Výnosy talianskych dlhopisov klesajú a euro stúpa, keďže ECB ohlásila mimoriadne zasadnutie o podmienkach na trhu

Prečítajte si: Na „krehkých“ finančných trhoch pred rozhodnutím Fedu vidia niektorí obchodníci a stratégovia riziko okamžitej recesie

Očakáva sa, že stredobodom diskusií ECB budú prudko stúpajúce náklady na pôžičky v Európe, najmä od r. oznámila centrálna banka na svojom nedávnom júnovom stretnutí, že jeho kľúčová úroková sadzba sa v júli zvýši o 25 bázických bodov a v septembri možno o 50 bázických bodov. ECB tiež uviedla, že 1. júla ukončí zostávajúce mesačné nákupy aktív. 

Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu Talianska
TMBMKIT-10Y,
3.895%
v stredu klesla o 27 bázických bodov na 3.894 %, ale to je v porovnaní s prudkým nárastom, ktorý ju zrazil z 1.195 % na začiatku roka. Výnos 10-ročného nemeckého dlhopisu
TMBMKDE-10Y,
1.681%
klesol o 4 bázické body na 1.71 %, z približne -0.05 % na začiatku roka. Výnos španielskeho 10-ročného vládneho dlhopisu
TMBMKES-10Y,
2.957%
klesol o 5 bázických bodov na 2.995 %.

euro
EURUSD,
+ 0.66%
vzrástli o 0.6 % na 1.0479 USD, hoci spoločná mena v tomto roku zatiaľ stratila 2.3 %.

Zriedkavé mimoriadne zasadnutie prichádza deň po členovi rady ECB Povedala Isabel Schnabel banka by bojovala proti takzvanej fragmentácii nákladov na pôžičky v rámci bloku, ktoré „presahujú základné faktory a ohrozujú transmisiu menovej politiky“. Banka sa tradične bránila tomu, aby sa výnosy z okrajových dlhopisov dostali mimo súlad s dlhopismi, čo bolo dramaticky viditeľné od júnového zasadnutia banky.

Keď tieto pretrvávajú, „komplikujú menovú politiku, pretože vtláčajú klin medzi bezrizikovú sadzbu a národné podmienky pôžičiek,“ povedal Schnabel a dodal, že banka bude reagovať na „nové núdzové situácie existujúcimi a potenciálne novými nástrojmi“ bez toho, aby ponúkla konkrétne údaje. .

„Vzhľadom na stále čerstvé spomienky na európsku dlhovú krízu sa investori pýtajú, ako a za akých okolností by prezidentka ECB Christine Lagardeová splnila sľub, ktorý dala na svojom blogu z 23. mája, že bude konať proti „prílišnej fragmentácii“, ak to bude potrebné po skončení siete. nákupy aktív,“ uviedli Holger Schmieding, hlavný ekonóm a Kallum Pickering, hlavný ekonóm v Berenbergu v poznámke pre klientov.

„Zariadiť mäkké pristátie pre ekonomiky otrasené vonkajšími šokmi a čeliť najvyššej inflácii za posledné desaťročia bude pre všetky hlavné centrálne banky také ťažké, ako to znie. Ďalšou výzvou pre ECB je, že jej politika ovplyvňuje náklady na pôžičky v 19 ekonomikách s rôznymi základmi,“ dodali.

Nateraz musí banka odpovedať na dve kľúčové otázky, aby sa vyhla riziku ďalších otrasov v celom bloku – presne aké nástroje je pripravená použiť na boj proti tejto „nadmernej fragmentácii“ a aký je prah na jej použitie, uviedli ekonómovia.

Eurozóna bojuje s infláciou z nosa v dôsledku následkov pandémie a neočakávanej a destabilizačnej invázie Ruska na Ukrajinu koncom februára. Najväčšia vojna na európskej pôde od XNUMX. svetovej vojny v nedohľadne predstavuje mimoriadnu obavu pre už tak zápasiaci región, pretože konflikt zvýšil ceny energií a iných komodít.

V máji nemecká inflácia stúpol na najvyššiu úroveň za takmer polstoročie o vyšších cenách potravín a energií. ECB uznala tieto prudko rastúce ceny na svojom nedávnom zasadnutí a prisľúbila, že zabezpečí návrat inflácie k svojmu 2-percentnému cieľu. Centrálna banka predpovedala, že ročná inflácia sa v roku 6.8 zvýši na 2022 %, v roku 3.5 klesne na 2023 % a v roku 2.1 na 2024 %, čo je viac ako v marcových projekciách.