Wilson z Morgan Stanley hovorí, že koniec sprísňovania Fedu sa blíži

(Bloomberg) – Koniec kampane Federálneho rezervného systému na zvýšenie úrokových sadzieb sa blíži, podľa stratéga Morgan Stanley Michaela Wilsona, ktorý bol donedávna prominentným medveďom na akciovom trhu, ktorý správne predpovedal tohtoročný prepad akcií.

Najčítanejšie z Bloombergu

Ukazovatele vrátane inverzie výnosovej krivky medzi 10-ročnými a trojmesačnými štátnymi dlhopismi – indikátor recesie s perfektným záznamom – „všetky podporujú pivot Fedu skôr ako neskôr,“ napísal Wilson v pondelok v poznámke. "Tohtotýždňové zasadnutie Fedu je preto rozhodujúce pre pokračovanie, prerušenie alebo dokonca úplné ukončenie rally."

Všetky oči sa budú upierať na americkú centrálnu banku, od ktorej sa všeobecne očakáva, že v stredu po štvrtýkrát zvýši sadzby o 75 bázických bodov, zatiaľ čo investori budú rozoberať komentár predsedu Jeromea Powella, aby usmernili budúce kroky. Americké akcie sa za posledné dva týždne zotavili, keď obchodníci analyzovali ekonomické ukazovatele na známky vplyvu sprísnenia Fedu, aj keď zisky Big Tech sklamali.

„Tento druh cenovej akcie nie je ku koncu cyklu nezvyčajný, najmä keď sa Fed približuje ku koncu svojej kampane sprísňovania, čo je niečo, o čom si myslíme, že sa blíži,“ povedal Wilson, ktorý bol vyhlásený za najlepšieho portfóliového stratéga v poslednom období. Prieskum inštitucionálnych investorov. Rally sa udrží, kým sa odhady zisku na akciu za 12 mesiacov zmysluplnejšie nestiahnu, povedal.

Samostatne, stratégovia Goldman Sachs Group Inc. uviedli, že potenciálny pokles tempa sprísňovania Fedu spolu s miernou pozíciou a očakávaním silnej sezónnosti vo štvrtom štvrťroku je za nárastom akciových trhov v posledných týždňoch.

Príbeh pokračuje

„V 17 rally na medveďom trhu od roku 1970 vzrástol index S&P 500 v priemere o 15 % za 44 dní,“ uviedli stratégovia pod vedením Davida Kostina.

Stratégovia Morgan Stanley očakávajú, že index S&P 500 vzrastie na 4,150 6 bodov, čo je približne 3,700% zisk z piatkového záveru, uprostred ich krátkodobého býčieho dolára. Používajú XNUMX XNUMX ako úroveň trailing stop loss. Minulý týždeň Wilson povedal, že medvedí trh pravdepodobne skončí niekedy v prvom štvrťroku.

Pre UBS Global Wealth Management je pivot Fedu nepravdepodobné vzhľadom na veľmi vysokú úroveň inflácie v USA.

"Očakávame, že Fed bude pokračovať v agresívnom raste, kým oficiálne údaje neukážu, že inflácia ustupuje," uviedli stratégovia na čele s Markom Haefelem. "Aj keď Fed konečne prestane zvyšovať sadzby, stojí za to pripomenúť, že menová politika pravdepodobne nejaký čas zostane na reštriktívnych úrovniach."

(Aktualizácie s Goldmanom, zobrazeniami UBS GWM.)

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP