Je teraz bezpečné kúpiť dip v regionálnych bankách?

Akcie SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) boli v posledných dňoch toxickou pustinou. Za posledných päť dní sa prepadol o viac ako 22 % a teraz je na najnižšej úrovni od 2. novembra 2020. 

Je bezpečné nakupovať akcie regionálnych bánk? 

KRE ETF je jedným z popredných fondov, ktoré sledujú spoločnosti v regionálnom bankovom sektore. To vysvetľuje, prečo ETF v posledných dňoch tvrdo skrachovalo po páde Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank a Silvergate Capital (NYSE: SI).

Pretrváva obava, že sa zrúti aj ďalšie zložky KRE. Ďalším rizikom, ktoré som v pondelok naznačil, bolo, že mnohí vkladatelia teraz presunú svoje prostriedky z malých regionálnych bánk do systematicky dôležitých spoločností ako JP Morgan, Citigroup a Wells Fargo. 

Existujú však dôvody domnievať sa, že tento strach je neopodstatnený. Po prvé, bližší pohľad na banky, ktoré sa zrútili, ukazuje, že všetky boli vysoko koncentrované vo vysoko rizikových sektoroch. SVB bola vysoko koncentrovaná v technologickom sektore, zatiaľ čo Signature a Silvergate boli ťažké v krypto priemysle. 

Ďalšou jedinečnou charakteristikou je, že SVB a Signature sa zamerali na bohatých jednotlivcov, pričom väčšina ich vkladov nebola poistená. To isté platí pre ostatné regionálne banky, ktoré sa prepadli ako prvorepubliková banka. Reakcia Fedu teraz znamená, že všetci zákazníci v regionálnych bankách budú v prípade kolapsu celí. Niektorí analytici domnievajú sa, že je to nesprávne, pretože to bude motivovať banky, aby prijali riskantné opatrenia. 

Bezohľadnosť pri zlyhaní SVB

Najdôležitejšie je, že SVB zlyhalo pre nerozvážnosť a zlé hospodárenie, čo nie je v mnohých regionálnych bankách bežné. V skutočnosti mnohé regionálne banky prijali premyslený a obozretný mechanizmus držby aktív k dispozícii na predaj (AFS) a aktív držaných do splatnosti (HTM). V prípade SVB mala v segmente HTM 91 miliárd USD a v segmente HTM 19 miliárd USD. 

Mnohé regionálne banky v KRE ETF sa starajú o širokú základňu zákazníkov, z ktorých väčšina má poistené vklady. Ako sme písali tu, zákazníci SVB mali vklady presahujúce 250 XNUMX USD. Analytici sa domnievajú, že FDIC v najbližších mesiacoch zavedie zmeny na zvýšenie sumy peňazí, ktoré poisťuje. 

Preto mám podozrenie, že riziko ďalších krachov bánk v najbližších mesiacoch bude o niečo minimálne. Čo je najdôležitejšie, kroky Federálneho rezervného systému by mohli pomôcť finančnému priemyslu. 

Trh s dlhopismi poukazuje na situáciu, keď Federálny rezervný systém buď zníži veľkosť zvyšovania úrokových sadzieb, alebo si urobí strategickú pauzu. Všetky dlhopisy všetkých splatností zaznamenali v poslednom čase pokles výnosov. Preto táto cenová akcia pravdepodobne pomôže bankám s ich AFS držbami. 

Predpoveď ceny akcií KRE ETF 

Graf KRE od TradingView

Denný graf ukazuje, že KRE ETF bol v problémoch ešte pred krachom spoločností, z ktorých ho tvoria. Tvoril vzor hlavy a ramien, ktorého výstrih bol za 55.94 dolárov. V analýze cenovej akcie je tento vzor zvyčajne medvedím znakom. 

Fond v pondelok zaznamenal pokles, keď klesol na minimum 43 dolárov. Vytvoril vzor doji, ktorý je zvyčajne býčím znamením. Preto mám podozrenie, že akcie fondu obnovia vzostupný trend, keď investori kúpia pokles. Ak sa tak stane, fond pravdepodobne stúpne na maximum 55.94 USD.