Spodok trhu mohol byť poznačený listom z 18. mája, ktorý hedžový fond Melvin Capital poslal svojim investorom, že fond sa zatvára, povedal.
„Medzi 7.8 miliardovým fondom Melvin Capital Gabe Plotkina a spoločnosťou Tiger Global, ktorá stratila 17 miliárd dolárov na svojich technologických podieloch, môže byť teraz veľká časť bolesti v spätnom zrkadle,” povedal Hayes. „Ak by vás zaujímalo, prečo sa Amazon, Expedia a Uber predávali, akoby zanikali – teraz to už viete.“
Nedávny prieskum globálnych správcov fondov Bank of America ukázal, že investiční manažéri majú najvyššie hotovostné zostatky od 11. septembra 2001.
5-ročný priemerný násobok na indexe S&P 500 je 18.6-násobok a trh sa v súčasnosti obchoduje so 17-násobkom zisku na akciu v roku 2022 a 15.5-násobku konsenzuálneho EPS za rok 2023.
Zatiaľ čo násobky by mohli klesať, úrokové sadzby „by museli ísť oveľa vyššie, aby sa ospravedlnila taká veľkosť viacnásobnej kontrakcie,“ povedal. „Výnos 10-ročného Treasury bol v roku 6.82 2000 %, čo je veľký rozdiel v porovnaní s krátkym výnosom 3.2 % z minulého týždňa. Je v súlade s vrcholmi v októbri 2018 vo výške 3.25 % a v januári 2014 na úrovni 3.03 % pred agresívnym ústupom.“
Trh by mohol byť blízko dna, ale ešte ho nedosiahol, povedal pre TheStreet Art Hogan, hlavný stratég trhu B Riley Financial. Priemerná akcia v kompozitnom indexe NASDAQ klesla o 40 %.
"Videli sme veľa viacnásobných kontrakcií a spolu s vrcholným pesimizmom by sme naznačovali, že sa blížime, ak nie na dno," povedal.
Násobok dlhodobého priemeru S&P 500 za posledných 25 rokov odzrkadľuje to, s čím sa v súčasnosti obchoduje – približne 16.6-násobok budúcich ziskov, čo je pokles z 21.5-násobku na začiatku roka, povedal Hogan.
„To je presne to, čo Ak by ste sa vrátili len o 10 rokov dozadu, priemerný násobok 18.5-násobku, tak sme o dva násobky nižšie ako súčasný priemer,“ povedal. „S&P 500 má menej ako 20 % obchodovania svojej spoločnosti nad ich 200-dňovým kĺzavým priemerom. Toto číslo je pre Nasdaq 15 %.
Nálada investorov rapídne klesla – Americká asociácia individuálnych investorov (AAII) je na minimách, ktoré neboli zaznamenané od veľkej finančnej krízy v rokoch 2008 a 2009.
„Inštitucionálni investori majú vo svojich portfóliách najvyššiu úroveň hotovosti, ktorá siaha až do rokov 08 a 09,“ povedal Hogan.
Môže dôjsť k ďalšiemu stiahnutiu Jednodňový zisk na trhu nie je dôkazom toho, že by na trhu mohlo dôjsť k ďalším poklesom, povedal pre TheStreet Greg McBride, hlavný finančný analytik Bankrate, newyorskej spoločnosti poskytujúcej finančné údaje. Pravdepodobnosť recesie nie je na stole, keďže miera inflácie je stále vysoká.
„Kým neexistujú nezvratné dôkazy o tom, že inflácia smeruje späť dole a že recesia nie je v pláne, označovať dno trhu je predčasné,“ povedal. "Aj keby sa trh vrátil na úrovne z 3. januára, ak sa v roku 2023 zhmotní recesia, všetko zmizne."
Turbulencie na trhu budú pravdepodobne pokračovať a investori by mali čeliť možnosti ďalšieho stiahnutia, povedal McBride.
„Investori by sa mali pripraviť na pokračujúcu volatilitu a neistotu na trhoch počas roku 2022 a do roku 2023,“ povedal. "To je porovnateľné s infláciou na úrovni štyroch desaťročí a sprísňovaním politiky Federálneho rezervného systému rýchlejším tempom, ako sme videli za posledné desaťročia." Rok 2021 bol anomáliou – rokom, kedy trh ide hore, prakticky bez prerušenia a bez 5 % poklesu v akomkoľvek bode.“
Trhy nedosiahli svoje dno, pretože neexistujú makroekonomické podmienky, ako napríklad, že Federálny rezervný systém je ústretovejší, povedal pre TheStreet Steve Sosnick, hlavný stratég Interactive Brokers.
"Každý sa pýta, či sme narazili na dno," povedal. „Ak sa každý pýta, či je bezpečné nakupovať, potom sme ešte nenarazili na dno. Podmienky ešte nie sú. Každý hľadá faktory, ktoré by signalizovali dno. Ku kapitulácii možno nedošlo."
Investori boli vystrašení, pretože prirodzený stav trhu je taký, že ide hore, povedal Sosnick.
"Ľudia očakávajú, že trh sa odrazí," povedal. "Niektorí z nich videli trh, ktorý nebol podporený stimulom Fedu."
Investori by sa mali riadiť Buffettovou stratégiou Investori by mali dávať svoje peniaze do práce ako generálny riaditeľ Berkshire Hathaway Warren Buffett, povedal Hayes.
Miliardár od začiatku roka minul na prácu približne jednu tretinu svojho pokladu alebo približne 50 miliárd dolárov.
"Zatiaľ čo ostatní zvracali, Warren nakupoval," povedal.
Počas poklesu trhu sa Buffettovo y (BRK.A ) - Získajte správu Berkshire Hathaway Inc. triedy A (BRK.B ) - Získajte správu Berkshire Hathaway Inc. triedy B kúpil akcie pri poklese a pridal k ropným spoločnostiam, ako je Occidental Petroleum (OXY ) - Získajte správu spoločnosti Occidental Petroleum Corporation ktorý je jedným z 10 najväčších podnikov Berkshire.
Konglomerát tiež kúpil ďalšie akcie spoločnosti Chevron, čo bol ďalší prírastok k jeho pôvodnej pozícii, ktorá posunula investíciu do štyroch najvyšších kmeňových akcií konglomerátu.
Do konca roku 2021 minul Berkshire Hathaway 11.6 miliardy dolárov na poisťovaciu spoločnosť Alleghany (Y ) - Získajte správu Alleghany Corporation . Počas výročného aprílového stretnutia akcionárov spoločnosti Buffett odhalil, že Berkshire vlastní 9.5% podiel v hernej spoločnosti Activision Blizzard z pôvodného 2% podielu, ktorý má kúpiť spoločnosť Microsoft (MSFT ) - Získajte správu spoločnosti Microsoft Corporation .