Výnosy komunálnych dlhopisov sú teraz atraktívne – tu je návod, ako zistiť, či sú pre vás tie pravé

Lewis Altfest, spoluzakladateľ Altfest Personal Wealth Management, počas rozhovoru povedal, že klienti sa „práve začínajú opäť zaujímať o dlhopisy“. Ako mimoriadne atraktívne poukázal na komunálne dlhopisy.

Existujú rôzne spôsoby, ako investovať do dlhopisov. Ak hľadáte nižšiu volatilitu cien na neistom trhu, tu sú niektoré jednoduché spôsoby, ako využiť výhodné nastavenie pri krátkodobých dlhopisoch.

V tomto článku sa zameriame na príjmový cieľ, konkrétne na dlhodobé komunálne dlhopisy.

Komunálne dlhopisy vydávajú štáty, mestá alebo iné obce, napríklad vodné okresy. Mnohé sú oslobodené od federálnych daní z príjmu a ak je muni vydané vo vašom štáte, môže byť oslobodené aj od štátnych a miestnych daní.

Firma Altfest sídli v New Yorku a spravuje približne 1.5 miliardy dolárov pre súkromných klientov. Zdieľal stratégiu komunálnych dlhopisov navrhnutú tak, aby ponúkala najlepšiu kombináciu rizika a odmeny v súčasnom prostredí, najmä pre investorov hľadajúcich príjem vo vyšších daňových pásmech, ktorí sa môžu zaviazať na mnoho rokov.

Zoznam komunálnych dlhopisov pre vašu kontrolu

Najprv sa pozrime na štyri príklady komunálnych dlhopisov poskytnutých spoločnosťou Altfest s údajmi k 26. októbru. Majte na pamäti, že toto sú len príklady, nie investičné odporúčania. Ak potrebujete poradiť špecifické pre vaše potreby, možno budete chcieť hovoriť s investičným poradcom, finančným plánovačom alebo maklérom.

emitent	CUSIP	Dátum splatnosti	Dátum hovoru	YTM	rozšírenie YTC	Cena
Mestský úrad pre vodné financie v New Yorku	64972GNC4	6/15/2047	12/15/2026	4.86%	4.53%	101.86
Všeobecná povinnosť mesta New York	64966QBF6	12/1/2044	12/1/2028	4.84%	4.60%	102.10
New York State Urban Development Corp.	650036CF1	3/15/2044	9/15/2030	4.85%	4.72%	101.95
Všeobecná povinnosť mesta New York	64966MHL6	12/1/2041	12/1/2026	4.85%	4.54%	101.85
Zdroje: Altfest Personal Wealth Management, EMMA

Všetky štyri z týchto munis sú hodnotené AA alebo AA+ podľa Standard and Poor's. Toto sú solídne hodnotenia investičného stupňa. BBB- je najnižší rating investičného stupňa od S&P. Vernosť rozkladá hierarchia ratingov úverových agentúr.

Komunálne dlhopisy si môžete vyhľadať sami na stránke Elektronický mestský prístup na trh (EMMA) zadaním čísla CUSIP. Dlhopisy môžete vyhľadávať aj na stránke EMMA podľa štátu, mesta alebo iného mestského úradu. Ak tak urobíte na vlastnú päsť, určite si zistite, či je nejaký muni, ktorý vás zaujíma, oslobodený od federálnych daní z príjmu a daní vášho štátu a mesta, ak je to potrebné. Môžete to urobiť kliknutím na dokumenty uvedené v časti „Rýchle odkazy na zverejnenie“ na stránke EMMA.

definícia:

• Dátum splatnosti a dátum výzvy — Tieto dlhopisy majú dlhú dobu splatnosti. Uvádzajú tiež dátumy hovorov od štyroch do ôsmich rokov. Emitent dlhopisu môže dlhopis vyzvať (splatiť ho za nominálnu hodnotu) v deň výzvy alebo po ňom. Altfest očakáva, že všetci štyria budú zavolaní v deň alebo po dátume telefonátu.

• Cena — Toto je cena dlhopisu v pomere k jeho nominálnej hodnote. Ak sa dlhopis obchoduje za svoju nominálnu hodnotu, hovoríme, že sa obchoduje za 100 alebo par. Ak sa obchoduje o 1 % nad alebo pod trhovou hodnotou, hovoríme, že sa obchoduje na 101 alebo 99.

• Kupón — Toto nie je zobrazené na tabuľke, aby sa ušetrilo miesto. Je to úroková sadzba, ktorú emitent dlhopisu platí na základe nominálnej hodnoty dlhopisu.

• YTM — Ide o výnos dlhopisu do splatnosti, čo je ročné číslo, ktoré zohľadňuje jeho aktuálnu trhovú cenu, kupón a kapitálový zisk alebo stratu, ktorú by investor získal, ak by dlhopis držal do splatnosti, z dôvodu prémie alebo diskontovania cenu, ktorú by zaplatili.

• rozšírenie YTC — Ide o výnos dlhopisu na kúpu, ktorý je podobný výnosu do splatnosti s tým rozdielom, že zahŕňa dátum splatenia, a nie dátum splatnosti.

Pri obchodovaní so štyrmi dlhopismi za prémiové ceny a vzhľadom na dlhé doby splatnosti je pre investorov najlepšie, aby sa rozhodovali na základe výnosov, ktoré je potrebné splatiť, ktoré sú nižšie ako výnosy do splatnosti.

Pri diskusii o prémiových cenách pre tieto dlhopisy Altfest uviedol zaujímavé body: „Prémiové dlhopisy sú menej volatilné, pretože poskytujú väčšiu časť ich celkových výnosov z úrokových platieb dlhopisov a menej z ceny za odkúpenie.

S krátkymi obdobiami výziev (vzhľadom na dátumy splatnosti) by investori „mali získať vyššie celkové výnosy ako na trhu,“ povedal Altfest. Dodal: „Ak nie sú zavolaní alebo majú dlhšie obdobia predtým, ako ich zavolajú, investori dostanú viac ako 4 % alebo viac ako 7 % výnosov ekvivalentných pred zdanením.“

A zdaniteľné ekvivalentné výnosy môžu byť oveľa vyššie ako 7 %, ak ste v dostatočne vysokom daňovom pásme, ako je vysvetlené ďalej.

Hlavná vec: zdaniteľné ekvivalenty výnosov

Vyššie uvedené štyri príklady sú najužitočnejšie pre investorov, ktorí žijú v štáte New York a New York City, ale sú oslobodení od federálnych daní bez ohľadu na to, v ktorom štáte žijete.

Prvý set: Manželský pár zarábajúci od 178,150 340,100 do 2023 XNUMX USD v roku XNUMX

Počnúc len federálnou, tu je návod, ako vypočítať zdaniteľný ekvivalentný výnos: Vydeľte výnos na volanie číslom 1 mínus vaša najvyššia odstupňovaná sadzba dane z príjmu. Kliknite tu v prípade zoznamu odstupňovaných daňových sadzieb úradu Internal Revenue Service na rok 2023 – príjmové skupiny boli zvýšené, aby odrážali vysokú mieru inflácie.

Pre náš prvý súbor príkladov začleňujeme odstupňovanú federálnu sadzbu dane z príjmu vo výške 24 % pre manželský pár, ktorý v roku 190,750 zarába od 364,200 2023 do XNUMX XNUMX USD.

Pre štát New York (NYS), ak ste ženatý/vydatá a žijete v New York City (NYC) s kombinovaným zárobkom medzi 178,150 340,100 až 6.33 3.876 USD, vaša najvyššia štátna odstupňovaná daňová sadzba je XNUMX % plus ďalších XNUMX % pre mestské dane z príjmu, podľa do blbecek Wallet. To je kombinovaná sadzba štátnej a mestskej dane vo výške 10.206 %.

Takže tu je súbor zdaniteľných ekvivalentných výnosov pre štyri komunálne dlhopisy uvedené vyššie:

Druhá sada: Manželský pár zarábajúci od 364,200 462,500 do 2023 XNUMX USD v roku XNUMX

Ak sa posuniete o jednu daňovú skupinu vyššie, najvyššia odstupňovaná federálna sadzba dane z príjmu pre manželský pár zarábajúci medzi 364,200 462,500 a 2023 32 USD v roku 6.85 je 3.876 %. Ak žijú v NYS, najvyššia odstupňovaná daňová skupina v tomto príjmovom rozsahu je XNUMX % a pre NYC zostaneme na úrovni XNUMX %:

V tomto druhom súbore príkladov sú výnosy pre obyvateľov NYS vyššie ako 7 %. V prípade NYC všetky presahujú 7.5 %, pričom dve sú vyššie ako 8 %.

A 32 % nie je najvyššie pásmo federálnej dane z príjmu. To je 37 %. Mali by ste prevádzkovať svoje vlastné výnosy zdaniteľného ekvivalentu založené na scenári vlastného príjmu alebo požiadať o pomoc svojho finančného poradcu, finančného plánovača alebo makléra.

Komunálne dlhopisy môžu fungovať pre vás bez ohľadu na to, v ktorom štáte žijete

Ak žijete v štáte bez dane z príjmu, výpočty vášho výnosu ekvivalentnej dane sú jednoduché, pretože stačí zohľadniť vašu najvyššiu odstupňovanú federálnu sadzbu dane z príjmu.

Keďže sadzby v tomto roku vzrástli tak výrazne, ako ceny dlhopisov klesli, investori, ktorí hľadajú príjem alebo uvažujú o diverzifikácii mimo akciového trhu, sú v pozícii, kedy je správne načasovanie. Stojí za to pozrieť sa na to, čo je tam vonku. Ak je vaše pásmo federálnej dane z príjmu dostatočne vysoké, výnosy obcí môžu byť dostatočne vysoké na to, aby boli atraktívne bez ohľadu na to, v ktorom štáte žijete.

Viac informácií o komunálnych dlhopisoch, výnosoch, úverových rizikách a o tom, ako ich využívajú vlády, “Lebenthal na Munis,“ od Jima Lebenthala, môže byť pre vás dobrou knihou.

Podrobnejšie informácie pre investorov orientovaných na príjem:

• Dividendové výnosy preferovaných akcií prudko vzrástli. Takto si vyberiete tie najlepšie pre svoje portfólio.

• Využite teraz toto sladké miesto na dlhopisovom trhu a posilnite svoje portfólio