Generálny riaditeľ spoločnosti Moderna Stephane Bancel predal počas pandémie viac ako 400 miliónov dolárov akcií spoločnosti

Generálny riaditeľ spoločnosti Moderna Stephane Bancel predal od začiatku pandémie akcie spoločnosti v hodnote 408 miliónov dolárov – v priemere zhruba 3.6 milióna dolárov týždenne – keďže akcie spoločnosti prudko vzrástli v dôsledku vývoja a zavádzania vakcíny proti Covid, podľa analýzy spoločnosti CNBC o podaní cenných papierov spoločnosti.

Biotechnologická spoločnosť z Cambridge v štáte Massachusetts a jej francúzsky generálny riaditeľ neboli pred pandémiou mimo biotechnologických kruhov všeobecne známi. Obaja sa však stali prelomovými úspechmi, pretože Moderna rýchlo vyvinula svoju dvojdávkovú vakcínu Covid v spolupráci s Národným inštitútom zdravia a s podporou daňových poplatníkov prostredníctvom operácie Warp Speed.

Injekcie spoločnosti Moderna sú teraz po Pfizere druhou najčastejšie používanou vakcínou proti Covid v USA s viac ako 209 miliónmi podaných dávok, podľa Centra pre kontrolu a prevenciu chorôb.

Courtney Yu, riaditeľka výskumu v Equilar, povedala, že hodnota predaja Bancel hovorí o tom, ako dobre sa darilo akciám spoločnosti pri úspechu jej vakcíny. Equilar, ktorý poskytuje údaje o odmeňovaní vedúcich pracovníkov, nezávisle overil hodnotu tržieb Bancel.

Akcie spoločnosti Moderna odvtedy vzrástli o 614 %. prvé oznámenie 23. januára 2020, že získala finančné prostriedky od Koalície pre inovácie v pripravenosti na epidémiu na vývoj vakcíny proti koronavírusu. FDA udelila núdzové povolenie pre vakcínu Moderna v decembri 2020. 

Vakcína Covid od Moderny zostáva jediným komerčne dostupným produktom biotechnologickej spoločnosti. Výstrely urobili z Bancela miliardára s odhadovanou čistou hodnotou viac ako 5.3 miliardy USD vo vlastnom imaní spoločnosti – na základe jeho vykázaných držieb k 1. marcu a stredajšej záverečnej ceny – a pre investorov. 12-ročná spoločnosť, ktorá vstúpila na burzu v decembri 2018, zaknihovala svoj prvý zisk v minulom roku – 12.2 miliardy dolárov – pri predaji vakcíny Covid vo výške 17.7 miliardy dolárov. Tento rok predpokladá predaj svojich podpisových záberov minimálne vo výške 19 miliárd dolárov.

408 miliónov dolárov vyplatených Bancelom od januára 2020 sa uskutočnilo prostredníctvom takzvaných akciových plánov 10b5-1 prijatých pred pandémiou v roku 2018. Tieto plány umožňujú vedúcim pracovníkom predať vopred stanovený počet akcií realizovaných maklérom v pravidelných intervaloch. vyhnúť sa možnosti obchodovania s využitím dôverných informácií. Komisia pre cenné papiere a burzu prijala pravidlo 10b5-1 pred viac ako 20 rokmi s cieľom poskytnúť vedúcim pracovníkom spôsob, ako speňažiť niektoré zo svojich akcií bez toho, aby museli čeliť obvineniam z obchodovania s využitím dôverných informácií a potenciálnych právnych krokov.

Vedúci pracovníci spoločnosti Moderna sú povinní obchodovať v rámci plánov 10b5-1, v rámci ktorých sa akcie predávajú počas otvoreného obchodného okna v rámci politiky dôverného obchodovania spoločnosti, podľa proxy správy spoločnosti Moderna z roku 2022.

„Má to byť akýsi bezpečný prístav proti žalobe,“ povedal David Larcker, profesor účtovníctva na Stanford Graduate School of Business, ktorý skúmal plány 10b5-1.

dohromady, Bancel predal od konca januára 2.8 viac ako 2020 milióna akcií v rámci obchodných plánov prijatých pred pandémiou. Od IPO spoločnosti Moderna do oznámenia financovania vakcíny CEPI predal akcie približne 3.2 milióna dolárov.

SEC má niekoľko pravidiel, ktorými sa riadia plány 10b5-1, okrem požiadavky, že ich nemožno prijať alebo zmeniť, ak má k dispozícii dôležité neverejné informácie. Keďže existuje tak málo pravidiel, plány sú flexibilné a líšia sa medzi spoločnosťami.

