrazne ovplyvniť rozhodnutie Fedu.

Iní naznačujú, že bez ohľadu na CPI, nedávne trhu práce a údaje o nezamestnanosti poskytnúť dostatočný dôvod na to, aby Fed zostal agresívny aspoň do septembra.

Je iróniou, že ekonómovia tiež poznamenávajú, že nižšia inflácia v niektorých oblastiach by mohla rozšíriť infláciu v celej ekonomike.

Najmä keďže klesajúce ceny plynu zanechávajú viac peňazí v peňaženkách spotrebiteľov, môžu zvýšiť výdavky inde. To by mohlo podporiť vyššie ceny inde v ekonomike, čím by sa podporila inflácia, keďže ekonomika a trh práce pokračujú v expanzii.

(Aj keď s nedávnym vyhlásením OPEC, že podporí ceny znížením produkcie, nie sú zaručené ani dnešné nižšie ceny plynu.)

Čo to znamená pre investorov?

Volatilita akciového trhu nakopol minulý týždeň, keď sa investori pripravovali na utorkovú správu o inflácii a septembrové zasadnutie Fedu. Zatiaľ čo obavy a obavy z recesie zohrali svoju úlohu, ceny (a sentiment) podporil slabší americký dolár a dobré správy z ukrajinskej armády.

Od pondelka sa investori javili viac optimistickí ako nie. Všetky tri hlavné indexy uzavreli svoju štvrtú sériu ziskov v rade, zatiaľ čo výnosy štátnych dlhopisov zostali zmiešané.

Napriek tomu zmes zvýšenie sadzieb a inflácia naďalej ovplyvňuje vyhliadky investorov.

Zvyšovanie sadzieb zvyčajne tlmí investičné zisky, keďže podniky považujú pôžičky a expanziu za drahšie. Na druhej strane vysoká inflácia Tiež znižuje investičné hodnoty, keďže spotrebitelia míňajú menej a obchodné náklady rastú.

To necháva investorov v úzkych situáciách, pričom dve samostatné, ale súvisiace sily tlačia zisky nadol súčasne. Hoci investori majú tendenciu vnímať zvýšenie sadzieb negatívne (ako to bolo na jar), nedávne zvýšenia boli prijaté lepšie ako obavy z rekordne vysokej inflácie a recesie poraziť firemné zisky.

V dôsledku toho sa niektoré tohtoročné masívne poklesy akciových trhov počas leta vyrovnali a niektoré sa konečne vrátili do čiernej. Iné, najmä historicky volatilné aktíva, ako sú technologické akcie a kryptomeny, zostávajú dobre na území medvedieho trhu.

Tento nedávny optimizmus sa v utorok ráno rýchlo rozplynul so slabým výsledkom inflácie a vyhliadkami na ďalšie zvyšovanie sadzieb, ktoré roztočili trhy. Index S&P 500 pokračoval počas dopoludnia v poklese a v čase písania tohto článku klesol o 2.75 %.

Či už sa inflácia ochladí alebo nie, Q.ai vám kryje chrbát

V konečnom dôsledku je nepravdepodobné, že augustové údaje CPI výrazne ovplyvnia rozhodnutie Fedu zvýšiť úrokové sadzby. Koniec koncov, to nie je if, ale koľko. V rovnakom duchu, reakcia Fedu na údaje o CPI pravdepodobne nebude stačiť na to, aby v týchto neistých časoch sama zvýšila bohatstvo investorov alebo stlmila volatilitu trhu.

A práve preto je tu Q.ai.

Bez ohľadu na to, ako, kedy, prečo alebo kam sa trh pohybuje, sme tu, aby sme vás previedli volatilitou a poskytli vám nástroje, ktoré potrebujete na budovanie budúceho bohatstva.

Využite našu Súprava na nafukovanie chrániť pred pokračujúcou ekonomickou volatilitou.

Živý plot svoje stávky proti obavám z recesie so súpravou drahých kovov nákupom niečoho „skutočnejšieho“.

Alebo sa ponorte do budúcnosti technológií (a potenciálnych ziskov) s viac riskantnými súpravami, ako napr Rozvíjajúca sa technika a Bitcoin Breakout.

Završte to všetko Ochrana portfólia podporovaná AIa vytvorili ste recept, ktorý zvyšuje šance na dlhodobý úspech.

Stiahnite si Q.ai ešte dnes prístup k investičným stratégiám založeným na AI. Keď vložíte 100 USD, pridáme na váš účet ďalších 100 USD.