Kohl opäť útočí aktivista Investor

A sme tu znova. Hedžový fond, Macellum Advisors, robí tretí pokus o prepracovanie Kohlovho predstavenstva a radí spoločnosti, že ak sa spoločnosti nepodarí problém okamžite vyriešiť, dôjde k ďalšiemu zastupovaniu.

Útok je zameraný na predsedu predstavenstva Petra Bonepartha a členov predstavenstva Stephanie Streeter, Johna Schlifskeho a Jonasa Prisinga. Podľa názoru Jonathana Duskina, výkonného riaditeľa spoločnosti Macellum, nedokázali „adekvátne podporiť Kohlov vyšší manažment“. Samozrejme, Duskin bol vo svojich predchádzajúcich pokusoch zbaviť členov predstavenstva a usadiť seba a ostatných členov svojej skupiny tvrdou porážkou.

Kohl's už nejaký čas vyjednával o predaji – bezvýsledne. Teraz, s vyššími úrokovými sadzbami a súvisiacimi vyššími nákladmi peňazí, je nepravdepodobné, že by vedenie spoločnosti uzavrelo dohodu. Akcie sa naposledy obchodovali v pásme 60 USD. Teraz sa obchoduje v rozmedzí 26 dolárov.

Michelle Gass je efektívna generálna riaditeľka spoločnosti, ktorá stále predáva svoj tovar staromódnym high/low spôsobom. Minulú sobotu som videl výpredajový tovar s dodatočnou zľavou 40 %, plus Kohlove doláre a minimálny nákup 35 dolárov na bezplatnú dopravu. Mnoho ďalších predajcov sa rozhodlo pre každodennú politiku nízkych cien aj s niektorými špeciálnymi výpredajovými položkami. S toľkými propagačnými aktivitami, ktoré prebiehajú, si myslím, že zákazníci už neveria politike vysokých/nízkych cien, ktorú Kohl's trvá na dodržiavaní každý víkend.

Kohlov dlhodobý úverový rating navyše podľa S&P Global Ratings klesol na „junk“. Aby sa pridali ďalšie komplikácie, spoločnosť minulý rok prišla o hlavného obchodného riaditeľa Douga Howea a marketingového riaditeľa Grega Revelleho. Ich odchody boli náhle a nečakané. Boli odvolaní preto, že chceli zmeniť cenovú politiku, alebo preto, že neprišli s presvedčivými udalosťami?

Na konci tohto fiškálneho roka bude mať Kohl vo svojich predajniach v prevádzke 600 jednotiek Sephora (na budúci rok je naplánovaných ďalších 250). To je veľká vec, keďže Sephora priťahuje mladých zákazníkov. Napriek tomu bolo 600 obchodov roztrhaných kvôli novému usporiadaniu a novému dôrazu na značku Sephora. To určite rušilo dlhodobých zákazníkov; Zdá sa, že obchody možno nevenujú dostatočnú pozornosť svojim verným kupujúcim a neodmeňujú ich za ich lojalitu.

Samozrejme, Kohl má veľké výzvy. Pre mňa je najväčším problémom celá prebiehajúca predajná aktivita. Sears Roebuck v časoch najväčšej slávy dosahoval až 104 predajov ročne. Bola to nepresvedčivá snaha vtedy a nepresvedčivá je aj teraz. Myslím si, že Kohlov manažment sa sústreďuje na víkendové akcie – takmer výlučne, rád by som videl snahu prezentovať žiadané značky výraznejšie a snahu prezentovať darčeky na sviatky. Zatiaľ čo JCPenney a Macy's nás už predstavili svojim oddeleniam sviatočných hračiek (Macy's má od tohto roka oddelenia Toys „R“ v USA), od Kohl's neprišli žiadne správy o ich oddelení hračiek a o tom, prečo by tam zákazníci mali nakupovať hračky alebo iné darčeky. .

POSTSCRIPT: Macellumova opakovaná snaha získať kontrolu nad spoločnosťou je znepokojujúca. Hovorí sa, že on (Macellum) vlastní 5 % nesplatených akcií. Chce a pokiaľ Kohlov manažment nezmení smerovanie firmy k biznisu, môže byť úspešný. Bola by to škoda. Vidím dobrý potenciál rastu pre Kohl's, ak sa ponechá osamote a dostane šancu rozvíjať a realizovať nové stratégie.