Zoznámte sa s firmou roka 2022 od Yahoo Finance: Costco

V roku nekontrolovateľnej inflácie – ktorá nebola zaznamenaná od začiatku 1980. rokov – Costco (COST) bol vrúcnym objatím miliónov lojálnych členov tým, že udržiaval ceny všetkého od potravín po benzín na čo najnižšej úrovni, rovnako ako súperi agresívne zvyšovali ceny.

Svojim fanúšikom na Wall Street tiež vrúcne objala a priniesla hviezdne výsledky vďaka značnému nárastu predaja v tom istom obchode až po cenu akcií, ktoré získali to najlepšie z indexu S&P 500 (^ GSPC) index. Nehovoriac o jeho tržbách vo výške 222.7 miliardy dolárov vo fiškálnom roku, ktorý sa skončil v októbri, čo je nárast o neuveriteľných 16 percent.

Za to a ešte viac – vrátane pokračujúceho statusu spoločnosti Costco ako jedného z najlepších zamestnávateľov v krajine – sme skladisko so sídlom v Issaquahu vo Washingtone vyhlásili za našu spoločnosť roka 2022.

Ak existovala jedna spoločnosť, ktorá mohla povedať, že rastúce ceny nie sú negatívom, bola to spoločnosť Costco. The Veľké prepuknutie inflácie v roku 2022 umiestnil 842 celosvetových obchodov Costco priamo do centra pozornosti, čím 39-ročnému maloobchodníkovi ponúkol ďalšiu príležitosť predviesť investorom a členom svoje vedúce postavenie za nízke ceny.

Zvážte Cephasa Sund z Los Angeles v Kalifornii. Držiteľ karty Costco, ktorý miluje organické produkty, hovorí, že pred rokom 2022 nakupoval v konvenčných obchodoch s potravinami, ale prudko stúpajúce ceny mnohým z týchto výletov tvrdú stopu. „Keď je organická produkcia v obchodoch s potravinami takmer dvojnásobok toho, čo stojí v Costco, (môžete) vidieť, kde sa úspory rýchlo pripočítali,“ povedal Sund.

Sund a ďalší zákazníci, s ktorými sme sa rozprávali, povedali v podstate to isté: Costco je dôveryhodný maloobchodník, ktorý bol v náročnom hospodárskom roku chrbtom. (To by vám malo niečo povedať.)

Ako? Keďže náklady na položky ako zubná pasta a vajcia stúpali, Costco bola vo väčšine prípadov posledná, ktorá zvýšila ceny vo svojich veľkých obchodoch s rozlohou 146,000 XNUMX štvorcových stôp, vysvetlil maloobchodný analytik Jefferies. Corey Tarlowe. „Spoločnosť je veľmi prísna, pokiaľ ide o cenu, a myslím si, že je to zrejmé z jej vytrvalého záväzku k 1.50 doláru v kombinácií s hot dogom a sódou, konkurenčnými cenami plynu a kurčatami na grile za 4.99 dolára,“ vysvetlil Tarlowe.

Príbeh pokračuje

Príklad: Keď ceny plynu prudko vzrástli viac ako 5.00 dolárov za galón v leteSpoločnosť Costco videla, že na diaľniciach sa na svojich stovkách čerpacích staníc v USA tiahnu čiary. prečo? Spoločnosť zostala verná svojej DNA ako veľkoobchodník a udržiavala ceny plynu na najnižšej úrovni v meste. Tarlowe hovorí, že ceny plynu spoločnosti Costco boli zvyčajne o 0.25 až 1.00 dolára za galón lacnejšie ako u ďalšieho najbližšieho konkurenta. (GasBuddy, aplikácia pre čerpacie stanice, uviedla, že Costco bol najlacnejšia čerpacia stanica v celej krajine už piaty rok po sebe. )

Costco držalo líniu aj inými spôsobmi.

Keď Sam's Club vo vlastníctve Walmartu v septembri zvýšil členské ceny o 5 až 10 dolárov, Costco sa držal pevne. Execs povedal, že nie je správny čas na zdanenie spotrebiteľov, ktorí sa zaoberajú nekontrolovanou infláciou. (Sam podkopal Costcovu kombináciu hotdogov a nápojov o 12 centov. Nemôžete ich vyhrať všetky.)

Všetky tieto vrúcne objatia zákazníkov boli len tým, že Costco bolo Costco, povedal dlhoročný generálny riaditeľ Craig Jelinek Yahoo Finance v exkluzívnom rozhovore v rámci otvorenia nového klubu v Lake Stevens vo Washingtone.

„V prvom rade si myslím, že sme mali veľké šťastie. Máme skvelých zamestnancov a každá spoločnosť je taká dobrá ako všetci okolo nej,“ povedal Jelinek, ktorý je v spoločnosti takmer od jej založenia v roku 1984 Jeffrey Brotmanom a Jimom Sinegalom. "Vytrvali sme a sme veľmi radi, že sa nám podarilo získať tovar a naďalej vytvárať hodnotu pre našich členov a rozširovať našu členskú základňu a zvyšovať predaj."

To nie je prekvapením pre dlhoročných sledovateľov maloobchodníka na Wall Street.

Goldman Sachs Kate McShane, napríklad už roky pokrýva Costco. Zameranie spoločnosti na nízke ceny a hviezdne prevádzkové prevedenie je vryté do štruktúry maloobchodníka a spoločnosti dobre slúžilo roky v dobrých aj zlých časoch, vysvetlila. Myšlienka „urob to“ sa vracia k spoluzakladateľom spoločnosti Jimovi Sinegalovi a Jeffreymu Brotmanovi, ktorí vytvorili atmosféru bez ozdôb, ktorá postavila člena do centra.

"Určite sú jedným z najlepších maloobchodných predajcov vo svojej triede," povedal McShane. "Nemusíme byť tak prekvapení, že Costco získava podiel na trhu v dôsledku určitej makroekonomickej dynamiky."

Odborníci ako McShane sa domnievajú, že Costco počas pandémie získalo podiel na trhu najmä v oblasti potravín, a to predovšetkým predajom vysoko kvalitných produktov privátnej značky pod populárnou značkou Kirkland Signature.

Tu sú niektoré najdôležitejšie (a potešujúce Wall Street) firmy roka z minulého roka:

Predaje Costco v rovnakom obchode prekonali konvenčných konkurentov

Tržby Costco v rovnakom obchode v USA za deväť týždňov, ktoré sa skončili 30. októbra, vzrástli o 10 %. Na porovnanie, predaje v tom istom obchode za tretí štvrťrok pre diskonty Walmart (WMT) USA a Cieľ (TGT) vzrástol oveľa pomalšie o 8.2 % a 2.7 %. V porovnaní so svojimi čistými konkurentmi zo skladu sú nedávne trendy rastu predaja spoločnosti Costco viac v súlade. Veľkoobchodný predaj klubu BJ's, ktorý je rivalom skladového klubu na východnom pobreží (BJ) zaznamenali v treťom štvrťroku nárast tržieb v rovnakom obchode o 9.7 %. Tržby v rovnakých obchodoch vo Walmarte's Sam's Club vzrástli v treťom štvrťroku o 10 %. Ale vzhľadom na to, že Costco je oveľa väčšia ako spoločnosť Sam's, ktorá má tržby okolo 59 miliárd dolárov, tieto údaje o predaji v rovnakom obchode sú pôsobivé.

Spoločnosť Costco mala v rámci svojich kľúčových prevádzkových metrík prelomový rok

Za fiškálny rok, ktorý sa skončil 28. augusta, spoločnosť Costco vykázala 14.4 % celkový nárast predaja v rovnakých predajniach; 93 % miera obnovenia pre členov z USA; prírastok 7.3 milióna členov; a mierny nárast čistých ziskových marží (výhra v hyperinflačnom prostredí). Medzitým sa celková hotovosť vyšplhala na 11.1 miliardy dolárov, čo predstavuje slušných 34 % obežných aktív.

Napriek 12-mesačnej solídnej finančnej výkonnosti akcie tento rok k 13. decembru klesli o 2 %, ale stále to prekonalo index S&P 500 o niekoľko percentuálnych bodov. Nie je to zlé v roku, v ktorom kraľovali medvedie trhy.

"Sme skutočne extrémnym hodnotovým návrhom," povedal finančný riaditeľ Costco Richard Galanti, ktorý má viac ako 30 rokov, pre Yahoo Finance finančný úspech skladového reťazca v roku ohromujúcej inflácie.

Ale ako každý iný predajca, vždy číhajú neistoty.

Analytici tvrdia, že často relatívne „drahý“ pomer ceny k zisku spoločnosti Costco – odrážajúci roky stabilných a silných financií – vyžaduje, aby spoločnosť bola funkčne dokonalá na každom kroku.

„Môžem vám povedať, že ocenenie spoločnosti Costco vzbudzuje u niektorých ľudí pocit úzkosti, pretože majú na trhu takú veľkú prémiu. Pre Walmart a ďalších veľkých predajcov majú takú veľkú prémiu, že niektorí ľudia úplne nerozumejú prečo alebo nedokážu skutočne preklenúť priepasť medzi nimi,“ povedal McShane z Goldman.

