Trhy klesajú, ale nafúknuté IPO akcie ako Robinhood a Coinbase sú na tom ešte horšie

Topline

Napriek rekordným vlnám transakcií a masívnym fanfáram vedúcim k ich debutu na verejnom trhu sa množstvo spoločností, ktoré dominovali titulkom pred prvými verejnými ponukami v posledných dvoch rokoch, stali niektorými z najväčších tohtoročných porazených na akciovom trhu, čo je príkladom rastu investorov. skepticizmus voči špekulatívnym a často nerentabilným firmám, keďže akcie zaznamenávajú jeden z najhorších štartov roka.

základné fakty

Renesančný IPO ETF v hodnote 400 miliónov dolárov, ktorý sleduje viac ako 100 najväčších nedávno kótovaných amerických IPO, tento mesiac zatiaľ klesol o 25 % – prináša ohromujúce straty uprostred širokého výpredaja na trhu, ktorý posunul S&P 500 a technologicky náročný Nasdaq. pokles o 10 % a 13 %.

Ride-hailer Uber Technologies, najväčší holding fondu, patrí tiež medzi jednu z najviac zasiahnutých akcií, tento rok klesol o 21 % na 34.50 USD – výrazne pod ponukovou cenou 45 USD stanovenou pre IPO v máji 2019.

Nie je to o nič lepšie pre zvyšných päť najlepších akcií fondu: Softvérové ​​firmy Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike a Datadog tento rok klesli o 17.5 % až 22 % za kus – čo znamená zvrátenie masívnych ziskov počas prvých dní pandémie, ktoré tejto technológii pomohli. -ťažký Nasdaq raketovo vzrástol o 44 % v roku 2020 a o 21 % v minulom roku.

„Investori opustili SPAC, meme stonky a ziskové IPO [ako Crowdstrike, Datadog a Snowflake], ktoré za posledné dva roky prudko vzrástli kvôli vnímanej bezpečnosti technologických gigantov,“ napísal v stredajšom e-maile analytik Vincent Deluard z finančnej spoločnosti StoneX. Poukázanie na výkonnosť firiem ako Microsoft a Apple je viac v súlade so širším trhom. 

SPAC alebo špeciálne akvizičné spoločnosti predstavovali v minulom roku približne 60 % amerických IPO, podľa analytikov Bank of America; Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF, ktorý sleduje SPAC pred aj po získaní súkromných spoločností na verejné prevzatie, tento rok klesol o 17 %.

V poznámke pre klientov minulý týždeň analytici Bank of America obvinili hroziace zvýšenie úrokových sadzieb Federálneho rezervného systému, „historicky extrémny“ podiel ziskových spoločností v počiatočnom štádiu a „určitú únavu investorov“ okolo toľkých nových spoločností zo slabého výkonu IPO.

Zásadný citát 

„Trh sa rýchlo odklonil od rizika ku kvalite, čo poškodilo mnohé IPO s nízkou kapitalizáciou a tie, ktoré majú dlhú cestu k ziskovosti,“ napísali v piatok Thomas Thornton a Jill Carey Hall z Bank of America. "Tento posun a výsledný výpredaj akcií naznačuje príležitosť, najmä pre tých investorov, ktorí sú schopní zaujať strednodobý až dlhodobý pohľad."

Dotyčnica

Bank of America navrhuje investorom, aby vyhľadávali firmy, ktoré prekonávajú očakávania predaja, ak chcú získať lepšie výnosy, než sa očakávalo od nedávno verejných firiem. Analytici poznamenávajú, že medzi IPO v roku 2021 o niečo viac ako 50 % prekonalo čísla výnosov v štyroch štvrťrokoch po IPO. Po najnovšom prepade akcií banky medzi najlepšie IPO patria softvérová firma UiPath a online finančný trh NerdWallet, ktoré od IPO v minulom roku klesli približne o 51 %, no vykazujú sľubný rast výnosov o 58 % a 92 %.

Kľúčové pozadie

Minulý rok vstúpilo na burzu v USA rekordných 1,100 spoločností a vyzbierali takmer 260 miliárd dolárov. Kryptomenová burza Coinbase a rival z Tesly Rivian patrili medzi firmy, ktoré zaujali investorov a prudko stúpali v prvý deň obchodovania, ale teraz sa prepadli o 50 % a 65 % z rekordných maxím. Ešte horšie je to pre rušnú online maklérsku spoločnosť Robinhood, ktorá od júlového IPO klesla o 84 %. Slabá výkonnosť po IPO „nie je novým trendom,“ povedala začiatkom tohto mesiaca hlavná trhová stratégka Ally Invest Lindsey Bellová, pričom poznamenala, že polovica amerických spoločností, ktoré vstúpili na burzu v rokoch 2015 až 2019, sa o rok neskôr obchodovala pod úrovňou svojich IPO. Doteraz bol tento rok najväčšou spoločnosťou verejne kótovanou private equity gigant TPG. Akcie kótované na burze Nasdaq v prvý deň obchodovania TPG vzrástli o 15 %, no odvtedy klesli takmer o 6 %.

Na čo sa zamerať

Napriek nedávnemu žalostnému výkonu po IPO sa tento rok ešte stále chystá debutovať na verejných trhoch množstvo veľkých mien. Gigant sociálnych médií Reddit sa zameriava na ocenenie viac ako 15 miliárd dolárov za IPO už v marci a výrobca hamburgerov Impossible Foods, ktorý je vhodný pre vegánov, údajne sleduje ocenenie 10 miliárd dolárov v IPO CEO Pat Brown hovorí, že je „nevyhnutné“.

Ďalšie čítanie

Najväčšie IPO na sledovanie v roku 2022 (Forbes)

Výrobca videohry na predpis v hodnote 295 dolárov pre deti s ADHD sa zverejní v dohode SPAC pod vedením Palihapitiya (Forbes)

„Katastrofický“ krach akciového trhu sa ešte neskončil – tu je návod, o koľko horšie to môže byť (Forbes)