Johnson & Johnson je na vzostupe a tento obchod má moju pozornosť

Je teraz čas začať kupovať Johnson & Johnson (JNJ)?

Akcie zdravotníckeho gigantu Johnson & Johnson sú pod tlakom od dosiahnutia vrcholu 186.69 USD koncom apríla. Tieto akcie uzavreli v piatok večer na úrovni 168.18 USD, čo predstavuje pokles o 9.3 % z tohto vrcholu. Správy boli stabilné. Nepretržité tlkot negativity vám vadí.

Od americkej vlády, ktorá oznámila svoj zámer zastaviť nákupy vakcín proti Covid-19 (nie že by na to JNJ nebola pripravená), cez vyhlásenie firmy, že už nebude globálne predávať detský púder na báze mastenca, až po nový zákon Bidenovej administratívy. povoľujúce vyjednávanie niektorých cien liekov (ďalšia položka, ktorá neotrasie JNJ), k dnešným ranným správam...

Spoločnosť JNJ zrejme využije stratégiu používanú v Texase a aj v iných štátoch na vytvorenie dcérskej spoločnosti, ktorá bude držať všetky záväzky firmy súvisiace s mastencom, a potom túto dcérsku spoločnosť umiestni pod ochranu pred bankrotom. Nepáči sa ti to? Zachováva ocenenie vlastného imania.

Ešte v júli…

Johnson & Johnson zverejnil zisk firmy za druhý štvrťrok. Firma vytlačila upravený zisk na akciu vo výške 2.59 USD pri príjmoch 24.02 miliardy USD. Tieto čísla prekonali očakávania v hornom aj spodnom riadku. Výtlačky výnosov boli dostatočne dobré na medziročný rast o 3 % alebo 8.1 % na upravenej prevádzkovej báze. Bez ohľadu na to JNJ porazil Wall Street. Globálne tieto predajné čísla utrpeli 5 % negatívnym vplyvom súvisiacim s výmenným kurzom.

Celkovo to bol solídny štvrťrok. Segmenty Pharmaceutical a Consumer Health porazili Wall Street, zatiaľ čo segment MedTech mierne zaostal za očakávaniami. Navádzanie však bolo stlmené.

Za celý rok si JNJ udržala smernicu 97.3 až 98.3 miliardy USD pre prevádzkové tržby, čo by malo za následok upravený prevádzkový rast tržieb o 6.5 % až 7.5 %. Spoločnosť JNJ znížila svoj odhad „nahlásených“ tržieb na 93.3 miliardy – 94.3 miliardy dolárov v dôsledku negatívneho vplyvu výmenného kurzu. Spoločnosť JNJ znížila svoj výhľad pre upravenú prevádzkovú maržu pred zdanením na rovnakú úroveň ako pred rokom z predtým smerovaného k zlepšeniu o 50 bázických bodov. Pokiaľ ide o príjmy, JNJ teraz vidí upravený celoročný EPS pristátie medzi 10.65 a 10.75 dolármi, čím sa rozsah zúžil o nikel na oboch koncoch bez vplyvu na stred.

Nezabudni!!

Ešte v novembri minulého roka Johnson & Johnson oznámil zámer oddeliť svoju spotrebiteľskú divíziu do 18 až 24 mesiacov a vytvoriť dve spoločnosti. Bez toho, aby sme zachádzali do detailov, tento krok by umožnil spoločnosti JNJ zamerať sa viac na farmaceutický biznis s vyššou maržou, zatiaľ čo pomalšie rastúce podnikanie zamerané na spotrebiteľov by sa mohlo zamerať na naštartovanie produktov zameraných na wellness a osobné zdravie. Znie to ďaleko, ale ak je rozdelenie podľa plánu, teraz je to menej ako 9 až 15 mesiacov.

Fundies

Ku koncu tohto júlového štvrťroka mala JNJ čistú hotovostnú pozíciu vo výške 32.568 miliardy USD, čo je nárast v porovnaní s predchádzajúcimi štvrťrokmi, vďaka voľnému peňažnému toku, ktorý dosiahol 1.79 USD na akciu, čo bolo trojštvrťové maximum a druhé najvyššie na bezplatnú akciu. cash flow tlače pre firmu v šiestich. Zásoby dosiahli 11.437 miliardy USD, čím sa obežné aktíva vyšplhali až na 63.847 miliardy USD. Krátkodobé záväzky, ktoré stagnovali, vytlačili na 44.821 miliardy USD, čím sa aktuálny pomer firmy umiestnil na 1.42, čo je zdravé a oproti 1.39 v predchádzajúcom štvrťroku sa zvýšilo. Bez zásob je rýchly pomer firmy 1.17. To je tiež zdravé číslo.

Celkové aktíva dosahujú 177.724 miliárd USD vrátane „goodwillu“ a iných nehmotných aktív vo výške 76.574 miliárd USD, čo je pri 43.1 % celkových aktív na môj vkus trochu veľa. Celkové záväzky mínus vlastné imanie predstavujú 101.367 miliardy USD, vrátane 28.292 miliardy USD dlhodobého dlhu. Toto je pomerne silná súvaha. Na druhej strane, firma by mohla, ak by musela, splatiť celý svoj dlh z vrecka.

Na druhej strane celkové aktíva mínus nehmotné aktíva majú o niečo nižšiu nominálnu hodnotu ako celkové pasíva. To sa mi nepáči. Na konci štvrťroka dosiahla hmatateľná účtovná hodnota firmy -0.08 dolára na akciu. Aj keď nemôžem podporiť túto čiaru so znamienkom mínus pred ňou, toto bolo najbližšie k tomu, že spoločnosť JNJ dosiahla kladnú hmatateľnú účtovnú hodnotu na akciu, odkedy sa kravy vrátili domov (2017).

Moje myšlienky

Naozaj si myslím, že loptička (zásoba) sa začína kotúľať správnym smerom. Základy sa zlepšujú. Súvaha nie je vôbec v zlom stave. Akcie sa obchodujú za 16-krát podhodnotené zisky, ktoré sa pozerajú do budúcnosti, pričom akcionárom vyplácajú impozantných 4.52 USD ročne, len aby sa držali. To je dobré pre výnos 2.55 %. (Všimnite si, že akcie sa obchodujú ex-div, splatné dnes 6. septembra.)

Okrem toho sa zdá, že spoločnosť je riadená rovnako dobre pod vedením generálneho riaditeľa Joaquina Duata ako za súčasného výkonného predsedu Alexa Gorského. Veľmi sa mi páči myšlienka vlastniť akcie (máte čas) pred rozdelením na dve firmy.

Môj názor je, že JNJ predstavuje akcie defenzívneho typu vyplácajúce príjem, ktoré možno pravdepodobne kúpiť do širšej slabosti trhu, keď sa dostaneme do obdobia zvýšenej neistoty. Mojím plánom je začať na základe slabosti špecifickej pre akcie. Kľudne by sa to mohlo stať dnes ráno. V dokonalom svete by som rád pridal na úrovni 61.8 % Fibonacciho retracementu od decembra do apríla a potom agresívne pridal na dobre zavedenej úrovni podpory 153 USD.

Kým čakám na svoju cenu, vidím, že 16. september JNJ 165 dolár putuje sa obchoduje okolo 1.75 dolára a že 18. november 155 november putuje 1.95 $. To má moju pozornosť. Môžem zvážiť uskutočnenie predaja a zaplatenie za čakanie na moju ponuku.