Morgan Stanley hovorí, že index S&P 500 by mohol „v blízkej budúcnosti“ klesnúť o 16 %, keďže rast ziskov sa spomaľuje

S&P 500 zavŕšil svoj najhorší začiatok roka od roku 1939 zmiešaným vrecom veľké technologické príjmy minulý týždeň. teraz Morgan Stanley varuje investorov, aby v budúcnosti očakávali ďalší pokles, keďže rast ziskov sa zastaví a inflácia bude pretrvávať.

Hoci investičná banka sa nepridala k rastúcemu zboru predpovede recesie z Wall Street v pondelok analytici vedení Michaelom J. Wilsonom uviedli, že očakávajú, že index S&P 500 prudko klesne zo súčasných úrovní.

"Vzhľadom na tak vysokú infláciu a rýchle spomalenie rastu ziskov, akcie už neposkytujú ochranu pred infláciou, s ktorou mnohí investori rátajú," napísali analytici v pondelok.

Minimálna predikcia poklesu Morgan Stanley by viedla k zhruba 8% poklesu S&P 500 z piatkovej záverečnej ceny, zatiaľ čo ich najhorší scenár naznačuje pokles o viac ako 16%.

Medvedí hovor nasleduje po správnej predpovedi investičnej banky z minulého týždňa akcie by spadli na územie medvedieho trhu keďže sa ukazuje, že usmernenia o výnosoch sú slabšie, ako sa očakávalo.

Iste, S&P 500 klesol tento rok zhruba o 4 % vo svojej druhej korekcii – pokles o 10 % v porovnaní s nedávnym vrcholom – v tomto roku, keďže veľké technologické mená poškodili výsledky.

„Kalyzátorom prudkého a širokého pohybu nižšie minulý týždeň bol rastúci dôkaz, že rast sa spomaľuje rýchlejšie, než si väčšina investorov myslí,“ uviedol tím Morgan Stanley.

S infláciou na maxime za štyri desaťročia klesli reálne výnosy S&P 500 – prevrátená hodnota pomeru ceny k výnosom, upravené o infláciu – na najnižšiu úroveň od 1950. rokov XNUMX. storočia. Keď sa to stane, má tendenciu viesť akcie nižšie, povedal Goldman.

V samostatnej poznámke Bank of America Analytici na čele so Savitou Subramanian poukázali na to, že EPS za prvý štvrťrok pre spoločnosti z indexu S&P 500 dosahuje solídny 4% prekon v porovnaní s odhadmi analytikov, ale priznali, že to nehovorí všetko.

Poradenstvo v oblasti ziskov, revízie a nálada spoločností sa posunuli na najnižšiu úroveň od začiatku pandémie v roku 2020, uviedla banka.

Príbeh pokračuje

„Skrátka veríme, že odhady ziskov zostanú počas nasledujúcich 12 mesiacov príliš vysoké, aj keď výsledky za 1. štvrťrok boli lepšie, ako sa očakávalo,“ napísali analytici Morgan Stanley. „Problémom je, že kvalita zárobkov sa zhoršuje a komentáre manažérskych tímov sú čoraz opatrnejšie, pokiaľ ide o budúcu cestu rastu.“

Analytici Morgan Stanley tiež poukázali na klesajúci maržový dlh – množstvo peňazí, ktoré si obchodníci požičali na nákup akcií – ako dôkaz toho, že mentalita retailových investorov „kúpte si pokles“, čo by mohlo spôsobiť, že akcie budú menej odolné napredovať. Maržový dlh FINRA klesol z maxím blízko 1 bilióna dolárov na konci minulého roka na len 799 miliárd dolárov v marci.

Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com