Costco nemalo dokonalý november, keďže rast tržieb v rovnakých obchodoch sa oproti októbru ochladil, informovala spoločnosť 30. novembra. Investori okamžite potrestali často teflónové akcie, pretože rok 2023 prinesie ďalšie spomalenie predaja.

Ďalšou divokou kartou pre rok 2023 sú členské poplatky. Costco ich mohlo po rokoch držania línie zvýšiť, čo je na Wall Street sklamaním. To by, samozrejme, zvýšilo výnosy a zisky, ale mohlo by to odradiť aj niektorých lojálnych, infláciou stále unavených zákazníkov.

Posledné zvýšenie členského poplatku Costco začalo 1. júna 2017. Skladový klub zvýšil poplatok za členstvo v Gold Star (vstupná úroveň členstva Costco) z 5 USD na 60 USD a poplatky za výkonné členstvo (ponúka 2 % odmeny za kvalifikované nákupy a iné výhody) sa zvýšili o 10 až 120 dolárov.

„Myslím si, že pravdepodobne o tom niečo budete počuť v nasledujúcom hovore o (príjmoch) možno o šesť až 12 mesiacov a pravdepodobne bude dosť pravdepodobné, že sa o tom dozvieme prinajmenšom pri ďalších zárobkoch. zavolajte,“ povedal analytik Jefferies Tarlowe. Odhaduje, že zvýšenie členského poplatku by mohlo zvýšiť rast ziskov spoločnosti Costco o „stredne jednociferné percento“. Býk Costco neverí, že takéto zvýšenie je započítané do už aj tak pomerne drahých akcií maloobchodníka.

CFO Galanti spoločnosti Costco povedal, že maloobchodník nie je pripravený zvýšiť náklady na svoje členstvo, ale bude to niečo, čo jasne načrtne Wall Street, keď príde čas. Rast bude poháňaný aj otvorením 20 až 25 nových skladov ročne a existujúcimi ťahúňmi podnikania, dodal Galanti.

Jelínek medzitým počas týchto sviatkov venuje zvýšenú pozornosť spotrebiteľským výdavkom v zmiešanom ekonomickom prostredí. Jelinek hovorí, že je spokojný s trendmi v biznise, ktoré odštartujú sezónu sviatočných nákupov, no vidí niekoľko varovných signálov, ktoré predstavujú neistotu smerujúcu do roku 2023.

"Vieš, trochu. Trochu,“ odpovedal Jelínek na otázku, či vidí recesiu formujúcu sa v USA. „Náš klenotnícky biznis sa spomalil. Ak sa pozriete na skutočne špičkové televízory, spomalili. Myslím, že práve teraz sú ľudia veľmi, veľmi hodnotní. Vždy si uvedomujú hodnotu, ale teraz si to myslím viac ako kedykoľvek predtým.“

To, čo sa u 70-ročného Jelínka môže formovať, je však zaslúžený dôchodok niekedy v priebehu najbližších rokov. Vo februári Costco povýšil Rona Vachrisa na prezidenta a COO. Pripojil sa tiež k Jelínkovi a Galantimu v predstavenstve Costco.

Vachris (56) má podobnú obchodnú DNA ako zakladatelia Jelínka a Costca. Svoju maloobchodnú kariéru začal vo veku 16 rokov v Price Club, ktorý sa v roku 1993 zlúčil s Costco. Yahoo Finance sa krátko rozprával s Vachrisom pri otvorení obchodu vo Washingtone – bol v skutočnej forme obchodníka, chodil po uličkách a rozprával sa s členmi.

Jelínek hral akékoľvek potenciálne oznámenie o odchode do dôchodku blízko vesty.

"Povedzme to takto." On je [Ron] prezident. A necháme to tak,“ odpovedal Jelínek na otázku o nástupníctve a dodal, že plánuje byť „na chvíľu“ generálnym riaditeľom.

Verní členovia a zamestnanci spoločnosti Costco by s touto časovou osou určite súhlasili.

Ďalšie pokrytie Yahoo Finance Company of the Year 2022:

Brian Sozzi, bývalý analytik z Wall Street, je veľkým redaktorom a kotva v spoločnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozziho na Twitteri @BrianSozzi a na LinkedIn.

Prečítajte si najnovšie finančné a obchodné správy od spoločnosti Yahoo Finance

Stiahnite si aplikáciu Yahoo Finance pre jablko or Android

Postupujte Yahoo Finance na Twitter, facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIna YouTube