Očarujúci a základný príbeh Jimmyho Soniho o tom, ako vznikol PayPal

Spoluzakladateľ Cato Institute Ed Crane si z času na čas spomína na začiatky libertarianizmu, a najmä na zloženie hnutia, keď sa začali konať zhromaždenia. Hoci milovník slobody v Crane vždy a všade neúnavne obhajoval prirodzené právo jednotlivcov žiť, ako chcú, komickým spôsobom poznamenáva, že až do stretnutí libertariánov v 1970. rokoch minulého storočia netušil, koľko „alternatívnych“ životných štýlov tam boli.

Je to jeho hrdý (s dobrým dôvodom) spôsob, ako nám nováčikom pripomenúť, ako ďaleko libertarianizmus zašiel. Hoci libertarianizmus v 1970. rokoch určite dával význam „okraju“, v modernej dobe je veľmi etablovaným, možno dokonca elita hnutie obývané skôr prominentnými ľuďmi túžiacimi po presadzovaní vízie slobody zakladateľov. Crane mohol byť prezidentom Cato a členmi predstavenstva, medzi ktoré patrili zakladateľ a generálny riaditeľ FedEx Fred Smith, legenda LBO Ted Forstmann, zakladateľ News Corp. Rupert Murdoch, káblový a komunikačný magnát John Malone a priemyselník David Koch; Koch v čase svojej smrti jeden z najbohatších mužov na svete. Crane založil inštitút s Kochovým bratom Charlesom. Mimo Catovho predstavenstva sa už dlho špekuluje, že zakladateľ Amazonu Jeff Bezos sa chváli libertariánsky, aby si prečítal skvelé monografie spoluzakladateľa Nike Phila Knighta. Obuv pes je myslieť si, že aj on by mohol byť libertariánsky, herec Vince Vaughn otvorene hovorí o svojej ideológii a realisticky mnoho ďalších veľkých mien.

Zvážte, prosím, vyššie uvedený odsek s ohľadom na libertariánske stretnutia 70. rokov. Stavil by sa niekto vtedy, že to, čo bolo kedysi také zvláštne, bude nakoniec obývané toľkými dokonalými jednotlivcami? Realistická odpoveď je nie. Crane trochu jedinečne videl budúcnosť, ktorú len málokto videl.

Craneova vízia prišla na myseľ pri čítaní úplne vynikajúcej novej knihy Jimmyho Soniho, Zakladatelia: Príbeh PayPalu a podnikatelia, ktorí formovali Silicon Valley. Zakladatelia je samozrejme o pozoruhodnej zbierke talentov, ktoré si našli cestu k tomu, čo sa stalo PayPalom, a o vplyve, ktorý tieto úžasné mysle mali a majú na Silicon Valley a mimo neho. Pozoruhodné na tom, čo niektorí nazývajú „payPal mafia“, je to, že mnohí z „mafie“, ktorí vytvorili spoločnosť, boli „techno-utopickí libertariáni“. Soni je jasné, že to druhé niekomu vadí, no zároveň rešpektuje túto pravdu. Títo zjavne odlišní myslitelia hrajú hlavnú úlohu v súčasnosti v Silicon Valley a vďaka svojej pozoruhodnej kreativite sa rútia do úplne inej budúcnosti.

Zaujímavosťou je, že tak ako sa libertarianizmus a Cato v 1970. rokoch zdalo nepravdepodobné, že by zostali pri moci, zdalo sa nepravdepodobné, že by to, čo sa stalo PayPalom, niekedy vyvolalo nejaký hluk. To, že šance PayPalu boli neuveriteľne malé, bolo a je do istej miery samozrejmosťou. Skutoční podnikatelia hlboko veria v niečo, čo väčšina ostatných odmieta, zosmiešňuje alebo oboje, a určite hlboko veria v budúcnosť, ktorú etablovaní komerční hráči považujú za nepravdepodobnú. Vieme to, pretože ak by kapitálovo založení obchodní lídri súčasnosti zdieľali názor podnikateľov, ktorí vidia príležitosť, kooptovali by ich nápady. Ako Todd Pearson spomína Soni (Pearson, prvý zamestnanec Muskovej X.com), veľké spoločnosti vydávajúce kreditné karty „nás mali zabiť, keď mohli“. Mali to urobiť aj veľké banky. Ani jedno. Zajtrajšie pozoruhodné úspechy nie sú nikdy zrejmé.

