30. mája Nvidia ukradla obchodné titulky tým, že sa prvýkrát dostala do superexkluzívneho klubu za 1 bilión dolárov. Výrobca a dizajnér hardvéru a softvéru AI sa dotkol tohto míľnika tým, že od 280. mája zvýšil svoje ocenenie o neuveriteľných 40 miliárd dolárov alebo takmer 15 %, čím dosiahol v análoch kapitálových trhov prakticky neprekonateľný výsledok (zatvoril tesne pod touto hranicou).
Viac od Fortune: 5 vedľajších činností, kde môžete zarobiť viac ako 20,000 5.15 dolárov ročne – a to všetko pri práci z domu Chcete zarobiť peniaze navyše? Toto CD má práve teraz 600,000% APY Kupujete dom? Takto ušetríte Koľko peňazí musíte zarobiť ročne, aby ste si pohodlne kúpili dom za XNUMX XNUMX dolárov
Fenomén Nvidia má ale aj temnú stránku. Stelesňuje impozantný, nadrozmerný skok v trhovej kapitalizácii v tomto roku pre všetkých členov Trillion-Dollar Club. Piati členovia, ktorí teraz využívajú 14-ciferné ocenenia, skutočne požierajú index S&P 500. To nie je dobré. Ich synchronizovaný nárast je jedinou silou, ktorá tento rok zdvihla index veľkých spoločností. A pretože to urobilo podniky, ktoré boli drahé pred ich nedávnym nástupom ešte drahšie, je extrémne nepravdepodobné, že budú môcť v budúcnosti niesť trhy vyššie na svojich menej ako pol tuctu ramien. S najväčšou pravdepodobnosťou sú ich ocenenia už natiahnuté za maximum a musia sa vrátiť späť. A konečným príkladom peny, ktorá predbehla Trillion-Dollar Club, je vzostup Nvidie.
Trillion-Dollar Club zodpovedá za takmer všetky zisky indexu S&P 500 v tomto roku
Trillion-Dollar Club teraz zahŕňa Apple, Microsoft, materskú spoločnosť Google Alphabet, Amazon a od utorka poludnie aj Nvidiu. Od januára do mája všetci členovia skupiny získali viac ako jednu tretinu hodnoty, pričom akcie Apple vzrástli o 35 %, Microsoft 39 %, Alphabet 41 %, Amazon 43 % a Nvidia 176 %. Apple a Microsoft zvýšili za posledných päť mesiacov trhovú kapitalizáciu o viac ako 700 miliárd USD, po ktorých nasledovali Nvidia (640 miliárd USD), Alphabet (460 miliárd USD) a Amazon (371 miliárd USD). Súčasní členovia klubu Trillion-Dollar Club od začiatku roku 2.87 zvýšili svoju spoločnú trhovú kapitalizáciu o 2023 bilióna dolárov.
Problémom je, že celkový nárast indexu veľkých kapacít je len o chlp viac, na úrovni 2.98 bilióna dolárov. Klub teda prispel 96 % k medziročnému 9.5 % nárastu, ktorý zaznamenalo 500 v tomto roku. Predstavme si klub ako jednu spoločnosť, ktorú budeme nazývať Big Five Ltd. Jej ocenenie vyskočilo o 46.2 %, zo 6.2 na 9.1 bilióna dolárov. Naopak, ostatných 495 kohort z 500 vykázalo kombinovaný zisk len 0.3 %. Zjednodušene povedané, bez obrovského nárastu z Trillion-Dollar Club by bol S&P tento rok na rovnakej úrovni, v porovnaní s tým, čo Wall Street ponúka ako silný návrat.
Vďaka obrovskej váhe biliónového klubu je index S&P 500 vychýlený
Na konci roku 2022 tvoril súčasný klub 17.6 % alebo približne jeden dolár zo šiestich z celkovej hodnoty S&P. Dnes je toto číslo 25.6 %, čiže viac ako jeden dolár zo štyroch. Vďaka zvýšeniu ich celkovej hodnoty takmer o polovicu pridaním takmer 3 biliónov dolárov do trhovej kapitalizácie sa veľká päťka stala oveľa drahšou. Za päť mesiacov sa ich celkové P/E – založené na ich celkovom ocenení vydelenom kombinovaným čistým ziskom – vyšplhalo z 27.7 na 40.6, čo znamená, že investori dostávajú o 33 % menej dolárov v zisku z každých 100 dolárov, ktoré teraz investujú, v porovnaní s Vianocami 2022. Mimochodom, tento súčasný násobok 40 a viac je takmer dvojnásobkom 23 P/E pre celkový index S&P 500.
To je obzvlášť znepokojujúce, pretože od vypuknutia pandémie už klub dosiahol niečo ako zázrak v zárobkoch. V roku 2022 ich veľká päťka získala čistý zisk okolo 224 miliárd dolárov, čo je o 50 % viac ako ich celkový počet pred COVID v roku 2019. Prichádza teda veľký násobok na vrchu čo by mohlo byť neudržateľne vysoké zisky.
Zrazu investori očakávajú extrémne rýchly rast ziskov od štyroch už obrovských, vyspelých spoločností – Apple, Microsoft, Alphabet a Amazon – a neuveriteľne rýchly rast od Nvidie založený na chvastaní sa nádejí na AI Nádeje a ceny sú len príliš vysoká. Zrátané a podčiarknuté: Vzostup spoločnosti Nvidia symbolizuje, že tech giganti v Trillion Clube boli čoraz drahší a tým, že hltali taký veľký podiel, bol index stále drahší a drahší.
Tohtoročný comeback S&P má len dva úspechy. Trillion-Dollar Club má nadmernú výkonnosť, zatiaľ čo zvyšok trhu odráža zvrátenie historického prepadu ziskov. Čoskoro bude klub čeliť rovnakým gravitačným silám, ktoré brzdia zvyšok trhu. A keď príde obrat, bude vyvíjať zväčšenú, klesajúcu silu na celkový index. Zopár statočných vytrvalcov nedokáže ťahať karavánu naloženou zaostávajúcimi večne dopredu.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na portáli Fortune.com
Viac od Fortune:
5 vedľajších aktivít, kde môžete zarobiť viac ako 20,000 XNUMX dolárov ročne – a to všetko pri práci z domu
Chcete zarobiť peniaze navyše? Toto CD má momentálne 5.15 % APY
Kúpiť dom? Tu je koľko ušetriť
Toľko peňazí musíte zarobiť ročne, aby ste si pohodlne kúpili dom za 600,000 XNUMX dolárov
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/just-5-stocks-include-nvidia-211921452.html