Macy's Rise naznačuje, že investori sú blázni

Napriek tomu, že cena akcií Macy's vzrástla o 5 %. hovorí spoločnosť vo svojich zárobkoch, že inflácie a slabnúci spotrebiteľ povedie k náročnejšiemu roku, čo naznačuje, že investori sú klamliví.

Stále si myslia, že Federálny rezervný systém zníži úrokové sadzby, pretože sa viac bojí vyvolania recesie ako 8.5 % inflácie a zvýšenia nezamestnanosti na 5 %. (Teraz je to okolo 3.5%)

Buď zostane inflácia vysoká kvôli komoditám a Fed ju nechá tak, alebo spotrebitelia stiahnu svoje výdavky a ekonomika sa aj tak spomalí.

„Myslím, že obchodníci začínajú veriť, že inflácia nezmizne vypnutím vypínača,“ hovorí Naeem Aslam, hlavný analytik trhu v Ava Trade v Londýne. „Je to proces a veľmi bolestivý proces. Je pravdepodobné, že inflácia zostane na svojom mieste ešte dlho.“

Dickove športové potreby porážajú ulicu: Nenechajte sa príliš rozčúliť.

Dick's Sporting Goods mal v utorok dobrý deň, keď prekonal odhady príjmov Wall Street. Akcia v neskorých ranných hodinách vzrástla o 2 %. A na rozdiel od toho, čo hovorí Macy's, je dokonca zvýšenie vedenia za rok.

Dick's sa práve teraz obchoduje vo vysokej teplote. Táto vec nemá kam ísť, len dole.

Minulý utorok zaznamenal S&P 17 500-percentný nárast z júnového minima. Všetko to podnietili špekulácie, že Fed prestane zvyšovať úrokové sadzby (predraženie kapitálu – vrátane tých maržových dlhových účtov, s ktorými sa Wall Street rada pohráva) a silnejších miezd, ako sa očakávalo v júli.

Ďalšie údaje, vrátane solídnych maloobchodných tržieb a priemyselnej výroby za júl, mali všetkým pripomenúť, že americká ekonomika je stále v prostredí s nízkymi sadzbami. Ľudia a firmy míňali na dlh predtým, ako úver zdražel.

Štvrťročná správa o zadlžení a úveroch domácností za prvý štvrťrok 2022 ukazuje nárast celkového dlhu domácností o 266 miliárd USD na 15.84 bilióna USD. Zostatky sú teraz o 1.7 bilióna dolárov vyššie ako na konci roka 2019, pred pandémiou COVID-19, na základe Údaje Federálnej rezervnej banky v New Yorku.

Rast reálnych miezd, meraný medzimesačne, bol v júli pozitívny a pravdepodobne bude opäť pozitívny aj v auguste, čo podporuje spotrebu.

Aj keď je to jeden z dôvodov, prečo spoločnosti ako Dick's Sporting Goods prekonali očakávania, investori sa možno dostali pred seba. Rovnako aj spotrebitelia, ktorí sa chcú vrátiť do normálu po nepríjemných blokáciách a reštriktívnych politikách Covid.

„Očakávame, že akciové trhy zostanú volatilné, keďže nálada investorov osciluje medzi nádejou, že Fed uspeje pri nasmerovaní americkej ekonomiky k mäkkému pristátiu, a obavami, že sa to nepodarí,“ hovorí Mark Haefele, CIO UBS Global Wealth Management. Na tomto neistom pozadí UBS odporúča klientom, aby zostali selektívni pri nákupe akcií. Odporúčajú investorom, aby neprenasledovali trhy, držali sa hodnotových akcií (ktorým mohol byť aj Macy's) a dlhodobých trendov v energetike.

O energii, uhliea ceny zemného plynu stále stúpajú napriek tomu stiahnutie v oleji.

VIAC OD FORBESRuské sankcie narušili európske trhy a energetickú bezpečnosťBy Kenneth Rapoza

Jednoznačne Európa náklady na energiu stúpajú, protivietor pre výrobcov akéhokoľvek druhu, či už poľnohospodárstva alebo výrobné. Každá kancelária s vypínačom tam má problémy.

Ceny energií budú tlačiť na infláciu v EÚ, druhej najväčšej ekonomickej zóne po USA. Ak áno, hovorí Aslam z Ava Trade, „znamená to, že by ste boli hlúpi, keby ste si mysleli, že inflácia dosiahla svoj vrchol. V skutočnosti by sme mohli čoskoro vidieť ďalšie vyššie hodnoty inflácie.“

Európsky STOXX 50 by mohol čeliť ešte tvrdším trestom zo strany obchodníkov. A S&P 500 sa pravdepodobne bude trochu obchodovať bokom po tom, čo minulý týždeň stratil dynamiku.

V prípade komodít, ktoré hýbu svetom, medzitým ceny zemného plynu dosiahli $10 prvýkrát od roku 2008, keď sa ropa blížila k 200 dolárom za barel a veľká recesia bola hneď za rohom. Veľká časť pohybu komodít je špekulatívna stávka na rusko-ukrajinskú vojnu a reakciu Európy na ňu, ale zdá sa, že obchodníci veria, že cenové trendy sú vyššie v dôsledku problémy so zásobovaním.

Inflácia a vysoké náklady na pohonné hmoty v druhom najväčšom hospodárskom regióne sveta môžu ľahko zmeniť tento trh na cent.

Koncom minulého týždňa prezident Richmondského Fedu Thomas Barkin varoval že infláciu treba obmedziť, aj keby viedla k recesii. USA sú už v technickej recesii, ktorá je definovaná ako dva po sebe idúce štvrťroky hospodárskeho poklesu.

Pozornosť sa obráti na Sympózium Jackson Hole začiatok vo štvrtok. Trhy si vypočujú prejav šéfa Fedu Jeroma Powella, aby získali ďalšie informácie o inflácii a cenách komodít.