Viac o bankách, Elon Musk (v minulosti darca Cato) bol internovaný v Bank of Nova Scotia ešte ako študent na kanadskej Queens University. Hoci sa od bankárov, pre ktorých drel, naučil veľmi málo, Musk sa paradoxne naučil veľa. Cítil, že toto odvetvie odpudilo kreatívne mysle schopné dostať bankovníctvo tam, kde by malo byť, a preto nasmeroval 12.5 milióna dolárov zo svojich 21 miliónov dolárov z výnosov z predaja svojej prvej technologickej spoločnosti (Zip2) spoločnosti X.com. X.com by v Muskovej mysli bola komplexným obchodom s finančnými službami, ktorý by zmenil svet bankovníctva.

Mimoriadny počítačový programátor Max Levchin a jeho pôvodný investor Peter Thiel prišli na otázku peňazí zdanlivo z iného uhla. Soni uvádza, že Levchin dospel k záveru, že nakoniec „všetci budú nosiť superpočítače vo vrecku“, a pritom budú mať vo vreckách veľa dôležitých informácií. Keď sa Thiel opýtal: „Tak aký to má zmysel? na tvoj nápad, Levchin odpovedal, že ak niekomu ukradnú počítač vo vrecku, má smolu. "Musíte tieto veci zašifrovať."

Musk, ako už bolo spomenuté, založil X.com, zatiaľ čo Levchin, Thiel a ďalší založili Confinity, z ktorej sa nakoniec stal PayPal. Ako väčšina čitateľov bude vedieť, kým si Soniho knihu prečíta, nakoniec sa obaja konkurenti spojili. Samozrejme, že predbiehame.

Sme, pretože samotná myšlienka zlúčenia spoločností, nieto prežitia, sa v prvých dňoch určite zdala nepravdepodobná. Je dobre známe, že miera úmrtnosti medzi spoločnosťami zo Silicon Valley je niekde severne od 90% rozsahu, v tomto bode bola otázka talentu. Pri spustení Confinity budúci COO PayPal (David Sacks) povedal Soni, že „Museli sme najať našich priateľov, pretože nikto iný by pre nás nepracoval.“ Prosím, zamyslite sa nad tým. Naozaj, koľko spoločností skončí s trhovou kapitalizáciou 300 miliárd dolárov (keď sa kniha Soni dostala do tlače), alebo 139 miliárd dolárov v čase písania tejto recenzie?

To, že PayPal má dnes takú hodnotu, je najistejším znakom toho, aký pritažený za vlasy bol jeho obchodný model v prvých dňoch. Efektívne typy trhov si radi zavtipkujú, že 20 dolárov spadnutých na chodník nebude trvať dlho, čo znamená, že obchodný koncept schopný zhodnotenia v stovkách miliárd bude logicky splatený o dosť rýchlejšie ako 20 dolárová bankovka. Pokiaľ tomu konceptu (konceptom) nikto neverí. To, že do obchodnej línie, ktorá bola v konečnom dôsledku taká cenná, nevstúpili spoločnosti vydávajúce kreditné karty, banky alebo v tomto prípade len dobre kapitalizovaný podnik túžiaci po expanzii, je najistejším znakom toho, že to, čo sa stalo PayPalom, bolo vnímané ako klamné, nemožné, alebo skôr nestojí za to uvažovať.

Soni v zásade píše, že „Brilantnosť, nesúlad, dostupnosť a dobrovoľné zastavenie nevery“ definovali „prvých zamestnancov Confinity a vytvorili základ jej kultúry“. Musk's X.com by si mohol jasne nárokovať lepší prístup k talentom vzhľadom na Muskove výsledky (Zip2), nehovoriac o tom, že pri nábore nového ľudského kapitálu by jeho zamestnanci mohli potenciálnym zamestnancom povedať, že „má trinásť miliónov“. Napriek tomu Soniina veta o „ochotnom pozastavení nedôvery“ nahlas hovorí o tom, aké nízke boli vnímané šance na úspech spojenej entity.

