Zakladateľ BlackRock Larry Fink vyhlásil, že vojna medzi Ruskom a Ukrajinou končí éru globalizácie, no investori by mali mať na pamäti, že globálna ekonomika a finančný systém nemôžu stáť ani cent, hovoria analytici.
„Veľa sa hovorí o tom, že sa krajiny vracajú k miestnej výrobe a éra globalizácie a dlhých zámorských dodávateľských reťazcov sa skončila,“ povedal Chris Rupkey, hlavný ekonóm spoločnosti FWDBONDS, v poznámke po štvrtkových údajoch z USA, ktoré ukazujú pokles prvého dávky v nezamestnanosti sú najnižšie od roku 1968. „Ale tento ekonomický model má v USA jeden obrovský kameň úrazu, pretože tu na americkej pôde nemá kto pracovať v továrňach na výrobu tovaru.“
Aký je teda Fink, jeden zo zakladateľov najväčšej svetovej spoločnosti na správu investícií, Blackrock
BLK,
s 10 biliónmi dolárov pod správou, keď hovorí o konci globalizácie?
V jeho ročný list investora Fink, zverejnený vo štvrtok, uviedol, že zostáva veriacim v výhody globalizácie: „Prístup ku globálnemu kapitálu umožňuje spoločnostiam financovať rast, krajinám zvýšiť ekonomický rozvoj a väčšiemu počtu ľudí zažiť finančný blahobyt. Ale ruská invázia na Ukrajinu ukončila globalizáciu, ktorú sme zažili za posledné tri desaťročia,“ napísal.
Potreba vedieť: Je to začiatok konca globalizácie, hovoria Larry Fink z BlackRock a Howard Marks z Oaktree
Sankcie uvalené USA, EÚ a spojencami do značnej miery vylúčili Rusko z globálneho finančného systému, zatiaľ čo mnohé západné spoločnosti opustili alebo pozastavili činnosť v krajine ako trest za inváziu na Ukrajinu. „Ekonomická vojna“ ukazuje, čo možno dosiahnuť, keď sa spoločnosti podporované svojimi zainteresovanými stranami zjednotia v reakcii na násilie a agresiu, povedal Fink.
„Ruská agresia na Ukrajine a jej následné oddelenie od globálnej ekonomiky podnieti spoločnosti a vlády na celom svete, aby prehodnotili svoje závislosti a prehodnotili svoje výrobné a montážne stopy – niečo, čo Covid už mnohých podnietil, aby začali robiť,“ Fink povedal.
V skutočnosti, reči o takomto oddelení nabrali na sile, keď administratíva bývalého prezidenta USA Donalda viedla obchodnú vojnu s Čínou, trend, ktorý Fink zdôraznil v predchádzajúcich listoch. Ak je globalizácia pripravená na uvoľnenie, niektorí analytici tvrdia, že má zmysel pozrieť sa na domáce investície, ktoré by pre amerických investorov zahŕňali spoločnosti, ktorých príjmy pochádzajú prevažne z domáceho predaja a ktorých aktíva sú primárne so sídlom v USA.
Barron: Globalizácia sa môže skončiť. Tu je 5 akcií, ktoré môžu mať úžitok.
Je tiež rozumné očakávať väčší tlak na rast inflácie, keďže kratšie dodávateľské reťazce zvyšujú náklady.
Niektoré očakávania okolo deglobalizácie však nemusia zodpovedať realite.
Koniec koncov, čo sa stane, ak sa konkurent firmy o pár rokov vráti k obchodovaniu s ľuďmi z celého sveta a dokáže ho poraziť cenou? „Vraciaš sa k starému modelu? Nie je to jednoduchý konkurenčný pohľad,“ povedal Ed Keon, hlavný investičný stratég v QMA, v telefonickom rozhovore.
Konkurenčné sily pravdepodobne udržia „aspoň podstatnú mieru globalizácie v chode“ napriek krátkodobým krížovým prúdom, povedal.
Z krátkodobého hľadiska je najjednoduchším obchodom v tomto roku pozrieť sa na oblasti, ktoré už roky zaznamenávajú nedostatočné investície, vrátane energie a iných materiálov a infraštruktúry, povedal.
„Kým sa to nezvráti, alebo kým neprijmeme neuhlíkové zdroje, kým nevytlačia potrebu uhlíka, zdá sa celkom pravdepodobné, že toto oživenie komodít môže mať nejaké nohy,“ povedal Keon, ktorý hovorí v prospech investícií do komodít a producentov komodít.
Od ruskej invázie na Ukrajinu z 24. februára to bola divoká jazda na komoditných trhoch s referenčnými hodnotami ropy
CL.1,
BRN00,
prudko vyskočila na približne 14-ročné maximá, prudko ustúpila a potom sa tento týždeň vrátila nahor. Ropa West Texas Intermediate, americká referenčná hodnota, aj ropa Brent, globálna referenčná hodnota, zostávajú výrazne nad 100 USD za barel. Sektor energetických akcií, medziročný nárast o 42.25 %, je zďaleka najvýraznejším spomedzi 500 sektorov indexu S&P 11.
Americké akcie sa na začiatku roku 2022 celkovo potácali, ale odrazili sa od minim. S&P 500
SPX,
za posledný týždeň vzrástol o 1.8 %, zatiaľ čo index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
zaznamenal rast o 0.1 % a index Nasdaq Composite
COMP,
pokročilo o 2 %. Pre hlavné indexy to bol druhý týždenný zisk za sebou.
Investori pokračovali v otriasaní nervozity súvisiacej s vojnou a prijímali signály od predstaviteľov Federálneho rezervného systému, vrátane predsedu Jeroma Powella, ktorý ponechali otvorené dvere na zvýšenie úrokových sadzieb o viac akon 25 bázických bodov alebo štvrť percentuálneho bodu na budúcich stretnutiach.
Očakáva sa, že budúci týždeň bude aj naďalej odrážať napätý pracovný trh v USA, pričom ADP zverejní odhad marcového vytvárania pracovných miest v súkromnom sektore v stredu, zatiaľ čo oficiálna správa o pracovných miestach ministerstva práce za mesiac má byť vydaná v piatok.
Vo štvrtok bude zverejnené februárové zverejnenie obľúbeného indikátora inflácie Fedu, indexu cien výdavkov na osobnú spotrebu. Hlavný cenový index PCE vzrástol v januári medziročne o 5.2 %. najrýchlejšie tempo za 39 rokov.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/larry-fink-says-globalization-is-over-heres-what-it-means-for-markets-11648298038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo