Morgan Stanley vidí, že akcie zaťažujú ziskové riziká

(Bloomberg) – Oslabujúce sa predpovede ziskov spoločností môžu podľa stratégov Morgan Stanley poskytnúť najnovší protivietor americkým akciám, ktoré pred dosiahnutím dna počas výsledkovej sezóny v druhom štvrťroku pravdepodobne ešte klesnú.

Najčítanejšie z Bloombergu

„Pri absencii zjavného šoku, akým je recesia, sa spoločnosti pomaly usmerňujú,“ napísali v pondelok stratégovia na čele s Michaelom Wilsonom. "Tento čas by sa nemal líšiť, čo znamená, že akcie sa môžu pohybovať okolo súčasných úrovní až do výsledkovej sezóny v druhom štvrťroku, kedy sa pravdepodobne začne a skončí ďalšia etapa nižšie."

Wilson patril medzi najvýznamnejších medveďov na Wall Street a správne predpovedal posledný výpredaj na trhu, ktorý bol živený obavami, že jastrabia Federálna rezervná banka uvrhne ekonomiku do recesie. Silná piatková správa o pracovných miestach tieto obavy ešte viac podporila a viedla S&P 500 k jeho ôsmemu týždennému poklesu za deväť.

Wilson predpovedá, že americký benchmark sa bude od polovice do konca augusta obchodovať blízko 3,400 17, čo znamená ďalší pokles o 5 % oproti poslednému záveru. Najväčších 500 % akcií S&P 40 sa podľa neho stále obchoduje so 17-percentnou strednou prémiou oproti úrovniam pred pandémiou v porovnaní so XNUMX % v prípade širšieho indexu.

"Toto potenciálne predstavuje aj negatívny scenár, kde by tieto akcie mohli byť poslednou topánkou, ktorá by mohla klesnúť predtým, ako opustíme súčasný medvedí trh," napísal stratég v poznámke.

Na sektorovej úrovni v USA Wilson povedal, že odhady maloobchodu s potravinami a základnými potravinami sa za posledné štyri týždne „zrútili“. Spotrebný diskrečný a technický hardvér tiež zaznamenali slabé prognózy, zatiaľ čo nehnuteľnosti zaznamenali najsilnejšie pozitívne revízie za posledný mesiac, povedal.

Príbeh pokračuje

Stláčanie okraja

Podľa stratégov zo Sanford C. Bernstein Sarah McCarthy a Mark Diver, ktorí v pondelok uviedli, že na obzore môže byť veľké stláčanie marží, môže byť na obzore veľké stláčanie marží, ak prudký nárast spotrebiteľského dopytu a predaja nepretrvajú, aby vyvážili vysokú infláciu. .

Napriek tomu nie každý je pesimistický. Stratégovia JPMorgan Chase & Co. vrátane Mislava Matejku zostávajú na vzostupe, pokiaľ ide o akcie, a tvrdia, že „základná riziková odmena pre akcie sa pravdepodobne zlepší, keď sa blíži druhá polovica roka“.

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP