(Bloomberg) – Ryan Cohen očaril generáciu tipujúcich na akciovom trhu uzatváraním neintuitívnych stávok na domáce mená od GameStop Corp. až po Bed Bath & Beyond Inc. Aktivistický investor teraz preberá čínsku ikonu Alibaba Group Holding Ltd. – a môže sa ocitnúť v spore s komunistickou stranou v Pekingu.
Najčítanejšie z Bloombergu
Miliardársky podnikateľ, idol davu meme-stock, ktorý sa prebojoval na dosku GameStop, získal podiel v Alibabe v hodnote stoviek miliónov dolárov. Agituje za zvýšenie spätného odkupovania akcií a predpovedá, že internetový gigant – v hodnote severne od 300 miliárd dolárov od utorka – sa vráti do opojných dvojciferných dní pred Covidom.
To by ho mohlo dostať do konfliktu s prioritami čínskeho prezidenta Si Ťin-pchinga. Od konca roku 2020 Xiova administratíva dávala najavo svoju nechuť k voľnému kapitalizmu, ktorý stelesňovali technologickí giganti ako Alibaba. Prostredníctvom série náhlych regulačných ediktov strana zlikvidovala rast spoločnosti Alibaba a podobných spoločností, ako je Tencent Holdings Ltd., a presunula sa k väčšej kontrole nad všetkým, od sociálnych médií až po samotné spoločnosti. Až v posledných mesiacoch tento nápor začal ustupovať, keďže Peking uprednostnil resuscitáciu ekonomiky zdevastovanej troma rokmi obmedzení Covid Zero a globálnej inflácie.
V utorok sa Alibabe podarilo v Hong Kongu získať 1% - čo je ďaleko od výbušných zhromaždení, na ktoré sú pozorovatelia meme-stockov zvyknutí. Cohenov krok vyvolal okamžitú diskusiu o realizme jeho cieľov a praktickosti pokusu ovplyvniť monštrum v hodnote 300 miliárd dolárov, ktoré sa – rovnako ako zvyšok obrovského internetového sektora – čoraz viac podriaďuje svojim politickým pánom.
„Márne,“ povedal o Cohenovom úsilí Hao Hong, ekonóm z Grow Investment. "Je nepravdepodobné, že by Ryan pohol číselníkom." Je politicky nekorektné vykazovať obrovský zisk na pozadí spoločnej prosperity.“
Prečítajte si viac: Ikona Meme Stock Cohen sa zameriava na Alibabu vo vzácnom čínskom aktivizme
Ako sa dalo očakávať, Cohenov krok pritiahol svoj podiel zástancov a odporcov na fórach, ako sú Stocktwits a Twitter. Niektorí radili predaj akcií na základe správ, zatiaľ čo iní sa pýtali, či Cohen nevytvorí situáciu podobnú Bed Bath and Beyond: miliardár minulý rok vzbĺkol po tom, čo sa jednotliví tipujúci dostali do veľkého výpredaja.
Poriadny počet však predpovedal aj ďalší pripravovaný GameStop. Cohen tlačí na Alibabu, aby odkúpila viac svojich akcií, v zriedkavom prípade aktivizmu zameraného na prominentnú čínsku firmu. Podnikateľ v auguste kontaktoval predstavenstvo Alibaby, aby prípad podhodnotil. To je založené na názore, že môže dosiahnuť dvojciferný rast tržieb a takmer 20% nárast voľného peňažného toku v priebehu nasledujúcich piatich rokov.
V tom spočíva jeden problém.
Takáto výkonnosť by si vyžadovala návrat k horiacim mieram rastu, ktoré najväčšia čínska e-commerce spoločnosť kedysi bežne poskytovala – predtým, ako sa stala významným cieľom pekinského zásahu proti technologickým gigantom. Vláda v roku 2021 prinútila Alibabu a rovesníkov ako Tencent, aby prepracovali obchodné praktiky a vymazali špičkový rast v čase, keď obmedzovanie Covid Zero zaťažovalo ekonomiku. Spoločnosť, ktorú spoluzaložil miliardár Jack Ma, zaznamenala v poslednom štvrťroku prekvapivú stratu, keďže príjmy opäť sotva rástli.
Nie je ani zďaleka isté, či by Cohenov malý podiel mal nejakú váhu v spoločnosti, ktorá sa od zásahu opatrne pripojila k vládnym iniciatívam „spoločnej prosperity“, ako je filantropia.
Len tento mesiac vládny subjekt prevzal takzvané „zlaté akcie“ v subjekte Alibaba, čo teoreticky umožňuje vláde nominovať riaditeľov alebo ovplyvniť dôležité rozhodnutia spoločnosti. Tento druh vágnej hrozby vyvoláva otázky o účinnosti aktivizmu akcionárov.
"Aj keď je Ryan vplyvný a správy sú pre BABA pozitívne, je nepravdepodobné, že by mal s predstavenstvom veľký vplyv," povedal Hong, keďže čínske úrady majú tento zlatý podiel. "BABA stúpa, ale nie kvôli Ryanovi Cohenovi."
Čítajte viac: Keď sa čínske technologické akcie vrátia späť, nový normálny test otestuje vzostup
Cohen sa dostáva do potenciálneho inflexného bodu pre svetovú ekonomiku č. 2.
Od Goldman Sachs Group Inc. až po Morgan Stanley, rastúci počet stratégov po odchode Číny z Covid Zero vyvolal býčie hovory a prisahal, že ukončí technickú kontrolu. Posuny podnietili zhruba 60% nárast indexu Hang Seng Tech od októbrového dna, čo je svetový úspech, aj keď trhová hodnota meradla je stále polovica jeho maxima z februára 2021.
"Toto bude pre Alibabu zaujímavý rok z hľadiska toho, ako firma riadi zdanlivo väčší počet 'hlasov', ktorých cieľom je ovplyvňovať rozhodnutia," povedala analytička Bloomberg Intelligence Catherine Lim.
Cohen pomohol vybudovať Chewy.com na giganta pre domáce zvieratá, ktorý sa predal za viac ako 3 miliardy dolárov. V roku 2020 odhalil veľký podiel v GameStop a neskôr poslal správnej rade list so žiadosťou o zmeny. O niekoľko mesiacov neskôr bol vymenovaný za riaditeľa.
Epizóda GameStop upevnila jeho povesť medzi tipujúcimi. Jeho akcie stúpli, nakrátko zvýšili trhovú hodnotu reťazca viac ako 10-násobne na 24 miliárd dolárov a Cohen bol nevedomky korunovaný za kráľa armádou maloobchodníkov – niekoho, kto bol ochotný postaviť sa za útrpný kamenný reťazec, ktorý Wall Street zdalo sa, že je ubitý na smrť.
Odvtedy podnecuje diskusiu pravidelným uverejňovaním záhadných tweetov, v ktorých sa miešajú ortuťové správy s kritikou vysoko platených generálnych riaditeľov a supov z Wall Street, ktorí chcú zarobiť peniaze. V reakcii na porovnanie GameStop s väčšinou zaniknutou franšízou na požičovňu filmov na Twitteri poslal emoji hovienka s obrázkom obchodu Blockbuster.
Minulý rok nejaký ten lesk zišiel. Predal sa na zhromaždenie Bed Bath & Beyond, pričom zo svojej investície získal zisk 68.1 milióna dolárov – 56 % zisk, zatiaľ čo mnohí jeho fanúšikovia neveriacky pozerali.
Nie je jasné, kedy sa konkrétne zaujímal o Alibabu, ktorá roky symbolizovala vzostup čínskych internetových technológií a inovácií. Podnikateľ minulý rok tweetoval: „Mám zálusk na Čínu.“ O samotnej Alibabe aktivista doteraz mlčal.
Dostáva sa však na trh poháňaný konceptmi, ktoré mnohí západní investori nepoznajú. Počas zásahu viaceré agentúry zaviedli rozsiahle nariadenia na kontrolu všetkého od obsahu a sociálnych médií až po hry a koncertnú ekonomiku – oblasti, v ktorých je Alibaba vystavená.
Cohen spolupracuje s Alibabou v čase, keď sa spoluzakladateľ spoločnosti Joseph Tsai a firma prepojená s Charliem Mungerom z Berkshire Hathaway Inc.
Peking sa verejne nepostavil proti výnosom akcionárov. Tencent pravidelne skupuje späť svoje vlastné akcie a distribuuje podiely v spoločnostiach, do ktorých investuje, ako sú JD.com Inc. a Meituan svojim podporovateľom. Samotná Alibaba v novembri schválila rozšírenie existujúceho programu spätného odkúpenia v hodnote 15 miliárd dolárov.
„Akákoľvek 'účasť štátu' bude pravdepodobne obmedzená na citlivé oblasti, ako sú dáta používateľov a mediálne podniky, a nie kapitálové výnosy spoločnosti,“ povedal Vey-Sern Ling z Union Bancaire Privee. „Alibaba už má existujúci program spätného odkúpenia akcií v hodnote 40 miliárd dolárov, takže snaha o zvýšenie by nemala byť príliš ďaleko.“
– S pomocou April Ma a Michaela Pattersona.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-billionaire-alibaba-wager-094812107.html