70. roky sa vracajú vo veľkom štýle, a hoci to v móde ani v hudbe nie je také zlé, dá sa s istotou povedať, že nikto v skutočnosti nechce návrat ekonomiky 70. rokov. Bolo to desaťročie, ktoré prinieslo stagfláciu, nepríjemnú zmes vysokej inflácie, rastúcej nezamestnanosti a stagnujúceho rastu pracovných miest. Ekonómovia si dlho mysleli, že táto kombinácia je nemožná, ale zlé ekonomické riadenie Carterovej administratívy im ukázalo, že sa mýlili.
Minimálne jeden špičkový ekonóm, Mohamed El-Erian z Allianz, vidí stagflačné obdobie na ceste v podobe globálneho ekonomického krachu, ktorému len máloktorý národ unikne bez ujmy. Ako to vidí El-Erian, inflácia je príliš vysoká a zvýšenie úrokových sadzieb Fedu na jej potlačenie je nedostatočné; tieto zvýšenia s väčšou pravdepodobnosťou zabrzdia rast a zároveň si vynútia zníženie pracovnej sily. Výsledok: krátkodobý rast cien, rastúca nezamestnanosť a pomalý až neexistujúci rast HDP alebo jedným slovom stagflácia.
„Nižší rast v USA a neskorý #Fed nútený zvýšiť o 75 bázických bodov už rekordne tretíkrát za sebou sú v súlade s globálnymi stagflačnými tendenciami. Neprekvapilo by ma, keby som videl ďalšie revízie rastu,“ napísal El-Erian.
Je to situácia, ktorá si vyžaduje defenzívne kroky investorov s dôrazom na zabezpečenie toku príjmov, ktorý poskytne určitú ochranu pred infláciou. Vo svete akcií je to recept na dividendové akcie.
Použili sme Platforma TipRanks nájsť pár platiteľov dividend s ratingom Strong Buy od Street a spoľahlivými dividendami, ktoré majú v minulosti stabilné platby. A čo je ešte lepšie pre defenzívnych investorov, obe akcie v tomto roku prekonali celkové trhy a zaznamenali pozitívne zisky akcií tam, kde širšie trhy klesli.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Začneme spoločnosťou Merck, známou farmaceutickou spoločnosťou. Táto firma je jedným z gigantov vo svete Big Pharma s trhovou kapitalizáciou 218 miliárd USD a ročnými príjmami viac ako 50 miliárd USD, z ktorých približne 22 miliárd USD pochádzalo z amerického trhu a 13 miliárd USD z európskych trhov. Spoločnosť Merck si kladie za cieľ urobiť zo seba poprednú svetovú biofarmaceutickú spoločnosť orientovanú na výskum a môže sa pochváliť rozsiahlym programom klinických skúšok s 83 programami, ktoré prechádzajú štúdiami fázy II a ďalšími 30 vo fáze III.
Medzi najznámejšie produkty spoločnosti Merck na dnešnom trhu patrí Gardasil a HPV vakcína používaná na ochranu žien pred rakovinou krčka maternice a Remicade, protizápalový liek na báze biologických protilátok, ktorý sa používa pri liečbe autoimunitných porúch, ako je Crohnova choroba a reumatoidná artritída. Historicky bola spoločnosť Merck tvorcom vakcíny MMR (osýpky, mumps, ružienka), ktorá sa stala štandardom pre novorodencov.
Spoločnosti Big Pharma môžu mať kontroverznú povesť, ale ako ukazuje história spoločnosti Merck, náš medicínsky systém ich skutočne potrebuje. A spoločnosť Merck doviedla túto potrebu k solídnym finančným výsledkom. V nedávnej správe spoločnosti za 2Q22 dosiahla horná hranica 14.6 miliardy USD, čo je medziročný nárast o 28 %. Toto číslo zahŕňalo 36 % r/r nárast tržieb Gardasil na 1.7 miliardy USD a 26 % r/r nárast predaja protirakovinového lieku Keytruda, ktorý dosiahol 5.3 miliardy USD. Čo sa týka zisku, non-GAAP EPS vzrástol o 42 % v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom a dosiahol 1.87 USD na akciu.
To posledné je dôležitým ukazovateľom, pretože zisk na akciu pomáha zabezpečiť dostupnosť dividendy. Spoločnosť Merck vypláca 69 centov za kmeňovú akciu – takže EPS plne pokrýva platbu – ktorá sa ročne prepočíta na 2.76 USD. Pri tejto sadzbe dividenda poskytuje výnos 3.2 %. Spoločnosť Merck má 12-ročnú históriu udržiavania spoľahlivých platieb a spomaľovania zvyšovania dividend.
S ohľadom na túto skutočnosť nie je divu, že akcie spoločnosti tento rok vzrástli o 16%, čím výrazne prekonali celkové trhy.
