Po takmer ročnej kampani proti inflácii, ktorá pomohla tankovať trhy v roku 2022, predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell počas svojej tlačovej konferencie vyslovil jediné slovo, ktoré investori chceli počuť viac než čokoľvek iné. minulý týždeň„dezinflácia“ – a ignorovali takmer všetko inak povedal po tom. Býčie správy z Fedu, aspoň v mysliach mnohých investorov, spolu so silnejšími, ako sa očakávalo pracovných miest, pomohol akciovému trhu pokračovať v pochode vyššie v nasledujúcich dňoch.
Index S&P 500 medziročne vzrástol o takmer 8 % a je technicky náročný Nasdaq vyskočil o 14 %, pretože investori sa vracajú k rastovým akciám, ktoré viedli trhy počas pandémie, dúfajúc, že sa vytvorí nový býčí trh ako technológia AI vyvíja a inflácia klesá. Bývalý minister financií Larry Summers sa však obáva, že „eufória“ nie je namieste.
"Myslím si, že konsenzus sa stal v súvislosti s infláciou príliš samoľúby," povedal v piatok rozhovor s Bloombergom. "Nemyslím si, že je to chvíľa pre nejaký druh eufórie... Smerujeme do obdobia, ktoré bude pravdepodobne turbulentné."
Summers tvrdil, že inflácia je stále na úrovniach, ktoré by boli pred dvoma rokmi „nepredstaviteľné“, a „faktory odrazu“ – vrátane odrazu. veľkoobchod ojazdených áut a ceny benzínu— môže byť ťažšie skrotiť, ako si niektorí myslia.
Povedal to George Ball, predseda investičnej firmy Sanders Morris Harris šťastie že rast akcií v tomto roku bol tiež „odpojený od ekonomického pozadia“ a „do značnej miery podporovaný drobnými investormi, ktorí kupovali špekulatívne akcie, ktoré boli v roku 2022 rozdrvené“.
„Súčasná sila trhu ignoruje signály Federálneho rezervného systému, že vyššie a dlhšie úrokové sadzby sú novým normálom,“ dodal.
Zatiaľ čo predseda Fedu Powell minulý týždeň spomenul „dezinfláciu“, zdvojnásobil aj svoj zámer bojovať proti inflácii zvyšovaním úrokových sadzieb.
„Skutočnosť je taká, že ak budeme naďalej dostávať silné správy o trhu práce alebo správy o vyššej inflácii, môže sa stať, že budeme musieť zvýšiť sadzby viac, ako sa teraz očakáva,“ povedal. Hovoril som ekonomický klub vo Washingtone.
Medziročná inflácia, meraná indexom spotrebiteľských cien (CPI), klesla z júnového maxima 9.1 % na 6.5 % v decembri, ale Summers povedal, že sa stále obáva, že 2 % cieľ Fedu bude ťažké dosiahnuť – a to znamená, že ďalšia mesačná správa CPI v utorok bude pre investorov rozhodujúca.
„Zajtrajšie číslo CPI bude prvým čítaním o tom, či došlo k spokojnosti s infláciou,“ vysvetlil v pondelok. tweet. "Nie som si istý, či sme na trajektórii, aby sme sa dostali na 2% infláciu bez väčšieho zvýšenia sadzieb, ako teraz trh očakáva."
Summers v posledných mesiacoch opakovane varoval, že predstavitelia Fedu musia držať kurz so zvyšovaním úrokových sadzieb, kým nebudú dôkazy, že inflácia je pod kontrolou. Vždy fanúšikom analógie, porovnal v piatok ich boj o infláciu s bodovaním vo futbale.
"Je ľahšie posunúť loptu po ihrisku v strede poľa, ako keď ste v červenej zóne," povedal s odkazom na posledných 20 yardov ihriska, kde má ofenzíva menší priestor na pôsobenie a obrana dostáva viac. agresívny. "A v súvislosti s infláciou sa blížime k červenej zóne."
Okrem obáv z pretrvávajúcej inflácie Summers minulý týždeň varoval, že ekonomika môže čeliť náhlemu krachu – ktorý označil za „Moment Wile E. Coyote“ – keďže spotrebitelia míňajú svoje úspory z pandémie, podniky znižujú náklady a zvyšuje sa „geopolitická neistota“.
"Myslím si, že ekonomika sa spomalí a inflácia klesne... ale stále si myslím, že riziká sú veľmi veľké, že buď infláciu neznížime natrvalo, alebo sa ekonomika dostane do recesie," povedal.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Viac od Fortune:
5 vedľajších aktivít, kde môžete zarobiť viac ako 20,000 XNUMX dolárov ročne – a to všetko pri práci z domu
Priemerný čistý majetok mileniálov: Ako si stojí najväčšia pracujúca generácia v krajine v porovnaní so zvyškom
5 najlepších spôsobov, ako zarobiť pasívny príjem
Toľko peňazí musíte zarobiť ročne, aby ste si pohodlne kúpili dom za 600,000 XNUMX dolárov
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/larry-summers-warns-now-not-211809137.html