Väčšina študentských dlhov patrí bohatým domácnostiam

Diskusie o študentských dlhoch príliš často zanedbávajú skutočnosť, že pôžičky sú určené ako investičný nástroj. Študenti si požičiavajú peniaze na financovanie vzdelávania, ktoré má priniesť ekonomické výhody. V oficiálnych štatistikách bohatstva a dlhu Američanov je však v rovnici študentského dlhu zobrazená len strana pasív. Strana aktív – vzdelanie, ktoré dlh financoval – zvyčajne chýba.

V novej správe pre Brookings Institution vylepšuje ekonóm Adam Looney štatistiku študentského dlhu tak, aby zahŕňala pasíva aj aktíva. Zástancovia často argumentujú, že študentský dlh sa sústreďuje medzi domácnosťami s nízkou alebo zápornou čistou hodnotou (na papieri). Odpustenie študentského dlhu, argumentuje, by prospelo najchudobnejším domácnostiam. Ale ako poznamenáva Looney, je to ako „hodnotenie bohatstva majiteľa domu počítaním hypotekárneho zostatku, ale nie hodnoty jeho domu“.

Looney odhaduje hodnotu investícií domácností do vzdelania – nárast celoživotného príjmu, ktorý možno pripísať titulom, ktoré ich členovia vlastnia. Pred pripočítaním hodnoty vzdelania do súvah domácností držia 53 % študentského dlhu domácnosti v spodnom kvintile bohatstva. Potom podiel študentského dlhu, ktorý má najchudobnejšia pätina, klesne na 8 %. Domácnosti nad stredným bohatstvom dlhujú veľkú väčšinu študentského dlhu.

Dôvody sú intuitívne. Najlukratívnejšie tituly – v medicíne, zubnom lekárstve a práve – bývajú najdrahšie. Mladý lekár s dlhom 200,000 1 dolárov na lekárskej fakulte vyzerá na papieri chudobne. Medicína je však jednou z najlepšie platených profesií v krajine, čo znamená, že vyhliadky nového lekára na celoživotný príjem ho môžu dostať do horného XNUMX %. Naproti tomu niekto, kto nikdy nenavštevoval vysokú školu, nemá žiadne dlhy, a preto sa na papieri javí ako bohatší ako doktor. Jeho celoživotný príjem by ale mohol byť rádovo nižší.

Looneyho analýza objasňuje, že masové odpustenie študentských dlhov je regresívne. Ľudia, ktorí na papieri vyzerajú chudobne, majú tendenciu mať veľa študentských dlhov, pretože aktívum, ktoré si kúpili – vzdelanie – nie je riadne započítané v oficiálnych štatistikách, zatiaľ čo pasíva áno. Pri správnom účtovaní neexistuje dôvod na široké zrušenie úveru ako ekonomického vyrovnávača.

No kým hodnota vzdelania je v priemere vysoká, návratnosť postsekundárneho vzdelávania je tiež nerovnomerná. V projekte pre Nadáciu pre výskum rovnakých príležitostí som vypočítal čistú finančnú hodnotu 30,000 28 bakalárskych titulov a zistil som, že XNUMX % z nich nemá očakávaný kladný výnos. Zatiaľ čo bakalárske štúdium sa oplatí v priemere, niektorí študenti buď predčasne ukončia štúdium, alebo si vyberú nízko platený odbor, čo znamená, že ich vzdelanie nemusí priniesť ekonomické výhody, v ktoré dúfali.

Tieto prípady investícií do vzdelávania, ktoré neodôvodňujú svoje náklady, sú zdrojom väčšiny problémov so študentskými pôžičkami. Nesplácané úvery sa napríklad sústreďujú medzi absolventmi vysokých škôl. Dlžníci v slabo platených študijných odboroch majú vyššiu mieru nesplácania úverov. Skôr ako široké odpustenie pôžičiek, reformy federálneho programu študentských pôžičiek by sa mali vykonávať s ohľadom na túto podskupinu prípadov.

Na tento účel by politici mali pomôcť dlžníkom v núdzi zrušením represívnych poplatkov spojených s nesplácaním študentských pôžičiek a uľahčiť dlžníkom dostať sa zo zlyhania. Ešte dôležitejšie je, že Kongres by mal zabezpečiť, aby daňoví poplatníci prestali financovať investície do vzdelávania s príliš veľkým rizikom a príliš nízkou návratnosťou. Nové študentské pôžičky by mali byť obmedzené a školám, kde príliš veľa dlžníkov nespláca svoje pôžičky, by sa mali uvaliť finančné sankcie. (Viac podrobností nájdete v mojom pláne pre konzervatívnu úľavu študentských pôžičiek.)

Študentské pôžičky sa v súvahách domácností objavujú ako pasívum, existujú však na financovanie aktíva, ktoré sa zvyčajne neobjavuje v oficiálnych štatistikách. To vytvára príliš pochmúrny obraz finančnej situácie dlžníkov študentských pôžičiek. Vzdelanie je však zároveň rizikovým aktívom, ktoré sa často nevypláca. Hoci hromadné odpustenie pôžičiek nie je riešením, významné zmeny vo federálnych študentských pôžičkách sú v poriadku.