Vtipný, zaujímavý alebo oboje pohľad na to všetko je libertariánsky uhol: hnutie, ktoré sa stalo úplne mimo noriem konformity, a spoločnosť, v ktorej žije viac ako pár libertariánov, je príbehom (alebo mnohými príbehmi) sám o sebe. Hlavná vec je, že to, čo nakoniec vyzerá dôveryhodne, veľmi často v počiatočných fázach tak nevyzerá. Trhy – vrátane politických alebo politických trhov – sú na to opäť príliš efektívne. Niektoré kreatívne (komerčné a politické) mysle sa prihodili niečomu pozoruhodnému a Soni našťastie rozpráva svoj príbeh. Existuje súvislosť medzi ich opačným myslením o verejnej politike, ktorá informuje o ich pokračujúcej prosperite v krajine (Silicon Valley) opačného myslenia? To je otázka, ktorá bude zamestnávať myseľ vášho recenzenta na dlhý čas. Zatiaľ môžeme cez Soni vidieť, že „techno-utopickí libertariáni“ (Thiel je v tomto bode najslávnejší z mafie, ktorý je „mimo“ svojich ideologických sklonov), ktorí vytvorili PayPal, „postavili, financovali alebo poradili takmer každá významná spoločnosť zo Silicon Valley za posledné dve desaťročia“ na ceste k „kombinovanému čistému majetku [ktoré] je vyššie ako HDP Nového Zélandu“.

O tom, čím sa stal PayPal, stojí za to ešte raz zdôrazniť, aké zvláštne to všetko bolo. Aby bolo jasné, čítate recenziu vynikajúcej knihy z roku 2022. Semená toho, čo sa stalo PayPalom, sa začali pestovať koncom 1990. rokov. Načasovanie je kľúčové, pretože Soni čitateľom pripomína, že „koncom 1990. rokov sa iba 10 percent všetkého online obchodu uskutočňovalo digitálne – veľká väčšina transakcií sa stále končila tak, že kupujúci poslal šek poštou.“ Zastavte sa a popremýšľajte o tom. Urobte to, prosím, pri premýšľaní o Levchinovi, Thielovi a ďalších, ktorí si predstavujú ľudí, ktorí „prenášajú peniaze z PalmPilota do PalmPilota“. Zatiaľ čo väčšina z nich stále uzatvárala online transakcie prostredníctvom bežnej pošty, „Thiel a Levchin si predstavovali bezhotovostný mobilný svet s Confinity spájajúcim centrálne banky, spoločnosti vydávajúce kreditné karty a maloobchodné banky.“

Samozrejme, toto bola len vízia Thiela a Levchina. V čase, keď sa ľudia očividne veľmi báli transakcií cez internet, Musk si predstavoval, že vytvorí koncept finančných služieb, ktorý je všestranný. on-line. Najmä pre mladších čitateľov tejto recenzie nemožno dostatočne zdôrazniť, do akej miery boli tieto vízie vytrhnuté z kontextu, keďže 20.^th storočia sa blížilo ku koncu.

To, že myšlienky boli tak mimo príslovečné škatuľky, určite oživuje Muskovu spomienku o dvadsať rokov neskôr, že PayPal „bolo ťažké udržať pri živote“. Soninými slovami to bola „štvorročná odysea takmer zlyhania, po ktorej nasledovalo takmer zlyhanie“. Soni uvádza, že jedna obchodná publikácia si všimla o PayPal (publikácia zdanlivo mala sklon byť otvorenejšia inovatívnym nápadom), že USA to potrebujú „rovnako ako epidémiu antraxu“. Ako vždy, podnikatelia sú veľmi odlišní od vás a mňa. To, čo vidia, keď otvoria oči (a zatvoria ich), nie je to, čo vidí 99.99999 % nás ostatných.

Čo nás privádza k niektorým ľuďom. O Petrovi Thielovi, nemeckom imigrantovi, ktorý „strávil svoje detstvo zaškrtávaním všetkých správnych meritokratických políčok“ rôznych zákonov na Stanforde a Stanforde, Ken Howery z Texasu a Stanfordu povedal svojej priateľke, že „Peter môže byť najchytrejší človek, akého som kedy poznal. stretol počas mojich štyroch rokov v Stanforde." Hoci dostal ponuky od popredných finančných spoločností, rozhodol sa pracovať pre Thiela (doslova v skrini na Sand Hill Road) a jeho rovnomennú investičnú spoločnosť.

Levchin bol prisťahovalec zo Sovietskeho zväzu, ktorý si našiel cestu z Chicaga na University of Illinois, Urbana-Champaign. V čase jeho príchodu mala v počítačovom priestore rastúcu povesť, len aby sa Levchin šťastne stratil v radosti, ktorou bolo programovanie, zakladanie podnikov a všetky ostatné mimoriadne vzácne veci pre typického vysokoškoláka, ale to boli a sú zdanlivo také bežné medzi ľuďmi opačného zmýšľania.

Muskovo pozadie je v tomto bode pravdepodobne najznámejšie. Prišiel do Juhoafrickej republiky, ale ako brat (a spolupodnikateľ) Kimbal povedal Elonovej počiatočnej biografke Ashlee Vanceovej: „Južná Afrika bola pre niekoho ako Elon ako väzenie. Bratia Musk sa nakoniec dostali, ako bolo spomenuté, do Kanady a čoskoro do Spojených štátov (Musk dokončil štúdium na Penne), krajiny, ktorú Musk (podľa Vancea) povznášajúco „videl vo svojej najklišéickejšej podobe ako krajinu príležitosť a najpravdepodobnejšie štádium na uskutočnenie jeho snov.

Nie je známe, či sa Thiel a Levchin cítili voči USA tak dojemne ako Musk, ale o to tu naozaj nejde. Čo is ide o genialitu, z ktorej nikto z nás nemá úžitok, keď sa vzácny talent nezhoduje so Spojenými štátmi. Niektorí na to odpovedia: „Ak mi môžete povedať, ktorí prisťahovalci budú prosperovať, opečiatkujem im pasy. Takáto odpoveď sa míňa podstate rovnako ako použitie anekdoty zo strany vášho recenzenta na zdôvodnenie otvorenej imigrácie by podobne chýbalo pointe. Anekdota je mizerný tvorca politiky, rovnako ako emócie. Ale taká je aj predstava, že si vláda vyberá, kto sa otestuje na najväčšej scéne obchodu. Čo znamená, že odpoveďou je, že by bolo múdre spoliehať sa na spôsob myslenia, ktorý už dávno vystihol myšlienky spoluzakladateľa Cato Cranea: niekoho, komu na sebe záleží natoľko, aby sa dostal do Spojených štátov, alebo kto je dieťaťom rodičov, ktorí dostatočná starostlivosť, aby sa ich dieťa dostalo do Spojených štátov Americký za to, že si urobil práve to. V tom momente dovoľme trhom vyniesť verdikt nad ľudským kapitálom.

Hoci nie každému prisťahovalcovi sa bude dariť tak, ako Musk, Thiel a spol., buďme realisti, keď povieme, že o žiadnom z nich sme pravdepodobne nikdy nepočuli, ak by strávili všetky dni v Nemecku, Rusku a Južná Afrika. Čo znamená, že môžeme povedať, že zbavením ľudí možnosti podstúpiť povestný záverečný test (parafrázujúc Kena Aulettu), ktorým sú Spojené štáty, s najväčšou pravdepodobnosťou pripravíme seba a svet o veľkolepé komerčné pokroky, ktoré by sa mohli stať len tu. Čo tak prístup k imigrácii „Len v Amerike“? Keďže sa to tak často môže stať len tu, prestaňme držať imigrantov mimo. Robia Spojené štáty, Amerika.

Tiež nám pripomínajú, aká nezmyselná je naša posadnutosť vzdelávaním. A nie je to len preto, že Thiel dodnes financuje podnikateľské sny tých, ktorí sú ochotní preskočiť celú vec na vysokej škole.

