Predpoveď JPY uprostred japonskej centrálnej banky, ktorá udržiava menovú politiku uvoľnenú

Rýchle znehodnotenie japonského jenu (JPY) za posledných pár rokov viedlo k jednému z najpôsobivejších pohybov na devízovom trhu v nedávnej histórii. Jen sa jednoducho roztopil a stratil hodnotu voči všetkým svojim rovesníkom – nielen voči americkému doláru.
Keď už hovoríme o americkom dolári, len nedávno klesol na viac ako 131 a v posledných dňoch sa presadil. Aká je výkonnosť jenu po zvyšok roka a má Bank of Japan pravdu, keď drží menovú politiku ľahkú?

Bank of Japan stále považuje infláciu za dočasnú

Hlavným dôvodom poklesu JPY nižšie je politika Bank of Japan. Centrálna banka vníma infláciu ako prechodnú, a preto ponecháva menovú politiku uvoľnenú.

Hľadáte rýchle správy, najaktuálnejšie tipy a analýzy trhu?

Zaregistrujte sa na odber bulletinu Invezz ešte dnes.

Pokračuje v nakupovaní vládnych dlhopisov, napriek tomu, že PPI alebo Index cien výrobcov (tj inflácia na strane producentov) stúpa na štyri desaťročia.

Ale to urobil aj Fed predtým, ako vypustil prechodné slovo, keď hovoril o inflácii. Ak sa PPI prenesie na spotrebiteľov, ako by mal, potom by Bank of Japan musela svoju politiku zvrátiť.

Po pravde povedané, inflácia v Japonsku je už desaťročia pod 2 %, čo poškodzuje dôveryhodnosť Bank of Japan. Mohlo by to mať dramatické dôsledky na prístrojovú dosku FX, ak výrazne presiahne cieľ.

Jedine, že devízový trh je vedúci. Obchodníci špekulujú a umiestňujú sa skôr, ako centrálna banka zasiahne.

Videli sme teda najnižší bod v JPY alebo nie?

Denný graf AUD/JPY poukazuje na možný obrat

Všetky grafy párov JPY vyzerajú viac-menej ako denný graf AUD/JPY nižšie. Ukazuje, že po prepade pandémie COVID-19 v roku 2020 sa trh neúprosne zotavil.

Ale nedávny zlom v roku 2022 po komentároch Bank of Japan o kontrole výnosovej krivky je len poslednou časťou inak super dlhého trendu. Inými slovami, jen sa predal oveľa skôr, ako to vyjadrila Bank of Japan. To nasledovalo po americkom akciovom trhu vyššie.

Teraz, keď americký akciový trh klesá (tj Nasdaq 100 klesol o -28% YTD), páry JPY môžu nasledovať. Vyššie uvedený graf AUD/JPY ukazuje možný vzor hlavy a ramien v hornej časti, ktorý by mohol signalizovať len vrchol väčšieho vzoru hlavy a ramien.

Inými slovami, ak sa nedávne maximá udržia, pohyb späť na 80 by sa nemal zľavovať, najmä ak akciové trhy v USA budú naďalej klesať.