Wilson zo spoločnosti Morgan Stanley hovorí, že nekupujte rally, ako to vyzerá na Fed

(Bloomberg) – Investori, ktorí sa hrnú do akciového rally, budú podľa stratégov Morgan Stanley sklamaní, pretože sú v priamom rozpore s Federálnym rezervným systémom.

Najčítanejšie z Bloombergu

„Lepšia cenová akcia v akciách začala presviedčať mnohých investorov, že im niečo chýba – núti ich k aktívnejšej účasti,“ napísal v poznámke tím pod vedením Michaela Wilsona. "Myslíme si, že nedávna cenová akcia je skôr odrazom sezónneho januárového efektu a krátkeho pokrytia po náročnom konci decembra a brutálnom roku."

V skutočnosti sú zisky horšie, ako sa očakávalo, najmä na fronte marží, povedali. "Po druhé, zdá sa, že investori zabudli na zásadné pravidlo 'Nebojujte proti Fedu.' Možno tento týždeň poslúži ako pripomienka."

Predstavitelia centrálnej banky USA sú pripravení v stredu zvýšiť svoju referenčnú sadzbu federálnych fondov o štvrť percentuálneho bodu, čím odvolajú výšku zvýšenia na druhé zasadnutie po sebe. Tento krok by nasledoval po nedávnych údajoch, ktoré naznačujú, že agresívna kampaň Fedu na spomalenie inflácie funguje.

Index S&P 500 sa od začiatku výsledkovej sezóny zotavil a predĺžil tak novoročný náskok. Dokonca aj ako náznaky spomalenia, investori odmeňujú spoločnosti, ktoré prekročia očakávania, a odvracajú tresty tých, ktorí zaostávajú. Wendy Soong zo spoločnosti Bloomberg Intelligence pripísala túto dynamiku úsiliu o reštrukturalizáciu a plánom znižovania nákladov, čím sa vytvorila väčšia dôvera medzi investormi.

Napriek tomu, Fed, ktorý nie je ochotný prikloniť sa k holubičiemu postoju „spolu s realitou najhoršej recesie príjmov od roku 2008, je podľa nášho názoru opäť nesprávne oceňovaný,“ povedal Wilson. "Myslíme si, že by to malo v krátkom čase viesť k poslednej časti tohto medvedieho trhu."

Príbeh pokračuje

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP