(Bloomberg) – Investori práve prekonali hektický týždeň a zápasili s bleskovými príjmami od niektorých najväčších amerických spoločností, ako aj s hromadou neistých ekonomických a geopolitických správ. Ale to, čo príde, môže byť ešte horšie.
Najčítanejšie z Bloombergu
V rozpätí iba siedmich obchodných stretnutí sa uskutočnia štyri hlavné udalosti, ktoré by mohli ovplyvňovať vyhliadky trhu na zvyšok roka – a potenciálne vyvolať rýchly obrat zmätenými očakávaniami.
2. novembra Federálny rezervný systém oznámi svoje najnovšie rozhodnutie o úrokových sadzbách a poskytne náznaky o svojej ceste vpred, čo môže signalizovať plány na uvoľnenie z agresívneho tempa zvyšovania, ktoré hrozí, že privedie ekonomiku do recesie.
O dva dni neskôr poskytne októbrová správa o pracovných miestach dôležitý pohľad na to, ako sa spomaľuje prijímanie zamestnancov. Potom 8. novembra môžu strednodobé voľby znamenať zmenu v tom, ktorá strana ovláda Kongres. A nakoniec, 10. novembra je tu index spotrebiteľských cien, správa, ktorá zohrala kľúčovú úlohu pri formovaní očakávaní na ceste Fedu, keďže inflácia sa vrátila na maximum za štyri desaťročia.
Odhoďte prebiehajúcu výsledkovú sezónu a rozhodnutie Bank of England o úrokových sadzbách z 3. novembra a je jasné, prečo sa niektorí na Wall Street pripravujú na opätovný náraz volatility.
Tu je to, čo investori hľadajú pri každej z týchto udalostí.
Rozhodnutie o určení sadzby FOMC
Wall Street považuje štvrté zvýšenie úrokových sadzieb za sebou o 75 bázických bodov 2. novembra za samozrejmosť. To, čo Fed signalizuje, že sa stane ďalej, je oveľa dôležitejšie, pričom obchodníci čoraz viac vsádzajú na to, že centrálna banka začne v decembri zvoľňovať svoje tempo. Kanadská centrálna banka to v stredu urobila a poskytla potenciálnu príležitosť pre ďalšie centrálne banky, aby nasledovali tento príklad, keďže riziká recesie narastajú.
Obchodníci sa pripravujú na väčšie zmeny cien ako zvyčajne na 2. a 10. novembra, súdiac podľa expirácií opcií v priebehu nasledujúcich dvoch týždňov. Pre zakladateľa SpotGamma Brenta Kochubu je rozhodnutie Fedu o sadzbe najdôležitejšie z nadchádzajúcich udalostí a pripravuje pôdu pre to, ako zverejnené údaje, ktoré budú nasledovať, ovplyvnia trhy.
"Pre obchodníkov s volatilitou je na prvom mieste Fed, až potom všetko ostatné," povedal Kochuba. "Ak tvorcovia menovej politiky vyjdú ako akomodatívni, výrazne to posunie očakávania volatility."
Deň pracovných miest
Očakáva sa, že októbrová správa o zamestnanosti, zverejnená v piatok, ukáže, že miera nezamestnanosti vzrástla na 3.6 % z 3.5 %, čím sa výrazne zvýšila z polstoročieho minima. Očakáva sa, že rast miezd v nepoľnohospodárskych podnikoch klesne na 190,000 263,000 z XNUMX XNUMX v septembri, ale to by stále naznačovalo pokračujúcu silu na trhu práce.
Údaje o počiatočných žiadostiach o podporu v nezamestnanosti vo štvrtok naznačili, že trh práce zostáva napätý, zatiaľ čo počiatočná správa o HDP za tretí štvrťrok ukázala, že ekonomika zostáva na pevných základoch, pričom obe naznačujú, že môže prečkať obrovské zvýšenie sadzieb. Správa o zamestnanosti, ktorá bola lepšia, než sa očakávalo, za september poslala index S&P 500 2.8. októbra dole o 7 %, čo je jeho najhorší pracovný deň od leta 2010. Ďalšie pozitívne prekvapenie by mohlo zmariť nádeje, že Fed zastaví zvyšovanie sadzieb. na pol percentuálneho bodu v decembri.
Strednodobé voľby
Burzoví býci dúfajú v jeden zásadný výsledok strednodobých volieb v USA: rozdelený Kongres. prečo? Pretože akcie majú tendenciu ťažiť z patovej situácie vo Washingtone, pretože má tendenciu produkovať len málo, ak vôbec nejaké, zásadné politické zmeny.
Dva najpravdepodobnejšie výsledky tohto strednodobého cyklu – buď demokratický prezident s republikánskym parlamentom a demokratickým senátom, alebo demokratický prezident s úplným republikánskym kongresom – boli v minulosti prínosom pre akciových investorov. V každom zo scenárov S&P 500 zaznamenal ročné zisky v rozmedzí od 5 % do 14 %, podľa Comerica Wealth Management, ktorý citoval údaje od Strategas Research Partners.
„Akcie fungujú najlepšie v rozdelenej vláde,“ povedala Victoria Greene, investičná riaditeľka G Squared Private Wealth. "Rovnováha síl a zablokovanie je niečo ako trhy."
Správa o inflácii
Len málo ekonomických oznámení malo v tomto roku väčší význam ako index spotrebiteľských cien, keďže hlavnou prioritou Fedu je potlačenie inflácie. Stratégovia Barclays Plc, ktorí vykreslili výkonnosť indexu S&P 500 oproti 10 hlavným ekonomickým ukazovateľom, zistili, že v poslednom desaťročí akcie nikdy nereagovali tak negatívne na žiadny ekonomický ukazovateľ, ako teraz na CPI.
„Koncom štvrtého štvrťroka možno budeme mať šancu objasniť, či sa inflácia spomaľuje a či Fed poľaví pri zvyšovaní sadzieb,“ povedal v telefonickom rozhovore Scott Ladner, investičný riaditeľ spoločnosti Horizon Investments. "Potom by to mohlo poskytnúť pokoj na trhu štátnych pokladníc a prinútiť investorov, aby opäť podstupovali riziko v oblasti akcií."
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/jittery-stock-traders-eye-four-170007203.html