Mohamed El-Erian hovorí, že americkú ekonomiku bude v roku 2022 prenasledovať „trifecta“ nebezpečenstiev – tu je návod, ako ochrániť svoje portfólio

Januárový efekt – tendencia rastu cien akcií na začiatku roka – je opäť na mieste, keďže Dow Jones aj S&P 500 dosiahli v utorok nové vnútrodenné rekordy.

Problémy sa však črtajú tesne za horizontom, hovorí Mohamed El-Erian, prezident Queens' College, Cambridge University a hlavný ekonomický poradca Allianz SE.

V nedávnom rozhovore pre Bloomberg tento ekonóm zdôrazňuje „trifectu“ rizík, ktorým čelí americká ekonomika v roku 2022.

"Kto by hádal, že budete mať infláciu 6.8 %, desaťročnú okolo 10 a budete mať 150 rekordných maxím na S&P?" pýta sa.

Tu je to, čo tieto tri rizikové faktory znamenajú pre investorov a ako sa proti nim môžete zabezpečiť – vrátane jedného exotického aktíva, o ktorom ste pravdepodobne neuvažovali.

Prudká inflácia

Inflácia narúša našu kúpnu silu. Ak držíte hotovosť, nebudete si môcť kúpiť rovnaké množstvo tovaru a služieb ako predtým.

A ako zdôrazňuje El-Erian, november zaznamenal medziročný nárast indexu spotrebiteľských cien o 6.8 %, čo je najväčší nárast od roku 1982.

Môžete sa pokúsiť chrániť niekoľkými rôznymi spôsobmi.

Niektorým sektorom akciového trhu sa v inflačnom prostredí darí. Silný návrat zaznamenali napríklad energetické akcie: V minulom roku Chevron vzrástol o 41 %, ExxonMobil o 54 %, zatiaľ čo akcie ConocoPhillips vystrelili o neuveriteľných 83 %.

Iní investori sa radšej držia tradičných inflačných hedžov, ako je zlato a striebro, ktoré sa nedajú vytlačiť zo vzduchu ako fiat peniaze.

Medzitým stále viac ľudí nazýva Bitcoin novým zlatom. Investori si môžu buď priamo kúpiť bitcoiny, alebo sa dostať do expozície prostredníctvom spoločností, ktoré sa naviazali na kryptotrh, ako sú Coinbase Global, MicroStrategy a Tesla.

Rastúce úrokové sadzby

Zdá sa, že časy lacných pôžičiek sa blížia ku koncu, pretože Fed naznačil, že v roku 2022 by malo dôjsť k viacnásobnému zvýšeniu sadzieb s cieľom bojovať proti inflácii. El-Erian sa obáva, že to ekonomika nezvládne.

Príbeh pokračuje

„Systém podmienený viac ako desaťročím nízkych úrokových sadzieb a dostatočnou likviditou by sa rýchlo ukázal ako neschopný tolerovať vyššie sadzby,“ napísal v správe. Financial Times stĺpec začiatkom tohto týždňa.

Na konci decembra El-Erian poukázal na to, že 10-ročná štátna pokladnica USA vynáša 1.50 %. O týždeň neskôr sa výnos už zvýšil na 1.73 %.

Hoci sa mnohí účastníci trhu obávajú vyšších úrokových sadzieb, niektoré finančné spoločnosti – najmä banky – sa na ne tešia. Banky požičiavajú peniaze s vyššími sadzbami, ako si požičiavajú, čím si rozdiel strčia do vrecka. S rastom úrokových sadzieb sa rozpätie, ktoré zarábajú banky, rozširuje.

Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase a Morgan Stanley zaznamenali za posledný rok silný rast ziskov a všetky zvýšili svoje dividendy vyplácané akcionárom.

Ak si nie ste istí, ktoré si vybrať, alebo ak nechcete staviť na jednotlivé akcie vôbec, vždy si môžete vytvoriť diverzifikované portfólio akcií s modrým čipom, ktoré vám vyplácajú pravidelné dividendy – a môžete to urobiť len pomocou nejaké vaše „náhradné drobné“.

Akcie na rekordných maximách

Nakoniec sa El-Erian obáva o 70 spoločností v indexe S&P 500 obchodujúcich na historických maximách, čo naznačuje, že trh sa prehrieva.

Je čoraz ťažšie nájsť akcie, ktoré by „kúpili nízko a predávali vysoko“, keď samotný index stúpa na rekordné úrovne.

Niektoré rýchlo rastúce spoločnosti však nedávno zaznamenali pokles cien akcií na dostupnejšie územie.

Napríklad spoločnosť PayPal Holdings v 13. štvrťroku 26 medziročne zvýšila svoje príjmy o 3 % a celkový objem platieb o 2021 %. Jej akcie však za posledných šesť mesiacov klesli o 34 %.

Môžete sa tiež pozrieť na Zoom Video Communications, ktorá bývala jednou z najhorúcejších pandemických hier. Spoločnosť pokračuje v expanzii, keďže tržby v poslednom fiškálnom štvrťroku vzrástli medziročne o 35 % na 1.05 miliardy USD. Akcie však za posledných šesť mesiacov klesli o 55 %.

Ak chcete investovať do jednej zo súčasných cenných akcií, pamätajte, že nemusíte vyhodiť stovky alebo tisíce na celý podiel Tesly alebo Amazonu. Niektoré investičné aplikácie vám umožňujú nakupovať zlomky akcií za toľko peňazí, koľko ste ochotní minúť.

Lepší spôsob zaistenia?

Na konci dňa sú akcie volatilné. Akcie, ktoré dosiahli nové maximá, by mohli naďalej rásť mimo dosahu. Rovnako nie všetky porazené akcie sa odrazia späť.

Ak chcete investovať do niečoho, čo má malú koreláciu s vzostupmi a pádmi indexu S&P 500, zvážte niektoré prehliadané skutočné aktíva, ako napríklad výtvarné umenie.

Súčasné umelecké diela prekonali index S&P 500 o impozantných 174 % za posledných 25 rokov, podľa grafu Citi Global Art Market.

A stáva sa populárnym spôsobom diverzifikácie, pretože ide o fyzické aktívum s malou koreláciou s akciovým trhom. Na stupnici od -1 do +1, kde 0 nepredstavuje vôbec žiadnu súvislosť, Citi zistila, že korelácia medzi súčasným umením a indexom S&P 500 je len 0.12.

Investovanie do umenia od ľudí ako Banksy a Andy Warhol bývalo možnosťou len pre ultrabohatých. S novou investičnou platformou však môžete investovať aj do ikonických umeleckých diel, rovnako ako Jeff Bezos a Bill Gates.

Tento článok poskytuje iba informácie a nemal by byť chápaný ako rada. Je poskytovaný bez záruky akéhokoľvek druhu.