Zameranie sa na vzdelávanie je zbytočné práve preto, že podnikatelia, ktorí sa horúčkovito rútia za úplne novou budúcnosťou do súčasnosti, nás posúvajú tam, kde vzdelávanie jednoducho nemôže. O tom sa teraz oplatí premýšľať v súvislosti s nedávnym vyhlásením zakladateľa FedEx Freda Smitha, že čoskoro odíde z funkcie generálneho riaditeľa. Pravidelne sa poukazuje na to, že profesor z Yale dal Smithovu esej o nočnej dodávke C a tento príbeh používa viac ako pár ľudí (vrátane libertariánov) na tvrdenie, že vysoké školy a univerzity sú beznádejne zvápenatené v myšlienkach, beznádejne ľavicové. , atď. atď. Takáto analýza sa míňa účinku. Čitatelia si môžu byť istí, že zatiaľ čo Smithov profesor mu dal C, nespočetné množstvo investorov dalo Smithovi a jeho premyslenému nápadu F. Nie sú to len profesori, ktorí nevidia budúcnosť, ktorá im hľadí do tváre.

Thiel aplikovaný na to, čo sa nakoniec stalo PayPalom, opísal proces zvyšovania kapitálu pre Soni ako „neznesiteľný“. Soni píše, že Thiel a kol. „prezentovali viac ako stokrát – tón za tónom klesajúci“. Smith's C na Yale opäť odvádza pozornosť od oveľa väčšej a oveľa povznášajúcejšej pravdy, že podnikatelia uspejú tvárou v tvár nekonečnému posmechu investorov. Stručne povedané, financie sú určite plné jednotlivcov, ktorí prešli na FedEx v 1970. rokoch a Paypal o desaťročia neskôr. Budúcnosť je pre jednotlivcov ďaleko za hranicami akademickej obce nepriehľadná.

Zároveň nemôžeme akademickú obec len tak vyviesť z miery. Podnikatelia opäť pracujú na tom, aby nás posunuli všetkými novými smermi. Čo znamená, že to, čo budú robiť, sa nedá naučiť. Podnikavosť sa rozhodne nedá naučiť. V Thielovom prípade to bol právnik, ktorý dúfal v stáž na Najvyššom súde. A čo ten druhý informoval, čím sa stal okrem toho, že Thiel nedostal odpočúvanie na stáž? Levchin miloval technologický prístup, ktorý poskytovala University of Illinois, ale Soni uvádza, že keď sa ho spýtali, ako sa naučil „manažment“, cituje klasiku filmu Akira Kurosawa. Sedem samurajov ako jeho „jediný zdroj“ vedomostí o remesle. Čo tak nápadník PayPalu v Luke Nosek. Hovorí Soni, že "moje vzdelanie bolo o veciach, ktoré robím - nie o veciach, ktoré ma nútia robiť." Čo sa týka Muska, povedať, že škola formovala jeho živú myseľ, je príliš hlúpe na slová...

Nič z toho nie je vzdelávanie v širšom zmysle slova. Stávka je taká, že americké vysoké školy a univerzity neprežijú len v budúcnosti, ale že prežijú prekvitať; s každým ďalším rokom školy priťahujú viac a viac ľudí z celého sveta, ktorí túžia po čase na tomto skvelom kúsku Ameriky. Zároveň ani škola, ani odborná príprava, ba ani pobyt v investičnej banke nemusia nutne vychovať budúcich podnikateľov. Opäť vidia veci úplne odlišnými spôsobmi a rozdielnosť myslenia sa nedá naučiť.

Čo nás privádza k Linuxu verzus Microsoftu. O diskusii vo vnútri toho, čo sa stalo PayPalom nad tým, čo bolo lepšie, samotný argument hovorí alebo hovorí o hlúposti výučby, školy kódovania alebo niečoho úplne iného, ​​čo by mohlo vzdelávať budúcich amerických technológov. Veľa šťastia s tým. Levchin bol Linuxák, Musk uprednostňoval Microsoft. Váš recenzent je nešťastný, pokiaľ ide o pochopenie, a žiadne vzdelanie nemôže zmeniť predtým vyjadrenú pravdu. Krátka odpoveď na rozdiely medzi nimi je, že podľa Soni je softvér spoločnosti Microsoft „minivan Honda“ v porovnaní s eleganciou Linuxu podobnou Apple. To je to najlepšie, čo môže váš recenzent urobiť. V prípade Soni sa rozhodol napísať knihu pre viac ľudí, ako som ja. Inými slovami, Zakladatelia ide oveľa podrobnejšie o diskusii, ktorá sa odohrala v súvislosti s „kódovacím“ alebo „programovacím“ softvérom. To, že to urobil, bolo viac, ako tento čitateľ potreboval, ale nie je to kritika Soniho rozhodnutia.

Vskutku, bitka vo vnútri PayPal bola do nezanedbateľnej miery zvádzaná o to, aký softvér (ak je to správne slovo) bude chrbticou platobného systému PayPal, a to bol ten, ktorý zohral významnú úlohu pri prípadnom odvolaní Muska z funkcie generálneho riaditeľa. Fascinujúce je, že k tomu poslednému došlo, keď bol Musk preč na oneskorenej svadobnej ceste s prvou manželkou Justine. Zdanlivo sa to tak muselo stať vzhľadom na Muskovu silnú charizmu. Keby bol v meste, aby dal svoju stranu, mohol ovplyvniť výsledok spôsobom, ktorý si Thiel, Levchin a iní neželali. Soni to všetko šikovne opisuje: „spravodlivý súdny proces“ pre Muska „si vyžadoval Muskovu neprítomnosť“.

Pre čitateľov tejto recenzie, že najväčší akcionár PayPal v spoločnosti Musk bol nakoniec odsunutý nabok, snáď naznačuje, aký úspešný sa PayPal stal. A to nie je klopanie na Muska. Dodnes sa vedú debaty alebo diskusie (samozrejme aj v Zakladatelia) o tom, čím by sa mohol stať PayPal, keby Musk zostal pod kontrolou. Tu je názor, že to nie je možné s istotou vedieť, jednoducho preto, že slovami samotného Muska, „PayPal bolo ťažké udržať nažive.“

To je dôležité, keď uvažujete o Muskovom odstránení. Hoci financovanie bolo jednoduchšie, takže v roku 2000 „dostávali sme hotovosť do ohňa“ (Musk), hotovosť tiež lietala von dverami. Uprostred čoraz vášnivejšieho záujmu investorov o spoločnosť rástli náklady na chod spoločnosti. V tomto prostredí a medzi bojmi o softvér spolu s tým, čo by bol PayPal (Muskov finančný supermarket alebo gigant platieb v elektronickom obchode), sa Muskova vízia stratila. To všetko opäť existuje ako pripomienka neznáma, ktoré obklopuje podnikanie aj pri spätnom pohľade. Napriek tomu skutočnosť, že došlo k boju o signály, že to, čo vyzeralo nepravdepodobne, bolo čoraz pravdepodobnejšie ako obchodný úspech.

Je tiež užitočné poukázať (ako to robí Soni) na načasovanie kola financovania vo výške 100 miliónov dolárov, o ktorom sa hovorí v predchádzajúcom odseku. PayPal bol „zapálený“ krátko predtým, ako verejné internetové akcie začali klesať na ceste k prepadu tohto sektora. Načasovanie môže byť samozrejme také kľúčové. Človeka sa čuduje, čo urobili pozoruhodné podniky nie mať čas na svojej strane v roku 2000. Hlavná vec je, že investícia zachránila PayPal v čase, keď skepsa narastala. Soni cituje Muska v rozhovore pre časopis absolventov Pennsylvánskej univerzity o „špekulatívnom šialenstve“, ktoré viedlo k financovaniu mnohých „potemkinovských dedín tam vonku postavených na chabých základoch“. Muskov záver potom bol, že „veľa, mnoho zlyhá“. Urobilo z neho vidiaceho? Reálne nie. Ako už dlho tvrdil George Gilder, to, čo Musk považoval za „špekulatívne šialenstvo“, bolo v skutočnosti „návalom rastu“, pri ktorom sa prostredníctvom neohrozených investícií vytvorilo obrovské množstvo informácií (dobrých aj zlých). Dôležité je, že dobré a zlé informácie sú dobré. Pri spätnom pohľade na bustu z rokov 2000-2001 je hanba vtedy a teraz, že sa na ňu pozerali takými unavenými, trasúcimi sa očami a že pomalí politici a regulačné orgány reagovali všetkými možnými pravidlami. prečo? Tieto návaly investícií do nových nápadov nie sú transformačné. Potrebujeme ich viac, nie menej. Ako to urobil váš recenzent argumentoval, budeme vedieť, že kryptomeny sú skutočné, keď prví hráči skolabujú.

