(Bloomberg) — Je to odsúdené na zánik, je to zhromaždenie medvedieho trhu, odraz, ktorý nebude trvať. Všetko bahno vrhnuté na akcie za posledný mesiac sa môže ukázať ako pravdivé. Je však stále ťažšie zbaviť sa oživenia indexu S&P 500, ktorý sa vznáša na všeobecne sledovanom orientačnom bode v grafoch.
Najčítanejšie z Bloombergu
Štyri dni po sebe boli straty vymazané v priebehu niekoľkých sekúnd v stredu po tom, čo boli údaje o inflácii chladnejšie, ako sa očakávalo. Index S&P 500 stúpol o 1.9 % od 12:50 v New Yorku, čím prekonal úroveň 4,177 XNUMX, ktorá znamenala vrchol počas jeho oživenia v máji až júni. Prekonanie prekážky by prinieslo to, čo chartisti označujú ako „vyššie maximum“, údajne signál, že sú pripravené ďalšie trvalé zisky.
„Celý rok sme boli opatrní,“ povedal Jonathan Krinsky, hlavný technik trhu v BTIG. "Vymazanie júnového maxima na záverečnom základe by znamenalo, že trend sa posúva."
Stredajšie údaje o inflácii – prvýkrát od začiatku roku 2021, kedy bola hlavná hodnota nižšia ako prognózy ekonómov – podnietili obchodníkov k rýchlemu zníženiu stávok na množstvo sprísnení, ktoré Federálny rezervný systém pravdepodobne urobí, čo vyvolalo odraz na rizikových aktívach.
Hodnota akcií bola obnovená vo výške viac ako 5 biliónov dolárov, keďže index S&P 500 zaznamenal svoj najsilnejší rast v tomto roku, keď vyskočil o 15 % z júnového minima. Akcie sa zvýšili, keďže zisky boli lepšie, ako sa očakávalo, a ekonomické údaje zmiernili obavy z hroziacej hospodárskej recesie.
„Akcie boli v rally režime, takže ak ste celý čas nakupovali, nič vás neodradí,“ povedal Steve Sosnick, hlavný stratég spoločnosti Interactive Brokers. "Hoci obchodníci túžia po čomkoľvek, čo možno interpretovať ako úplne jasné, je to jedna správa," dodal. "Ale hodí sa to k novoobjavenému býčiemu príbehu."
Varovania stratégov z firiem ako Morgan Stanley a Goldman Sachs Group Inc. boli stále hlasnejšie. V klientskom prieskume uskutočnenom minulý týždeň spoločnosťou Wolfe Research počas webového vysielania 75 % účastníkov uviedlo, že index S&P 500 ešte nedosiahol svoje dno.
Základom skepticizmu je neistá trajektória turistického cyklu Fedu a jeho vplyv na ekonomiku. Hrubý domáci produkt už dva štvrťroky po sebe klesol. A hlavní výrobcovia počítačových čipov varovali pred spomalením dopytu.
„Ešte nie sme presvedčení o tom, že vzostup cien akcií, ktorý sme videli, je stále pevným trendom,“ povedala Lisa Erickson, senior viceprezidentka a vedúca skupiny pre verejné trhy v US Bank Wealth Management. „Cenové tlaky, kým v nedávnej správe CPI klesli, majú stále čo robiť. A Fed chce tiež vidieť jasné a presvedčivé dôkazy o tom, že skutočne zmení prístup k menovej politike.
Ale odolnosť vlastného kapitálu pokračovala. Jeden po druhom sa to, čo bývala rezistencia v cenových grafoch, zmenilo na support a medvede boli nútené uvoľniť svoje pozície. Goldmanov kôš najshortovanejších akcií od začiatku júla vzrástol o 30 %, čo podpálilo každého, kto stavil na pokles akcií.
Tento mesiac sa júnový vrchol stal bojovou líniou medzi býkmi a medveďmi. Index v pondelok nakrátko prekonal túto hranicu, ale uzavrel pod ňou, keď sa predaj obnovil a akcie vymazali svoje vnútrodenné zisky.
„Prekročenie úrovne 4,177 500 na indexe S&P 11 je dôležité z hľadiska sledovania trendu, pretože začína vytvárať sekvenciu vyšších maxím a vyšších minim, alebo to, čo je láskavejšie známe ako stúpajúci trend,“ spoluzakladateľ Renaissance Macro Research Jeff deGraaf, napísal v poznámke minulý týždeň. Bol hodnotený ako najlepší technický analytik v ročnom prieskume inštitucionálnych investorov počas 2015 rokov do roku XNUMX.
Sam Stovall, hlavný investičný stratég v CFRA, nie je pripravený dať všetko jasné, kým S&P 500 nenahradí polovicu svojich strát, ktoré utrpel od januára do júna. Pre prívržencov Fibonacciho analýzy, technického nástroja založeného na číselnej postupnosti opísanej Leonardom z Pisy v „Liber Abaci“ v roku 1202, je dosiahnutie stredu signálom, že trh je pripravený na úplné zotavenie.
"Toto zostáva rally medvedieho trhu, kým sa nezatvoríme nad úrovňou 4,232 50 na S&P," povedal Stovall. „Potom nám história pripomína, že žiadny medvedí trh sa nikdy nezotavil o XNUMX % zo svojho poklesu, len aby stanovil ešte nižšie minimum. Bol by to skorý signál, že medveď je za nami.“
(Pridáva ďalšie komentáre začínajúce v šiestom odseku)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html