Jay Powell má teraz ďalší problém: Morning Brief

Tento článok sa prvýkrát objavil v Rannom brífingu. Nechajte si Morning Brief poslať priamo do doručenej pošty každý pondelok až piatok do 6:30 východného času. Odoslať

Piatok 10. marca 2023

Dnešný newsletter je od Myles Udland, Head of News v Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri @MylesUdland a na LinkedIn. Prečítajte si tieto a ďalšie novinky z trhu na cestách s Aplikácia Yahoo Finance.

Za posledný rok sa Federálny rezervný systém pokúšal dosiahnuť jeden cieľ pomocou jediného nástroja – znížiť infláciu zvýšením úrokových sadzieb.

Výsledkom boli referenčné úrokové sadzby medziročne vzrástol o 4.5 %. a celková inflácia klesla z maxima 9.1 % v júni na 6.4 % k januáru. Ako tento týždeň vo svojom svedectve na Capitol Hill zopakoval predseda Fedu Jerome Powell, Fed má stále čo robiť, aby dosiahol svoj cieľ.

Počas minulého týždňa však akútne problémy v dvoch bankách vyplávali na povrch ďalší problém, ktorému teraz čelí Powell Fed. A tou je stabilita finančného systému.

V stredu Silvergate Capital (SI), ktorý sa stal jedným z najväčších bankových partnerov kryptopriemyslu, oznámil, že bude likvidovať a ukončiť operácie po tom, čo utrpela značný odliv vkladov od klientov s digitálnymi aktívami.

V ten istý deň banka Silicon Valley (SIVB), preferovaný bankový partner rizikového a startupového sveta, oznámila, vyžiadalo by si to stratu 1.8 miliardy dolárov, pričom by likvidovala celú svoju knihu krátkodobých cenných papierov a získala by nový kapitál vo výške 2.25 miliardy dolárov.

V list pre investorov, CEO Greg Becker ubezpečil investorov, že banka má „dostatočnú likviditu“ a uviedol, že tieto kroky podnikla, „pretože od našich klientov očakávame stále vyššie úrokové sadzby, tlak na verejné a súkromné ​​trhy a zvýšenú úroveň spálenia hotovosti od našich klientov, keď investujú do svojich podnikov. “

Informovali o tom vo štvrtok popoludní Becker povedal investorom v telefonáte: „Poprosil by som všetkých, aby zostali pokojní a podporovali nás rovnako, ako sme my podporovali vás v náročných časoch.

Príbeh pokračuje

Len málo vyhlásení má tvrdšie publikum ako investori, ktorým sa hovorí, aby zostali pokojní v čase stresu na trhu.

Vo štvrtok sa americké akcie rozdrvili počas stabilného, ​​neúprosného výpredaja, ktorý sa sústredil na finančný sektor. Regionálne banky boli zbité. Veľké banky boli zbité. S&P 500 klesol o 1.8 %. Bitcoin klesol o 7%.

Výzvou pre Powella však je, že časť stresu, ktorej čelí Silicon Valley Bank, bola vyvolaná činnosťou Fedu v boji proti inflácii. A strach je, že nemusia byť sami.

Zjednodušene povedané, banka Silicon Valley získala takmer 2 miliardy dolárov pri predaji dlhopisov so stratou na nákup rôznych dlhopisov, ktoré ponúkajú vyšší výnos. Najnovšie od firmy ukázala výročná správa banka vlastnila asi 14 miliárd dolárov v štátnych cenných papieroch s priemernou splatnosťou od jedného do piatich rokov. Výnos jednoročných štátnych pokladničných poukážok je dnes 5.25 %.

Jednodňový pokles akciového trhu, samozrejme, nie je dôvodom na obavy o finančný systém. Dokonca ani likvidácia jednej banky a hlboké obavy investorov z inej nemusia na úrovni Fedu predstavovať obavy o americký bankový systém.

Tieto kroky však slúžia ako pripomienka toho, že zatiaľ čo úloha centrálnej banky pri zvyšovaní alebo znižovaní úrokových sadzieb sa v poslednom desaťročí stala stredobodom pozornosti investorov, Fed zohráva ústrednú úlohu aj pri stabilizácii trhov a potláčaní obáv investorov počas neistých momentov, ako je napr. prítomný.

Takmer presne pred tromi rokmi usporiadal Powell 15. marca 2020 v nedeľu večer mimoriadny hovor, aby oznámil sériu opatrení zameraných na podporu ekonomiky, keďže pandémia rýchlo zastavila globálne podnikanie.

Pri tomto hovore, Powell pripomenula zhromaždená tlač„[Tie] centrálne banky boli pôvodne navrhnuté tak, aby...dodávali likviditu finančným systémom v strese, takže túto prácu berieme veľmi vážne. Je to pravdepodobne najdôležitejšia vec, ktorú teraz robíme.“

Rastúca úzkosť v bankovom systéme, ako vlnky z krypto kolapsu v roku 2022 a námraza na rozpálenom rizikovom trhu blednú v porovnaní s finančnou núdzou, ktorej Fed čelil pred tromi rokmi. Ich činy však boli pripomienkou moci centrálnej banky a skutočne jej ústredného postavenia na finančných trhoch.

Keď sa v piatok ráno zverejní februárová správa o pracovných miestach, investori budú skúmať údaje, aby rozlúštili, či je 0.25. marca pravdepodobne zaručené zvýšenie sadzieb od Fedu o 0.50 % alebo 22 %.

Toto je moment, ku ktorému sa trhy niekoľko týždňov približujú.

Nepredvídateľný stres, ktorý sa teraz dostáva do bankového systému, robí piatok a nasledujúce dni pre Fed úplne odlišným spôsobom.

To predstavuje pre Jaya Powella ďalšiu vrásku v snahe nastoliť poriadok v ekonomike, ktorá skrachovala a vzkvétala v priebehu niekoľkých krátkych mesiacov.

Čo si dnes pozrieť

ekonomika

Zárobok

-

Kliknutím sem získate najnovšie správy o akciovom trhu a hĺbkovú analýzu vrátane udalostí, ktoré hýbu akciami

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube