Trhové trendy signalizujú modré nebo pre komerčné lietadlá Boeing

Minulé leto som napísal a kus pre Forbes.com s provokatívnym názvom „BoeingBA
Má dno. Mohlo by sa to rýchlo zotaviť." V tom čase som hádal, aká bude budúcnosť najslávnejšieho amerického leteckého podniku, ale vývoj na trhu počas uplynulých mesiacov mal tendenciu podporovať moju tézu.

15. marca – idey marca – ma viceprezident Boeingu pre komerčný marketing Darren Hulst informoval o najnovšej aktualizácii spoločnosti na trhu. Bol to zážitok, ktorý otvoril oči. Boeing Commercial Airplanes, obchodno-dopravná časť domu, ktorá tradične generuje väčšinu príjmov spoločnosti, sa stáva gangbusterom.

V skutočnosti najväčšou výzvou, ktorej v súčasnosti čelí Boeing, prispievateľ do môjho think-tanku, je jednoducho držať krok s dopytom. Rozprávanie o globálnom trhu leteckej dopravy sa zmenilo z oživenia pandémie k návratu normálneho rastu, čo znamená každoročný nárast dopytu o 5 – 6 %.

Minulý rok bol zlomový. Rok 2022 sa začal leteckou dopravou na približne 50 % úrovne pred pandémiou, no do konca roka sa toto číslo zvýšilo na 80 %. Od januára vzrástla globálna letecká doprava na 84 % predpandemickej miery, pričom mnohé trhy – najmä Severná Amerika – sa priblížili k predpandemickej norme.

Napríklad Severná Amerika v januári predstavovala 99 % predpandémie; Latinská Amerika na 91 %; Európa na 89 %; a na Strednom východe 89 %. Ázia zaostávala najmä vďaka zablokovaniu COVID v Číne, ale tento príbeh sa už skončil a očakáva sa, že Ázia bude v roku 2023 najväčším ťahúňom nového dopytu.

Vzhľadom na reverziu k predchádzajúcim normám na trhu Boeing odhaduje, že letecké spoločnosti budú počas nasledujúcich 41,170 rokov potrebovať 20 75 nových komerčných prepráv, z ktorých 737 % budú osobné lietadlá s jednou uličkou, ako je 18, a 5 % z nich budú lietadlá so širokým trupom. , 2 % regionálnych lietadiel a XNUMX % nákladných lodí.

Tieto percentá odrážajú počet dodaných lietadiel v každej kategórii, ale nie hodnotu predaja. Keďže široké karosérie stoja oveľa viac ako úzke karosérie, pravdepodobne budú predstavovať viac ako 40 % trhu podľa hodnoty, čo je odhad, ktorý uprednostňuje produktový rad Boeing (viac o tom neskôr).

Boeing očakáva, že dopyt po lietadlách bude distribuovaný pomerne rovnomerne na jeho hlavných trhoch, pričom Severná Amerika bude predstavovať 23 % dopytu, Európa 21 %, Ázia a Tichomorie mimo Číny 21 % a samotná Čína 21 %. Latinská Amerika a Blízky východ budú spoločne vytvárať 12 % dopytu a Afrika 2 %.

Čína zostáva obrovským zdrojom dopytu, no Boeing nepredpokladá, že by táto krajina bola významným dodávateľom lietadiel nad rámec domáceho trhu. Trh zostane v podstate duopolom Airbus-Boeing, pričom hlavným ťažiskom konkurencie je rodina lietadiel Airbus A320 s jednou uličkou a rodina Boeing 737 MAX.

Aj keď MAX začal skalopevne, teraz sa hladko integruje do globálnej leteckej flotily. Zhruba 900 lietadiel bolo dodaných vo viacerých variantoch 55 dopravcom a lietadlá vykazujú 99.55 % spoľahlivosť podľa plánu.

Airbus dokázal zvýšiť svoj podiel na trhu s úzkymi karosériami počas uzemňovania MAX, ale tie sú už minulosťou a Boeing poznamenáva, že každý z 737-7/8/9/10 prekonáva v dosahu svojho najbližšieho náprotivku Airbus. Napríklad 737-8, ktoré prepraví 178 pasažierov, dokáže preletieť vyše 6,000 kilometrov, kým konkurenčný Airbus A320neo so 165 pasažiermi dokáže preletieť len okolo 5,000 kilometrov.

Podobné rozdiely v dosahu prevládajú v každej kategórii na trhu s jednou uličkou, čo dáva Boeingu významnú výhodu, keďže dlhšie trasy dobiehajú krátke trasy pri návrate k normálu.

Podobná okolnosť prevláda v segmente widebody na trhu, kde Boeing 787 Dreamliner viedol k otvoreniu 357 nových trás po celom svete – 11-násobok počtu nových trás, ktoré otvorili A330neo a A350.

Zdá sa, že Airbus stráca pôdu pod nohami na trhu so širokými karosériami čiastočne vďaka svojej nešťastnej stávke na jumbojet A380. A350, ktorý bol uvedený na trh, aby konkuroval Dreamlineru, neponúka stupeň sofistikovanosti 787, čo sa odráža v odlišných trendoch pre opakované objednávky. K dnešnému dňu si 52 opakovaných zákazníkov pre Dreamliner objednalo 780 lietadiel, zatiaľ čo desať opakovaných zákazníkov pre A350 si objednalo spolu 184 lietadiel.

Trh teda jednoznačne uprednostňuje produkt Boeing. Podobný model prevláda na vrchole trhu, kde dvojmotorové lietadlo Boeing 777 prekonáva svoje náprotivky Airbus. Keďže trh postupne vyraďuje štvormotorové širokouhlé karosérie, prechádza na produkty Boeing. V roku 2019 si Boeing nárokoval 60 % trhu so širokouhlými trupmi; v roku 2022 to bolo 64 %.

Dominancia Boeingu v oblasti widebody je obzvlášť výrazná v nákladných lodiach, kde do značnej miery vlastní trh.

Takže päť rokov po tom, čo sa Boeing začal stretávať s dvojitými traumami spôsobenými poruchami lietadiel a globálnou pandémiou, Boeing teraz zisťuje, že jeho bohatstvo je obmedzené najmä obmedzenou kapacitou držať krok s dopytom.

To je výzva v rámci celého odvetvia, keďže ponuka nedosahuje dopyt vo všetkých oblastiach – počet dostupných lietadiel, počet dostupných sedadiel, počet dostupných pilotov, počet dostupného pozemného podporného personálu. Boeing sa snaží držať krok s dopytom, ale tento problém je oveľa príjemnejší ako nedostatok dopytu.

Zdá sa, že Boeing skutočne rýchlo obnovuje svoju bývalú silu, aspoň z komerčného hľadiska. Obranný a vesmírny biznis spoločnosti zostane v nadchádzajúcich rokoch nedokončenou prácou, ale počas kritických rokov, keď komerčné podnikanie upadalo, obranná jednotka udržala spoločnosť nad vodou.

Stratégia spoločnosti udržať si významnú prítomnosť v komerčnom aj vojenskom segmente trhu sa teda zdá byť potvrdená.

Keď som po brífingu Darrena Hulsta vychádzal z predných dverí ústredia Boeingu, jasne namaľovaný Southwest AirlinesLUV
737 prehupol z neďalekého Reaganovho národného letiska a rýchlo nabral výšku na bezmračnú modrú oblohu.

Vyzeralo to ako predzvesť toho, kam mieria komerčné lietadlá Boeing.

Ako je uvedené vyššie, Boeing prispieva do môjho think-tanku.