Kevin McCarthy Chaos ohrozuje ázijských 3.5 bilióna dolárov

Keď sa republikáni ovládajúci Snemovňu reprezentantov USA potácajú z brány, Washington nesmie zabúdať, že jeho ázijskí bankári to sledujú s rastúcim znepokojením.

Chaos okolo kongresmana Kampaň Kevina McCarthyho pre House speaker zaváňa amatérskou hodinou. Je to však aj rázne varovanie pre ázijské vlády, že americký finančný manažment je v nových pochybnostiach.

V týždňoch pred a po tom, čo republikáni vyhrali snemovňu v novembrových voľbách, niektorí členovia naznačili, že hlasy za zvýšenie počtu hlasov v USA vládný dlhový limit— ktorý je potrebný na splácanie dlhu USA — môže prísť až potom, čo demokrati prezidenta Joea Bidena súhlasia so svojimi prioritami. Goldman Sachs predpovedá, že účty Washingtonu môžu do júla vyschnúť.

Ázia, ktorá ako devízové ​​rezervy vlastní asi 3.5 bilióna dolárov amerických štátnych dlhopisov, už tento horor videla. V roku 2011 napríklad skupina republikánskych aktivistov držala ako rukojemníkov limit dlhu. Tento gambit spôsobil otrasy dlhopisov a akciových trhov. To tiež podnietilo Standard & Poor's, aby odobrala USA úverový rating AAA.

Zníženie ratingu a následné nepokoje spôsobili, že Ázia sa stala finančným ekvivalentom posttraumatickej stresovej poruchy. USA možno vybudovali najväčšiu ekonomiku v dejinách ľudstva, ale ázijské vlády to držia. O nič viac ako Japonsko a Čína, ktoré spolu sedia približne 2.3 bilióna dolárov amerických IOU, ktoré sú zrazu opäť v nebezpečenstve.

Existujú aj iné dôvody, prečo ázijské centrálne banky znižujú svoju expozíciu voči doláru. Spojené štáty národný dlh prekonanie 31 biliónov dolárov je jedno otočenie. Inflácia tak vzrástla najviac za posledných 40 rokov. Prihoďte Federálny rezervný systém, ktorý najskôr zaostal za sprísňovanou krivkou a teraz sa zdá, že je odhodlaný priviesť ekonomiku do recesie.

Ale politici pohráva sa s predvoleným nastavením je to posledné, čo washingtonskí ázijskí bankári potrebujú, a zároveň to desivo pripomína udalosti spred 12 rokov.

Keďže americké financie sú už teraz príliš napäté, v roku 2023 by sa mohli objaviť rýchlejšie kroky zo strany S&P, Moody's Investors Service alebo Fitch Ratings, aby dali predvolebnému výboru vedieť, že zašlo príliš ďaleko. Akýkoľvek krok zo strany Moody's alebo Fitch s cieľom strhnúť americký rating AAA by vyslal na globálne trhy oveľa väčšie otrasy ako zníženie ratingu S&P.

Je to kvôli kumulatívnej PTSD z pandémie Covid-19 a všetkej finančnej záťaži, ktorú globálna ekonomika nahromadila v rokoch predtým a odvtedy.

Spolu s katastrofálnym Covidien Predsedníctvo Donalda Trumpa v rokoch 2017 – 2021 ponechalo dolár ďalšie problémy s dôveryhodnosťou. Jednou z nich bola obchodná vojna v Číne, ktorá viac ako ekonomiku Si Ťin-pchinga ublížila spojencom USA ako Japonsko a Južná Kórea. Trump zaútočil na predsedu Federálneho rezervného systému Jeromea Powella a pohrozil mu prepustením, aby dosiahol zníženie sadzieb. Trumpove vlastné pokušenie nesplatiť americký dlh zanechalo stopy v Ázii.

Počas kampane v roku 2016 vtedajší kandidát Trump nahlas uvažoval o použití defaultu ako taktiky vyjednávania. Ako povedal vtedy pre CNBC: „Požičal by som si s vedomím, že ak by sa ekonomika zrútila, mohli by ste sa dohodnúť. A ak bola ekonomika dobrá, bola dobrá. Takže nemôžete prehrať." V apríli 2020 Washington Post hlásené že predstavitelia Trumpa uvažovali o zrušení dlhu Číny ako o forme trestu.

Predstavitelia Bank of Japan, People's Bank of China a ich kolegovia v Taipei, Bombaji, Hong Kongu, Singapure, Soule a inde v regióne majú v roku 2023 dosť starostí. Obavy z recesie v USA, prehlbujúca sa energetická kríza v Európe , chaotický čínsky odchod z „nula Covid“ Uzamknutia, kolísajúci japonský jen a neistota ohľadom ruskej invázie na Ukrajinu majú politikov dosť zaneprázdnených.

Centrálni bankári od Washingtonu po Soul zároveň zvyšujú náklady na pôžičky, aby skrotili riziká prehriatia. Potom je tu prebytok pôžičiek z obdobia pandémie.

Ak si myslíte, že približne 3.5 bilióna dolárov amerických štátnych dlhopisov v súvahách ázijskej centrálnej banky je veľké číslo, skúste 235 biliónov dolárov. Toľko celkovo verejný a súkromný dlh odhady Medzinárodného menového fondu sú celosvetovo vynikajúce. A to aj po značnom poklese v roku 2021 – približne o 10 percentuálnych bodov – keď sa globálny rast vrátil.

Celkový dlh predstavoval 247 % globálneho hrubého domáceho produktu v porovnaní s približne 95 % HDP v roku 2007 pred krízou Lehman Brother, ktorá otriasla trhmi. Je zrejmé, že to obmedzuje fiškálny priestor, ktorý majú národy, ak je rok 2023 rokom červeného ekonomického atramentu.

Ak sa republikáni z Snemovne rozhodnú držať rating Washingtonu ako rukojemníka, ohrozuje to aj zemeguľu. Aj keby sa McCarthymu podarilo zabezpečiť rečnícke miesto, bude viesť výbor, ktorý, ako sa zdá, bude ochotný zničiť americký kredit, aby urobil politický bod na úkor Ázie. Ak by vrcholní finančníci Washingtonu hovorili o týchto pôžičkách, pozor na svet.