Morgan Stanley odhaľuje rodinnú kanceláriu, ktorá chce slúžiť najbohatším z bohatých

Po preniknutí spravovaním peňazí len pre bohatých, Morgan Stanley CNBC sa dozvedela, že sa zameriava na najbohatších z bohatých – rodinné kancelárie s majetkom v desiatkach miliárd dolárov.

Banka strávila posledné štyri roky vývojom súboru produktov zameraných na rodinné kancelárie, čoraz silnejšie investičné subjekty zriadené najbohatší na svete jednotlivci a rodiny, podľa prevádzkového riaditeľa správy majetku Jed Finn.

Tento krok je najnovším znakom príchod rodinnej kancelárie ako kľúčový hráč stierajúci staré rozdiely Wall Street. Počet firiem v poslednom desaťročí explodoval a pri ich globálnom hľadaní výnosov sa rodinné kancelárie zmenili na vozidlá, ktoré môžu stávky ako hedžové fondy, investujte do začínajúcich podnikov Ako spoločnosti rizikového kapitálu a dokonca aj nákupné spoločnosti priamy.

Ich veľkosť a zložitosť však znamenali, že rodinné kancelárie boli donedávna väčšinou ignorované, pretože boli príliš veľké pre tradičné kanály správy majetku bánk a príliš malé na inštitucionálne pokrytie, povedal Finn v rozhovore.

"Spadli medzi trhliny toho, čo existovalo predtým," povedal. „Ide o segment s viac ako 5.5 bilióna dolárov, kde nikto nemá významný podiel, pretože neexistuje jediná ponuka, ktorá by skutočne vyhovovala rôznym potrebám rôznych rodín.“

Posun prichádza ako Morgan Stanley, ktorý vedie generálny riaditeľ James Gorman od roku 2010 si kladie za cieľ dosiahnuť 10 biliónov dolárov v klientskych aktívach, čo je o viac ako 50 % viac ako súčasná úroveň. Gorman čiastočne pomohol formovať Morgan Stanley do giganta v oblasti správy majetku akvizície čo banke pomohlo zacieliť na široké spektrum klientov. Stratégiu ocenili investori, ktorí uprednostňujú stabilnejšie zdroje príjmov pred relatívne volatilným obchodovaním a investičným bankovníctvom.

Úspech banky v raste aktív pod správou viedol vedúcich pracovníkov k hľadaniu iných oblastí príležitostí. V roku 2018 sa Finn začal pýtať klientov rodinných kancelárií, aké sú ich najväčšie potreby. Manažéri sa stále spoliehajú na tabuľky programu Excel, aby mohli sledovať držby, manuálne aktualizovať údaje z množstva zdrojov údajov, ktoré rýchlo zastarajú, povedal.

"To, čo skutočne potrebovali, bol zdroj pravdy," povedal Finn. „Ako vytvoríte hlavnú knihu pre rodinu, v ktorej môžu kedykoľvek pochopiť, aká je ich celková expozícia, a umožniť rôznym ľuďom s rôznymi nárokmi, aby to videli? To bola výzva."

Banka teda prevzala svoju platformu služieb fondov pre hedžové fondy, ktorá uchováva a sleduje hodnoty naprieč triedami aktív a geografickými oblasťami, a prispôsobila ju pre rodinnú kanceláriu, čím vytvorila čisté rozhranie zobrazujúce podiely a výkonnosť.

Jednotka Morgan Stanley Family Office začala s pripájaním firiem na novú platformu minulý rok a doteraz pridala viac ako 25 miliárd dolárov aktív, uviedla banka. Počas silného roka pre akcie Morgan Stanley pridal rekord $ 438 miliardy v čistých nových aktívach v roku 2021.

"Pre tieto rodiny to zmenilo hru, pretože teraz môžu skutočne vidieť, kde sú všetky ich majetky v reálnom čase, a podľa toho sa rozhodovať, čo bola ich najväčšia výzva," povedal.

Keď sa Gorman v januári spýtal na svoj cieľ vo výške 10 biliónov dolárov, ako jeden z dôvodov, prečo banka rastie aktíva rýchlejšie ako v predchádzajúcich rokoch, uviedol rodiaci sa biznis s rodinnými kanceláriami. „Skutočnosť je taká, že bohatí ľudia sú bohatší rýchlejšie ako ľudia, ktorí sú menej bohatí,“ povedal Gorman.

S rastúcim bohatstvom ultrabohatých ľudí sa tí, ktorí majú investovať aspoň 250 miliónov dolárov, priklonili k modelu rodinnej kancelárie, ktorý im dáva priamu kontrolu nad svojimi financiami v ľahko regulovanom vozidle.

Keďže kancelárie sa nemusia registrovať na Komisii pre cenné papiere ako poradcovia, odhady sa líšia podľa ich počtu a spravovaného majetku. Je ich minimálne 10,000 rodinné kancelárie globálne, väčšina z nich bola podľa účtovnej firmy EY vytvorená za posledných 15 rokov.

Morgan Stanley mal väčší úspech pri podpisovaní zmluvy s novobohatými na svoju platformu v porovnaní s rodinami so starými peniazmi, ktoré už spravujú. V poslednom desaťročí došlo k bezprecedentnej vlne vytvárania bohatstva, keď zakladatelia start-upov získavali peniaze v súkromných kolách, predávajú svoje spoločnosti alebo ich zverejňujú.

"Ak sa pozriete na každé IPO za posledných 12 až 24 mesiacov uvidíte riaditeľa, ktorý má teraz viac peňazí, než kedy mal, a zvyčajne neexistuje žiadny tím, ktorý by to spravoval,“ povedal Finn. "Keď sa dostane k šiestej generácii [bohatstva], vec je už riadená."

Banka pokračuje v pridávaní funkcií do svojho dashboardu rodinnej kancelárie, vrátane možnosti úschovy akcií súkromných spoločností. Morgan Stanley tiež pracuje na platforme dohadzovania, kde môžu start-upy získavať finančné prostriedky priamo v banke, čerpať kapitál z rodinných kancelárií a ďalších klientov s mimoriadne vysokým čistým majetkom.

„To sa stalo obrovským zdrojom dopytu týchto rodín. Chcú, aby sa im zobrazovalo viac a rôzne typy nekorelovaných investícií,“ povedal Finn.

Hoci súperi amerických a európskych bánk, vrátane JPMorgan Chase a UBS, bol džokejstvo aby v posledných rokoch slúžil rodinným kanceláriám, Morgan Stanley verí, že má významný náskok pri vytváraní fintech riešení pre skupinu, podľa spolupredsedu Andy Saperstein.

"Pre väčšinu konkurentov by bolo veľmi ťažké pokúsiť sa vytvoriť niečo také," povedal Saperstein. "Efektívne poskytujeme rodinám služby inštitucionálnej kvality."