Vintage ilustrácia Kolosu z Rhodosu, jedného zo siedmich divov starovekého sveta. The … [+]
Getty
Včera, lídri floridskej snemovne a senátu ospevovaná legislatíva to by „chránilo floridské dôchodkové účty a štátne investície pred finančnou diskrimináciou odstránením zohľadňovania environmentálnych, sociálnych a vládnych investičných stratégií“ a „chránilo Floriďanov pred odmietnutím pôžičiek na základe ich politického alebo sociálneho presvedčenia“. Možno so zvláštnou iróniou hovorí guvernér Floridy Ron DeSantis oznámila,, deň pred Valentínom, jeho najnovšie legislatívne návrhy proti hnutiu ESG, ktoré posledných niekoľko rokov ovládalo investičné stratégie najväčších korporácií na Západe.
Návrhy zakážu správcom fondov pre štátnu a miestnu samosprávu v štáte zohľadňovať faktory ESG pri akýchkoľvek investičných rozhodnutiach. Subjekty štátnej správy nebudú môcť v procese obstarávania požadovať od dodávateľov informácie o ESG. Guvernér bol medzi popredných zástancov anti-ESG, ktorý v minulom roku zabránil správcom štátnych dôchodkových fondov začleniť faktory ESG do investičného procesu. Štát nedávno stiahol 2 miliardy dolárov z BlackRock
Je kolos ESG – stojaci obkročmo svetom biznisu a politických mandátov v posledných dvoch desaťročiach v západnom svete – potácajúci sa?
Pôvod ESG
Korene hnutia ESG možno vystopovať k obavám o „sociálnu zodpovednosť podnikov“ (CSR), termín, ktorý v roku 1953 vytvoril americký ekonóm a autor knihy „Social Responsibilities of the Businessman“ Howard bowen. Použil túto frázu na odkaz na „povinnosť podnikateľov presadzovať tieto politiky, robiť tieto rozhodnutia alebo sledovať tie línie činnosti, ktoré sú žiaduce z hľadiska cieľov a hodnôt našej spoločnosti“. V 1970. rokoch 1973. storočia začala byť CSR populárna medzi firemnými kruhmi a stala sa súčasťou mainstreamovej manažérskej kultúry v obchodnom svete vyspelých krajín. V roku XNUMX Svetové ekonomické fórum „Davoský manifest“ vyhlasoval, že manažment musí slúžiť aj zamestnancom a spoločnostiam ako „správca hmotného vesmíru pre budúce generácie“.
Premenu CSR na ESG a „kapitalizmus zainteresovaných strán“ možno vysledovať u vtedajšieho generálneho tajomníka OSN Kofiho Annana, ktorý Hovoril som stretnutie vedúcich predstaviteľov obchodu a financií na fóre WEF v Davose v roku 1999 s cieľom iniciovať s OSN „globálnu dohodu zdieľaných hodnôt a princípov, ktorá dá svetovému trhu ľudskú tvár“. V Annanovom prejave sa ESG spojilo s konceptom „trvalo udržateľného rozvoja“ pod záštitou výročných stretnutí v Davose a OSN.
Koncepty trvalo udržateľného rozvoja a ESG, ako ústredný organizačný princíp všetkého ekonomického, sociálneho a environmentálneho, sa pripojili k existenčným problémom „klimatickej krízy“ a za posledné dve desaťročia sa stali ústredným záujmom verejnej politiky a spoločenských diskusií v celej krajine. Západný svet.
Útok ESG na fosílne palivá
Konštelácia vedúcich aktérov v západných vládach, multilaterálnych agentúrach a obchodných korporáciách – od finančných regulátorov po byrokratov rozvojových agentúr a od generálnych riaditeľov po investičných poradcov – ktorí podporujú „kapitalizmus zainteresovaných strán“ majú na dohľad predovšetkým jeden cieľ: priemysel fosílnych palív, konkrétne uhlie, ropy a zemného plynu. Použitá popularizovaná logika je klamlivo jednoduchá a mimoriadne zjednodušené. Spaľovanie fosílnych palív je hlavným zdrojom emisií skleníkových plynov, ktoré vedú ku globálnemu otepľovaniu. Oxid uhličitý, skleníkový plyn, predstavuje „ovládací gombíko klimatických zmenách. Preto je naliehavo potrebné „zachrániť planétu“ rýchlym zastavením priemyslu fosílnych palív („čistá nula do roku 2050“) s ESG a kapitalizmom zainteresovaných strán na čele.
BP patrila medzi prvé veľké medzinárodné ropné a plynárenské spoločnosti vyhlásiť v roku 2002, že „Musíme znovu objaviť energetický biznis. Musíme ísť za hranice ropy." Už nie britská ropa z dávnych čias, ale „za ropou“ – bp malými písmenami — nového. V roku 2020 generálny riaditeľ spoločnosti, v a šokové oznámenie, sľúbil znížiť produkciu ropy a plynu o 40 % a zvýšiť kapitálové výdavky na nízkouhlíkovú energiu desaťnásobne na 5 miliárd dolárov ročne – plán, ktorý „dokonca aj Greenpeace opatrne chváli“. Spoločnosť, spolu s ďalšími významnými európskymi ropnými a plynárenskými spoločnosťami Shell a TotalEnergies, sa zaviazali k dosiahnutiu cieľov „čistej nuly do roku 2050“ v rámci Parížskej dohody, nezáväznej medzinárodnej dohody podpísanej v roku 2015. Jej oznámenie len znamenalo ďalší míľnik v úsilí o nápravu životného prostredia v spoločnostiach.
Hnutie ESG, ktoré za posledné dve desaťročia nabralo na sile, nie je bez následkov. Kapitálové výdavky na ropu a plyn klesol o takmer 60 % z ich maxima 780 miliárd USD v roku 2014 na 328 miliárd USD v roku 2020. Hoci to bolo čiastočne spôsobené prepadom cien ropy v rokoch 2014 – 2016 a počas covidového roku 2020, jednoznačne sa to zvýraznilo nepriateľstvom Prostredie plné ESG na Západe. Podľa nedávneho študovať od Goldman Sachs, oneskorenia investícií do projektov v oblasti ropy a zemného plynu od roku 2014 povedú k strate 10 miliónov barelov denne (alebo inej Saudskej Arábii) a 3 miliónom barelov denne ekvivalentu ropy v skvapalnenom zemnom plyne (LNG) (alebo inom Katare ) do roku 2024-25. Banka varovala: "Vyčerpali sme všetku voľnú kapacitu v systéme a už nie sme schopní vyrovnať sa s prerušením dodávok, ako je to, ktorého sme v súčasnosti svedkami kvôli rusko-ukrajinskému konfliktu."
Nezahrávajte sa s Texasom
Epicentrum protiútoku na hnutie ESG je nepochybne v štáte Texas, ktorý predstavuje najväčšiu produkciu ropy a plynu v USA. V auguste 2022 štát zverejnená zoznam finančných firiem, ktorým môže byť zakázané obchodovať s Texasom, jeho štátnymi dôchodkovými fondmi a miestnymi samosprávami. Vedúci texaského kongresu tvrdia, že investičným trendom ESG je útok na fosílne palivá, v podstate bojkot výroby konvenčných palív, ktoré tvoria veľkú časť štátneho rozpočtu.
Texas zaradil na čiernu listinu niekoľko finančných firiem vrátane fondov ESG spravovaných poprednými investičnými bankami Goldman Sachs a JP Morgan a uviedol, že budú mať zakázané obchodovať so štátom. Na čiernej listine je najväčší správca aktív na svete BlackRock spolu s BNP Paribas, Credit Suisse Group.
Texaský kontrolór Glenn Hegar povedal že „Hnutie ESG vytvorilo nepriehľadný a zvrátený systém, v ktorom niektoré finančné spoločnosti už nerozhodujú v najlepšom záujme svojich akcionárov alebo svojich klientov, ale namiesto toho využívajú svoj finančný vplyv na presadzovanie sociálneho a politického programu zahaleného rúškom tajomstva.
Tento rok v januári prepustilo dvadsaťjeden generálnych prokurátorov a písmeno dvom najväčším zástupným poradenským firmám, Institutional Shareholder Services (ISS) a Glass, Lewis & Company, ktoré kontrolujú takmer celý americký proxy poradenský trh v USA, majú obrovský vplyv na to, ako inštitucionálni akcionári hlasujú o rozhodnutiach spoločností v celej krajine. . Generálni prokurátori v liste varovali: „Vaše činy môžu ohroziť hodnotu investícií a dôchodkov našich štátov a občanov – záujmy, ktoré nemusia byť podriadené vášmu sociálnemu a environmentálnemu presvedčeniu alebo presvedčeniam vašich ostatných klientov.“
Generálni prokurátori namietali proti používaniu sociálnych a klimatických kritérií pri poradenstve štátnym investičným nástrojom a poskytli dôkazy o možnom porušení povinnosti správcu, pričom tvrdili, že zastupujúci poradcovia potenciálne porušili svoje zákonné a zmluvné povinnosti voči svojim klientom tým, že sa „zaviazali, že odporučiť … proti“ návrhom, ktoré nedokázali primerane implementovať ciele ESG.
Spoločenskou zodpovednosťou podnikania je zvyšovanie zisku
Otázka o eticky vhodnej úlohe obchodných firiem v spoločnostiach, v ktorých pôsobia, je stará ako obchodná firma sama. Adam Smith, mudrc klasickej politickej ekonómie, bol rovnako horlivým pozorovateľom podnikania ako ktorýkoľvek iný. Napísal Vyšetrovanie podstaty a príčin bohatstva národov po všetkom. Vo svojej odpovedi na otázku etického podnikania v roku 1776 si nebol vôbec istý: večeru očakávame od apelovania na vlastné záujmy mäsiara, sládka a pekára, nie od ich dobromyseľnosti. Tiež „nikdy nepoznal veľa dobra, ktoré vykonali tí, ktorí sa dotkli obchodu pre verejné blaho“.
Takmer o dve storočia neskôr bol Milton Friedman – jeden z najznámejších Smithových akolytov – rovnako jasný vo svojom odpoveď: „Existuje jedna a jediná spoločenská zodpovednosť podnikania – využívať svoje zdroje a zapájať sa do aktivít určených na zvýšenie svojich ziskov, pokiaľ zostane v medziach pravidiel hry, teda zapojí sa do otvorenej a voľnej súťaže bez podvod alebo podvod." Aj on bol nedôverčivý voči obchodníkom, ktorí hovoria o presadzovaní žiaducich sociálnych cieľov, pretože sú „nevedomými bábkami intelektuálnych síl, ktoré v posledných desaťročiach podkopávajú základy slobodnej spoločnosti“. Jeho slová znejú rovnako pravdivo aj dnes, možno s ešte väčšou naliehavosťou.
Podnik ESG nie je len kolos stojaci obkročmo svetom moderného biznisu. Zaberá dominantné miesto v politike a administratívnej byrokracii neustále sa rozširujúceho regulačného štátu v západnom svete. Nehanebne vstúpila do zasadacích miestností finančných regulátorov, na semináre ekonomických plánovačov a na radnice politikov. Výrok veľkého esejistu HL Menckena o „praktickej politike“ je vhodný na zhrnutie úlohy ESG v súčasnej západnej politike: „Celým cieľom praktickej politiky je udržať obyvateľstvo znepokojené (a teda hlučné, aby ho odviedli do bezpečia) tým, že ho ohrozujeme. s nekonečnou sériou škriatkov, všetci sú imaginárni.“ Praktická politika na Západe je dnes nemenej sužovaná škriatkami, „bojom proti klimatickým zmenám“ a predovšetkým požiadavkami „sociálnej spravodlivosti“.
Milton Friedman je dnes pasé, zavrhli ho ľudia z amerického obchodného okrúhleho stola a jeho mocní členovia CEO, akým je Larry Fink zo spoločnosti BlackRock. Rozšírená averzia voči akcionárskemu kapitalizmu a ziskom v populárnej kultúre a vo svete podnikania, ktorú vštepujú ESG a zástancovia „stakeholderov“ v politických stranách, obchodných korporáciách a mimovládnych organizáciách, je pre kapitalizmus zlým znamením.
Teraz však vidíme vznik kontrarevolúcie – v práve, legislatíve a kultúre – proti mandátom a správaniu spoločností uprednostňujúcich ESG a „kapitalizmus zainteresovaných strán“. V reakcii kritikov Friedmanovho akcionárskeho kapitalizmu proti korozívnym prienikom do kapitálu a finančných trhov existuje nádej.
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/