Možno rovnako zaujímavé je, že Soni píše o Thielovi, ktorý vyjadruje skepticizmus alebo obavy podobné tým, ktoré vyjadril Musk. Thiel bol natoľko toho názoru, že sa schyľovalo k náprave, že mal pocit, že spomínaných 100 miliónov vyzbieraných dolárov by malo byť nasmerovaných do jeho hedžového fondu, aby sa internetové akcie mohli skrátiť a PayPal sa po poklese dostal ešte lepšie, pokiaľ ide o hotovosť. Správna rada jeho nápad okamžite zamietla a zo zrejmých dôvodov. Súdne spory, ktoré by vzišli z takejto holo špekulatívnej stávky, by boli nekonečné. Napriek tomu, ak by to bolo uskutočniteľné, je zábavné predstaviť si, aký druh hotovosti by sa dal získať pre PayPal, spolu s ďalšími investičnými nápadmi, na ktoré v tom čase Thiel určite myslel.

Samozrejme, ako je čitateľom dobre známe, kapitál pre internetové koncepty sa po korekcii, ktorú PayPal tesne prekonal, na istý čas stal oveľa vzácnejším. Tieto sadzby ďalej spomínajú, pretože ďalšie zvýšenie kapitálu spoločnosti PayPal, 90 miliónov dolárov, v roku 2001 pochádzalo zahraničných investorov. Zatiaľ čo záujem domácich investorov o Silicon Valley na čas klesol, záujem zahraničných investorov o sektor bol stále veľký. Je to všetko pripomenutie pravdy, ktorá sa bohužiaľ vymyká ľavici a pravici o Federálnom rezervnom systéme: jeho moc ovplyvňovať ekonomiku v jej najlepší deň je značne prehnaná. Ak ignorujeme, že Fed nemôže vytvoriť ani cent úveru tak, ako je, smiešna predstava „utiahnutosti“ Fedu predpokladá, že americká ekonomika je autarkickým ostrovom ekonomickej aktivity, ktorú celkovo financujú ťažkopádne banky ešte smiešnejšie. Reálnejšie povedané, financie sú široké a veľmi globálne. Keď boli americké investičné zdroje v roku 2001 a neskôr konzervatívne, nahradili ich iní investori.

Samotný PayPal bol a je posmešným odmietnutím posadnutosti centrálnou bankou. Zatiaľ čo Fed dlho vystupoval ako nasledovník sadzieb veľkých amerických bánk, úverové zdroje ich naďalej oceňovali za náklady, ktoré nesúvisia so slintaním ekonómov. Soni poznamenáva, ako PayPal vyplácal úroky z vkladov (5 %) vysoko nad trhovou sadzbou alebo sadzbou „Fed“, aby si zákazníci zvykli držať svoje prostriedky mimo tradičných bánk. Ako už bolo spomenuté, financovanie rastu PayPal malo globálny charakter a prebiehalo bez ohľadu na to, že Fed si pohrával s údajnou krátkou úrokovou sadzbou na úvery. Potom sa čitatelia musia len zamyslieť, ako veľmi drahý bolo na PayPal, aby zabezpečil investície počas štvorročného obdobia (1998-2002), keď monetárne zmätení (ironicky, mnohí boli Milton Friedman „monetaristi“ a Ludwig von Mises „Rakúšania“) tvrdili, že Fed zarobil peniaze „ľahko“. Títo jednotlivci (mnohí, ktorí by tvrdili, že sú libertariáni) mali na rukávoch svoju akademickú bezradnosť. V reálnom svete obchodu je prístup ku kapitálu taký nikdy lacno. Aj keď bol PayPal podľa Muska „zapálený“ investíciami, investícia bola ponúkaná na oplátku spravodlivosť; čo znamená, že to bolo opäť veľmi drahé.

Pre tohto recenzenta mimoriadne náklady na úver vtedy a teraz vyvolávajú otázku, či PayPal alebo nie skúsenosť, počas ktorého sa odhalili všetky druhy existenčných hrozieb (podvody, eBay, banky, spoločnosti vydávajúce kreditné karty spolu s vlastnou stratégiou získavania zákazníkov spoločnosti PayPal), v skutočnosti zmenili názory „techno-utopických libertariánov“ vo vnútri spoločnosti, ktorá je téma Soniho knihy. Zmenilo to ich názory na silu Fedu a najmä na jeho údajnú schopnosť udeľovať „ľahké“ úvery, keďže vedeli, ako vždy drahý prístupný kapitál bežne ohrozoval existenciu PayPalu? Táto otázka je položená vzhľadom na presvedčenie, že posadnutosť Fedu je jednou z najslabších stránok libertarianizmu. Bez toho, aby sme čo i len na sekundu bránili FED (zrušme ho, pretože neslúži žiadnemu účelu), populárny naratív, že je tak či onak relevantný pre ekonomickú aktivitu, jednoducho nie je vážny. Pozoruhodný príbeh PayPalu je najnovším, ktorý túto pravdu odhalil.

Silicon Valley je trvalou pripomienkou toho, aký nedôležitý je Fed spolu s bankami a centrálnymi bankami vo všeobecnosti. Napriek tomuto do očí bijúcemu odmietnutiu dôležitosti centrálneho bankovníctva sa konvenčné myslenie naďalej správa tak, že na tom, čo centrálne banky robia, skutočne záleží. Až na to, že dav PayPal, o ktorom Soni šťastne píše, nie je konvenčný. Pre Muska sú peniaze „informačným systémom“. Amen. To sú všetko peniaze. Je to opatrenie. Soni je jasné, že najmä Musk videl X.com ako oveľa väčší ako subjekt finančných služieb. Zdanlivo by to nanovo definovalo peniaze alebo v očiach vášho recenzenta by to snáď vrátilo peniazom ich tradičný význam ako stabilné meradlo hodnoty; ako na oplátku peniaze do dôveryhodného „informačného systému“, ktorý presúva zdroje na ich najvyššie využitie namiesto plávajúceho média, ktoré oslabuje ekonomiku, ktorým sa stalo. Musk stále myslí na oživenie peňazí ako opatrenie? Možno Levchin alebo Thiel's? Človek môže dúfať.

V prípade Soni už predtým napísal knihu Zakladatelia o hrdinovi Georga Gildera vo filme Claude Shannon. Shannon samozrejme videl peniaze v ich správnom svetle. Je zaujímavé, že sa obrátil na príbeh PayPalu ako na svoj ďalší veľký projekt. Bude príbeh o znovuvynájdení peňazí niečím, o čom bude Soni v budúcnosti písať? Dá sa dúfať, že najväčšie úspechy PayPal „mafie“ sú v budúcnosti. Oslobodenie sveta od plávajúcich peňazí by spôsobilo, že PayPal, Facebook, Tesla, SpaceX a ďalšie veľké úspechy mysle PayPal sa v porovnaní s tým javia ako malé. Čas ukáže.

Nateraz treba povedať, že Soni napísala zásadnú knihu o niektorých pozoruhodných ľuďoch. 15. februára 2002 vstúpil PayPal na burzu v hodnote miliardy dolárov a zdanlivo proti všetkým očakávaniam. Aký obrovský úspech, ktorý priniesol toľko ďalších. Aký úspech Jimmyho Soniho pri rozprávaní základného príbehu PayPalu a úžasných ľudí, ktorí to dokázali.