To všetko na analytika Berenberga zapôsobilo Luisa Hectorová, ktorá nedávno zlepšila svoj postoj k akciám MRK a o spoločnosti napísala: „Veríme, že pre investorov, ktorí hľadajú možnosť s nízkym rizikom vo farmaceutickom sektore, ponúka spoločnosť Merck & Co veľa atrakcií: strednodobý rast tesne pred priemerom v sektore, obmedzené bremeno uplynutia platnosti patentu, nízke vystavenie sa cenovej reforme v USA, rozšírenie marže a žiadne previsy v súdnych sporoch. Rast predaja je veľmi závislý od Keytruda a Gardasil, ale myslíme si, že existujú obmedzené konkurenčné hrozby... Podporili by sme návratnosť peňažných tokov Keytruda vo forme dividend a spätného odkúpenia. Merck & Co je naše preferované meno vo veľkých farmaceutických výrobkoch.“
Hector zvýšil jej hodnotenie tejto akcie z neutrálnej na hodnotu Buy a jej cieľová cena 100 USD naznačuje jej vieru v 15% jednoročný potenciál rastu. (Ak chcete sledovať Hectorov rekord, kliknite tu)
Z konsenzuálneho hodnotenia, silného nákupu na základe 10 nákupov a 3 držaní, je jasné, že Wall Street vo všeobecnosti súhlasí s býčími názormi na túto biofarmaceutickú firmu veľkého mena. Akcie majú cenu 86.64 USD a ich priemerná cieľová cena 100.75 USD naznačuje nárast o ~16%. (Pozrite si predpoveď akcií MRK na TipRanks)
American Electric Power Company (AEP)
Zmeňme tempo pre druhú akciu a prejdime z biofarmaceutických produktov na verejné služby. American Electric Power je jedným z najväčších poskytovateľov elektrickej energie v USA, viac ako 40,000 26,000 míľ prenosových vedení napája viac ako 7,100 5.5 megawattov výrobnej kapacity – číslo, ktoré zahŕňa kapacitu približne 11 XNUMX megawattov z obnoviteľných zdrojov a XNUMX milióna zákazníkov v XNUMX krajinách. štátov. AEP, so svojou veľkou stopou v absolútne nevyhnutnom ekonomickom výklenku, je ukážkovým príkladom defenzívnych akcií av skutočnosti majú verejnoprospešné spoločnosti dlho povesť, že sú „odolné voči recesii“.
Pohľad na finančné výsledky AEP ukazuje, že spoločnosti sa tento rok zatiaľ darí, aj keď v prvom aj druhom štvrťroku zaznamenali pokles HDP. AEP zaznamenala tržby 4.6 miliardy USD s non-GAAP prevádzkovým ziskom 617.7 milióna USD. Zatiaľ čo horná hranica medziročne relatívne stagnovala, zisky vzrástli o viac ako 28 %. Non-GAAP EPS dosiahol 1.20 USD, čo je len o odtieň viac ako pred rokom 1.18 USD.
Okrem dobrých výsledkov AEP zopakovala svoje usmernenia na celý rok 2022, pričom non-GAAP zisky sa očakávajú v rozmedzí 4.87 až 5.07 USD na akciu. Spoločnosť očakáva v budúcnosti 6% až 7% dlhodobý rast.
V jednej dôležitej metrike výkonnosti vzrástli akcie AEP tento rok o približne 16 %, čím dramaticky prekonali celkové trhy.
Opäť sa pozeráme na spoločnosť, ktorej zisky plne pokrývajú dividendu z kmeňových akcií. Posledná deklarácia stanovila platbu na 78 centov za akciu a bola vyplatená 9. septembra. Aktuálna dividenda sa anualizuje na 3.12 USD a výnos 3.1 %. Skutočným kľúčom k tejto dividende je však jeho extrémna spoľahlivosť. AEP sa chváli tým, že od roku 1910 vyplácala hotovostnú dividendu v každom fiškálnom štvrťroku, čím sa táto posledná platba stala 449. po sebe idúcou štvrťročnou platbou spoločnosti. Existuje len veľmi málo verejných spoločností, ktoré dokážu dosiahnuť túto úroveň dlhodobej spoľahlivosti dividend.
Medzi býkmi je analytik Morgan Stanley Dávid Arcaro, ktorý vidí AEP ako go-to medzi akciovými spoločnosťami.
„Utilities tento rok prekonali index S&P o 20 %. Myslíme si, že priestor si bude aj naďalej držať svoju hodnotu na relatívnej báze a potenciálne mierne prekoná výkonnosť v prípade oslabenia ekonomického pozadia alebo úplnej recesie vzhľadom na to, že utilitná skupina má tendenciu dosahovať vyššiu výkonnosť po vrchole ziskov a po začatí recesie. Hodnotenia sa rozšírili, ale zatiaľ nevidíme jasný prípad, že by skupina bola predražená – ocenenia v porovnaní s indexom S&P 500, historickými úrovňami a dlhopismi sú pod predchádzajúcimi maximami za posledných 10 rokov, takže si myslíme, že bez ekonomického rastu priestor je stále primerane cenený pre svoje obranné vlastnosti. V prípade recesie očakávame, že nízkorizikové mená prekonajú výkonnosť a uprednostnia AEP,“ vysvetlil Arcaro.
Za týmto účelom Arcaro hodnotí akcie AEP nadváhou (tj Buy) spolu s cenovým cieľom 118 USD, čo naznačuje jednoročný zisk 18 %. (Ak chcete sledovať rekord Arcara, kliknite tu)
Celkovo AEP v posledných týždňoch získal 8 recenzií analytikov, medzi ktoré patrí 6 nákupov nad 2 držby, pre konsenzuálne hodnotenie Strong Buy od Street. (Pozrite si prognózu akcií AEP na TipRanks)
Ak chcete nájsť dobré nápady pre obchodovanie s akciami za atraktívne ceny, navštívte stránku TipRanks ' Najlepšie akcie na nákup, novo spustený nástroj, ktorý spája všetky poznatky spoločnosti TipRanks o vlastnom imaní.
Vylúčenie zodpovednosti: Názory vyjadrené v tomto článku sú iba názormi vybraných analytikov. Obsah je určený na použitie iba na informačné účely. Pred investovaním je veľmi dôležité urobiť si vlastnú analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html