Skončilo to? Jeden jednoduchý dôvod, prečo nie

V závislosti od toho, ako definujete haváriu, sme mali jednu.

Za starých čias bol pádom akýkoľvek pokles z maxima 25 % alebo viac. Index S&P 500 klesol o 26 % z maxima na nedávne minimum.

Tu je tabuľka:

Tento graf ukazuje začiatok jesene, kedy sa začína medvedí trh, nie potom, čo trh už padol, ako by chceli, aby ste tomu rozumeli revizionisti. Tento medvedí trh sa začal 1. januára, keď trh pochopil, že Federálny rezervný systém sa chystá odrezať voľné peniaze.

Je to celkom jasný trend.

Nedávne rally dáva nádej, ale to je to, čo robia zhromaždenia medvedieho trhu.

Pozrime sa na tento graf zblízka:

To je celkom jasný trend, takže hovor sa stáva veľmi jednoduchým. Je koniec alebo je tam ďalšia noha dole?

Po prvé, volatilita trendu je obrovská. To znamená, že to, čo poháňa trh, je veľké množstvo neistoty v oboch smeroch. Hluk = nestálosť a šum = náhodnosť. Sme v krajine veľkej náhody.

Ak vyberiete náhodu, stále sa neusmievate:

Pozitívom je, že budete mať silnú stopu, že je po všetkom, ak index vypadne z týchto koľajových riadkov, ale otázkou je, čo by to mohlo spôsobiť?

Samozrejme, odpoveďou je spätný chod Fedu a znovu spusteného tlačiarenského lisu. Zdá sa mi to ako stratená nádej, ale keďže trhy sú teraz riadené politikou, nie je to úplne mimo ponuky.

Takže bleskovo môžeme očakávať bezprostredný ťah späť.

Zistil som, že hľadám abstraktnejšie otázky, aby som si povedal: „Videli sme už dno? hovor.

Moja otázka znie, kde je Enron, kde je Lehman/BearSterns atď., kde je firemný kolaps, ktorý definuje krach?

Môžete povedať, že sa to práve stalo a je to FTX v kryptolande. Nie je to nemožné, ale pre mňa je kryptomena „kanárik v uhoľnej bani“, nie samotná uhoľná baňa v tejto situácii. FTX je predohra pre „reálnu ekonomiku“. V reálnej ekonomike k tomuto druhu platobnej neschopnosti ešte len nedôjde. Nikto ani neoznačuje sektor, v ktorom by sa to mohlo stať.

Napriek tomu veci vyzerajú pochmúrne, v nedohľadne nie je žiadny koniec a normálne sa v týchto prostrediach veci pokazia, keď narazíme na dno.

Ešte sa nič nezlomilo.

Mohli sme teda vidieť dno?