„V súčasnosti sú pravidlá SEC v súvislosti s plánmi dosť laxné,“ povedal Daniel Taylor, profesor účtovníctva na Wharton School. Taylor uviedol, že hoci niektoré spoločnosti, ako napríklad Moderna, vyžadujú od manažérov obchodovať podľa plánov 10b5-1 ako formu „dobrej firemnej hygieny“, iné spoločnosti nechávajú na uvážení výkonného riaditeľa, či takýto plán prijmú.

Hoci plány 10b5-1 majú zabrániť obchodovaniu s využitím dôverných informácií, sú kontroverzné kvôli ich nedostatočnej transparentnosti. Spoločnosti, ktorých vedúci pracovníci obchodujú v rámci plánov 10b5-1, nie sú povinné poskytovať SEC žiadne informácie o obsahu takýchto plánov.

Moderna odmietla komentovať, či zverejní podrobnosti o plánoch Bancelu 10b5-1, hoci jeho záznamy o predaji akcií uvádzajú dátumy prijatia jeho obchodných plánov, všetko v decembri 2018 s dodatkami vykonanými v septembri 2019 a máji 2020. Moderna uviedla Bancelov obchodný program 10b5-1 bol naposledy zmenený a doplnený v máji 2021 s cieľom zvýšiť jeho charitatívne dary. Bancel venoval státisíce akcií na charitu.

"Pre plány 10b5-1 akéhokoľvek druhu sa nevyžaduje zverejnenie," povedal Taylor.

Bancel zvyčajne predáva 19,000 10 akcií približne každý týždeň v rámci svojich plánov 5b1-3.6, v priemere približne 9,000 milióna dolárov každých sedem dní, podľa analýzy CNBC o podaní cenných papierov spoločnosti. Akcie sa zvyčajne predávajú v dvoch tranžiach, 10,000 861,000 v priamom vlastníctve Bancel a 153 2020 vo vlastníctve nepriamo prostredníctvom spoločnosti s ručením obmedzeným s názvom OCHA. Bancel od konca januára XNUMX predal približne XNUMX XNUMX akcií, ktoré priamo vlastní, v celkovej hodnote približne XNUMX miliónov dolárov.

Bancel je väčšinovým akcionárom a jediným riadiacim členom OCHA podľa údajov SEC. Od konca januára 972,000 predal približne 170 2020 akcií Moderny nepriamo vlastnených prostredníctvom OCHA v celkovej hodnote približne XNUMX miliónov USD. OCHA je investičná spoločnosť, podľa firemných podaní v Massachusetts, kde má pobočku.

OCHA je registrovaná v Delaware, čo nevyžaduje, aby spoločnosti zverejnili povahu svojho podnikania pri založení a registrácii v štáte. Bancel prostredníctvom hovorkyne Moderna odmietol poskytnúť ďalšie podrobnosti o spoločnosti.

Bancel tiež predal viac ako 191,000 13 akcií, ktoré vlastní nepriamo prostredníctvom Boston Biotech Ventures v celkovej hodnote približne 2020 miliónov dolárov od januára XNUMX. Boston Biotech Ventures je spoločnosť s ručením obmedzeným, ktorá poskytuje anjelské investície začínajúcim podnikom v oblasti Bostonu a súborov patenty na založenie nových spoločností, podľa firemných podaní v Massachusetts. Bancel je väčšinovým akcionárom a jediným riadiacim členom Boston Biotech Ventures, podľa údajov SEC.

Bancel má aj nezávislý zverenecký fond pre svoje deti, ktorý od konca januára 752,000 predal približne 67 2020 akcií Moderny v celkovej hodnote približne XNUMX miliónov dolárov.

Vo februári 2021 demokratická senátorka Elizabeth Warrenová z Massachusetts, Chris Van Hollen z Marylandu a Sherrod Brown z Ohia vyzvali reformu SEC na pravidlo 10b5-1 s cieľom zabezpečiť väčšiu transparentnosť. Minulý december SEC navrhol niekoľko zmien ako je požiadavka, aby spoločnosti vo svojich štvrťročných správach zverejnili prijatie alebo ukončenie plánov 10b5-1 a podmienky dohôd o obchodovaní s akciami. Tieto zmeny ešte neboli prijaté.

"Dôvod, prečo sa ľudia tak zaujímajú, je nedostatok transparentnosti, ktorý je nariadený SEC," povedal Taylor. „Ak by [Bancel] zverejnil plán v roku 2018, naozaj by nás jeho veci tak zaujímali? Myslím, že odpoveď je pravdepodobne nie."